2018年下半年，多重因素疊加下，網(wǎng)貸行業(yè)陷入空前的爆雷危機(jī)，數(shù)百家網(wǎng)貸平臺(tái)自知備案無(wú)望而選擇主動(dòng)清盤(pán)、轉(zhuǎn)型或被勸退，走上短則一兩年，長(zhǎng)則五六年的兌付之路。

而在這數(shù)百家平臺(tái)中，頗受爭(zhēng)議的就是“良性退出”。目前，北上廣深杭等均相繼發(fā)布規(guī)定，引導(dǎo)平臺(tái)良性退出，不跑路、不失聯(lián)，按期兌付，同時(shí)不得單方面宣布清盤(pán)。

理論上來(lái)講，作為一種合法的退出何兌付渠道，平臺(tái)逐步清算產(chǎn)品和資產(chǎn)，按計(jì)劃歸還出借人本息，并停止運(yùn)營(yíng)，是讓投資人、監(jiān)管和平臺(tái)“三全其美”的最佳方案。

從去年7月份到年底宣布退出的平臺(tái)，大都給出了詳細(xì)的兌付方案，也承諾永不跑路、永不失聯(lián)、積極催收兌付，爭(zhēng)取早日讓投資人拿到本息。但在美好的承諾外表之下，到底誰(shuí)是真心良性退出，誰(shuí)是為了不進(jìn)行兌付，用展期、延期兌付的方案作為遮羞布，實(shí)則資產(chǎn)轉(zhuǎn)移、逃避監(jiān)管法律責(zé)任、甚至準(zhǔn)備跑路，這里要打上一個(gè)問(wèn)號(hào)。

從現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看，確實(shí)有多家平臺(tái)背信棄義，不斷失信于出借人。有的以物抵債、債權(quán)打折，有的中斷和投資者的溝通，有的平臺(tái)官網(wǎng)打不開(kāi)，有的發(fā)布假公告稱已兌付。還有一些平臺(tái)，前腳宣布清盤(pán)，后腳就高管失聯(lián)，最終也逃不過(guò)立案的命運(yùn)。

那么，對(duì)于行業(yè)來(lái)說(shuō)，有沒(méi)有完成兌付的平臺(tái)，完成兌付的平臺(tái)又有什么特點(diǎn)，從中得到什么啟示？今天我們就來(lái)談一談。

20多家平臺(tái)完成良性清盤(pán) 關(guān)鍵是以誠(chéng)心換信心▲▲▲

今年自6月以來(lái)，網(wǎng)貸行業(yè)就流行一句話“信心比黃金更珍貴”，很多平臺(tái)都在為重建行業(yè)信心加足馬力。但對(duì)于遇到問(wèn)題平臺(tái)的出借人而言，最希望的是退出平臺(tái)以誠(chéng)意相待，讓他們拿回實(shí)實(shí)在在的本錢(qián)，才是真正讓他們覺(jué)得靠譜和踏實(shí)的措施，網(wǎng)貸行業(yè)信心重建才有機(jī)會(huì)。

雖然目前行業(yè)內(nèi)奇葩兌付、延期兌付的事件較多，但現(xiàn)實(shí)也并不是那么悲觀。據(jù)零壹財(cái)經(jīng)發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至2018年11月底，已經(jīng)有21家網(wǎng)貸平臺(tái)完成了兌付工作。

這21家平臺(tái)，從兌付完成時(shí)間與宣布清盤(pán)時(shí)間相差不到1年。貸信通、房眾金融、易小貸、大王理財(cái)?shù)仍谛记灞P(pán)當(dāng)日就已將全部債務(wù)清償完畢，優(yōu)微貸、八戒理財(cái)在一周之內(nèi)清償完畢。

兌付時(shí)間最長(zhǎng)的易九金融，待還余額2.5億，2016年5月被曝兌付危機(jī)，用了1年5個(gè)月完成兌付。兌付的過(guò)程也是一波三折，最終擔(dān)保方承諾在2017年10月15日完成兌付收尾。

縱觀這些平臺(tái)，有一個(gè)共同點(diǎn)，即有誠(chéng)意，“說(shuō)話算數(shù)”。除了在短期內(nèi)完成兌付的幾家平臺(tái)，對(duì)付時(shí)間最長(zhǎng)的易九金融，也始終堅(jiān)持完成兌付方案。

