導(dǎo)語：央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此次釋放的1.5萬億元資金，加上即將開展的定向中期借貸便利操作和普惠金融定向降準(zhǔn)動態(tài)考核所釋放的資金，再考慮今年一季度到期的中期借貸便利不再續(xù)做的因素后，凈釋放長期資金約8000億元。

最近金融界發(fā)生了一件大事兒，央行降準(zhǔn)凈釋放8000億資金！

1月4日，中國人民銀行決定下調(diào)金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率1個百分點，其中，2019年1月15日和1月25日分別下調(diào)0.5個百分點。同時，2019年一季度到期的中期借貸便利（MLF）不再續(xù)做。

按照慣例，央行降準(zhǔn)一般在0.5個百分點。央行此次直接降準(zhǔn)1個百分點，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了市場的預(yù)期。公告一出，股市反應(yīng)強烈，全線飄紅。

根據(jù)央行公告，此次降準(zhǔn)有利于金融機構(gòu)繼續(xù)加大對小微企業(yè)、民營企業(yè)的支持力度。換言之，此次降準(zhǔn)主要是為了加大對小微企業(yè)、民營企業(yè)的支持。

保持經(jīng)濟的穩(wěn)步增長，始終是中央最關(guān)心的問題。而此次降準(zhǔn)就是為了刺激經(jīng)濟穩(wěn)步增長所打出的第一拳。

很多人認(rèn)為降準(zhǔn)和自己沒有關(guān)系，但實際上，降準(zhǔn)對金融市場會產(chǎn)生一系列的連鎖反應(yīng)，我們老百姓的錢袋子也必然會受到影響。

尤其是隨著近期部分城市的銀行對房貸利率做出調(diào)整，下調(diào)房貸利率，隨著央行降準(zhǔn)進一步釋放流動性，未來房貸利率是否會迎來一波集體下調(diào)，每個人都格外關(guān)注。

一、什么是降準(zhǔn)？

關(guān)于降準(zhǔn)的含意蝶叔在過往文章中曾作過解釋了，這里再重復(fù)一下，降準(zhǔn)的意思是，下調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率。

所謂法定存款準(zhǔn)備金，即商業(yè)銀行按照法律規(guī)定在每吸收一筆存款后，必須在央行賬號里留存一定比率的資金。

比如，如果法定存款準(zhǔn)備金率是10%，那么商業(yè)銀行吸收100元的存款后最少需要將10元人民幣存入央行賬戶，10元就是法定存款準(zhǔn)備金。但如果最終存入的準(zhǔn)備金不是10元而是11元呢？那么多出的1元就是超額存款準(zhǔn)備金。

央行降準(zhǔn)的意思是下調(diào)商業(yè)銀行的法定存款準(zhǔn)備金率，即：假設(shè)原來是10%，現(xiàn)在降到了9%，那么會發(fā)生什么變化呢？

那就意味著上述商業(yè)銀行吸收的100元人民幣存款在央行最低繳存由10元降到了9元，換句話說，該銀行可運用的流動性資金由原來的90元上升到了91元！

二、對普通老百姓有何影響？

作為普通老百姓，此次降準(zhǔn)會對我們的生活到底會產(chǎn)生哪些影響呢？

想必大家最關(guān)心這個問題！別急，且聽蝶叔慢慢分析！

1、理財收益下降

央行降準(zhǔn)之后，再加上年關(guān)因素褪去，未來流動性有望進一步寬松，銀行理財和貨幣基金等理財市場收益率下行壓力較大。

降準(zhǔn)對銀行理財?shù)目膳渲觅Y產(chǎn)會產(chǎn)生重要影響，會導(dǎo)致理財可投資資產(chǎn)的減少和資產(chǎn)收益率的下降，反過來會倒逼銀行理財收益率的下降。在市場整體“不差錢”的情況下，高收益率的銀行理財或難再現(xiàn)。

過去一年，銀行理財收益率持續(xù)下跌。降準(zhǔn)之后，銀行理財將延續(xù)下跌趨勢。

2018年年初以來，貨幣基金收益率持續(xù)走低，從4%以上一路跌至3%以下，最直觀的看余額寶收益率就知道。不過2019年元旦前夕，受年底流動性收緊（市場缺錢）影響，貨幣基金收益率反彈至3%以上。最新一周貨基寶寶的平均七日年化收益率為3.20%，連續(xù)兩周位于3%以上。

但元旦后，市場利率明顯回落。受降準(zhǔn)影響，流動性將進一步寬松，“寶寶理財”收益率將再次回落至3%以下。

就P2P網(wǎng)貸利率來說，2018年P(guān)2P網(wǎng)貸利率呈先升后降趨勢，2019年，各大平臺將緊張備案，合規(guī)化發(fā)展的過程中網(wǎng)貸利率有望進一步走低。2018年12月，網(wǎng)貸行業(yè)平均收益率為9.28%，預(yù)計2019年將降至9%左右。

全面降準(zhǔn)也會在一定程度上導(dǎo)致網(wǎng)貸利率下行，但影響力度不如貨幣基金和銀行理財那樣大。

2、房貸利率有望下調(diào)

就房貸來說，在2018年樓市調(diào)控背景下，銀行首套房貸利率大多上浮5%-10%，最高上浮25%，二套房貸利率大多上浮10%-25%。不過，近期部分城市銀行房貸利率有松動跡象，多個出現(xiàn)利率下調(diào)。

結(jié)合央行降準(zhǔn)帶來的資金面進一步寬松，未來其他城市出現(xiàn)跟進調(diào)整的可能性將增大。這對于新購房者來說利好，不過對于已購房者來說，房貸利率若下調(diào)也無法從中獲益。

另外，鑒于各地區(qū)差異化的信貸政策，房貸利率的調(diào)整時間、下降幅度會有所差異，且各銀行也會根據(jù)自身的貸款額度等情況調(diào)整房貸利率和放貸速度。

那么這是否意味著2019年樓市回暖在即，房價觸底反彈呢？

答案是，降低房貸利率并不會對購房需求產(chǎn)生迅速的向上拉動。

降準(zhǔn)，只是有利于增加整個社會融資。由于屬于定向支持，而房地產(chǎn)業(yè)不在支持之列，所以對樓市和房價，并無直接利好影響。

但它仍存在間接利好影響，大河水多了，或明或暗的會有部分水量流到房地產(chǎn)的小河中。

尤其是個人房貸，對于銀行來說，屬于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，銀行的可貸款額度增加之后，在放貸壓力較大的情況之下，同時擔(dān)心小微企業(yè)貸款的壞帳風(fēng)險，那么部分商業(yè)銀行必然會加大個人房貸方面的貸款投放力度。

貸款門檻降低，房貸利率在2019年將現(xiàn)穩(wěn)中略降的趨勢，這有利于購房者的需求釋放，進而緩解房價下跌的壓力。但光靠個人房貸的小幅放松，并不能立即促進房價反彈。

我們必須認(rèn)識到，國家對于樓市調(diào)控的方向并沒有發(fā)生根本性改變，最多只是在“房住不炒”的基調(diào)上進行一些政策微調(diào)，房價再次發(fā)生暴漲的概率很低。

從菏澤取消限售開始，到珠海放寬社保年限、廣州放寬商辦房市場；再到衡陽取消限價又撤回，以及前一段時間杭州推出的“80年接力貸”；各地都在根據(jù)因城施策的原則“小步快走”，以政策微調(diào)的形式尋找適合當(dāng)?shù)貥鞘袑嶋H情況的發(fā)展道路。

三、未來還會繼續(xù)降準(zhǔn)多次？

據(jù)中行研究員高玉偉預(yù)計，未來還會繼續(xù)降準(zhǔn)多次，并且銀行貸款利率將穩(wěn)中有降：這次降準(zhǔn)與上一次降準(zhǔn)的規(guī)模一致，為市場釋放了一部分資金規(guī)模，為穩(wěn)定經(jīng)濟發(fā)展起到了一定作用。

預(yù)計未來還會繼續(xù)降準(zhǔn)多次。未來既要繼續(xù)管好貨幣供給總閘門，堅定做好去杠桿工作，又要把握好監(jiān) 管政策實施的力度和節(jié)奏。

平安證券首席經(jīng)濟學(xué)家張明則認(rèn)為，本次降準(zhǔn)之后，央行在今年年內(nèi)繼續(xù)降準(zhǔn)的概率較小，下一次降準(zhǔn)可能會放到明年年初春節(jié)之前。（聲明：圖文來自網(wǎng)絡(luò)，僅供學(xué)習(xí)交流，版權(quán)歸原作者。若侵權(quán)，請聯(lián)系刪除。關(guān)注“探子報樓市”，更多的樓市資訊等著您!）