值得一提的是，易九金融的兌付過(guò)程中，有幾點(diǎn)值得其他平臺(tái)參考：即給出兌付方案并執(zhí)行方案，持續(xù)債權(quán)催收、擔(dān)保公司履行責(zé)任、高管始終在線、平臺(tái)責(zé)任不推卸、官網(wǎng)不關(guān)閉。2018年9月20日，在兌付工作的收尾階段，易九金融總經(jīng)理陳林還接受了媒體采訪。流程雖長(zhǎng)，但幾乎完全按照各地金融辦的要求完成兌付。

可以看出，不管是個(gè)人還是企業(yè)信譽(yù)第一， “以誠(chéng)心換信心”才是問(wèn)題平臺(tái)應(yīng)做的，而不應(yīng)以虛假兌付混肴視聽(tīng)、拖延時(shí)間。若清盤(pán)平臺(tái)都能像這20多家平臺(tái)一樣，盡全力完成兌付工作，對(duì)行業(yè)信心重建的重要意義不言而喻。

鑫合匯調(diào)整“振鑫計(jì)劃” 最大限度保護(hù)出借人利益▲▲▲

在各種花式兌付眼花繚亂，行業(yè)信心嚴(yán)重不足的當(dāng)下，真正的良心兌付就難能可貴了。去年11月，杭州知名平臺(tái)鑫合匯推出“振鑫計(jì)劃”，積極推進(jìn)逾期項(xiàng)目的兌付進(jìn)程。截至目前，鑫合匯已經(jīng)完成了“振鑫計(jì)劃”總共兩期的兌付。

在兌付過(guò)程中，鑫合匯也已全力體現(xiàn)了“以誠(chéng)心換信心”的理念：堅(jiān)守與投資人的約定，技術(shù)團(tuán)隊(duì)通宵達(dá)旦、客服人員輪流值守，運(yùn)用催收、接入AMC紓解不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)等專業(yè)的金融手段，來(lái)實(shí)現(xiàn)最終的足額現(xiàn)金兌付。

昨日，因與AMC洽談的全額介入方案未能如愿，在缺乏外部援助的情況下，鑫合匯不得不發(fā)布調(diào)整“振鑫計(jì)劃”的意見(jiàn)表決公告，表示原計(jì)劃1月6日開(kāi)展的振鑫計(jì)劃第三期無(wú)法進(jìn)行。

經(jīng)過(guò)多重考量和征求意見(jiàn)，鑫合匯在最大限度保護(hù)出借人利益的前提下，提供了兩種兌付路徑：其一，是基于對(duì)鑫合匯底層資產(chǎn)的認(rèn)可，某知名AMC（資產(chǎn)管理公司）愿意提供不少于7億元的資金注入，這筆資金將支持出借人累計(jì)獲得不少于44%的兌付比例，在公司恢復(fù)經(jīng)營(yíng)之后，剩下的金額在5年內(nèi)兌付。其二，公司主動(dòng)清盤(pán)，大幅裁員不做經(jīng)營(yíng)，預(yù)計(jì)回款周期＞5年。

顯而易見(jiàn)的是，如果能夠獲得出借人支持，第一種方案的優(yōu)勢(shì)不言而喻：

一方面，鑫合匯可以重啟造血能力，全力實(shí)施業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，力求實(shí)現(xiàn)持續(xù)的利潤(rùn)創(chuàng)造來(lái)漸漸彌補(bǔ)一些過(guò)去的不良資產(chǎn)，同時(shí)達(dá)到股權(quán)增值的目的。

另一方面，將債權(quán)按照法律規(guī)定轉(zhuǎn)交給具有深厚、專業(yè)不良資產(chǎn)處置經(jīng)驗(yàn)的國(guó)有AMC公司處理，債權(quán)催收的速度、回款效率更能得到保證。

若第一種方案能夠通過(guò)，那么算上不低于7億元的資金援助，加上前兩期已兌付的20%，鑫合匯總兌付金額在5個(gè)月內(nèi)達(dá)到了近一半，也算是變相完成振鑫計(jì)劃1月兌付50%的承諾。針對(duì)剩下50%的錢(qián)，鑫合匯也會(huì)繼續(xù)兌付，和“只清收”的中性方案相比更多了一種渠道。

值得一提的是，此前監(jiān)管要求四大AMC接入P2P網(wǎng)貸的不良資產(chǎn)處置，但真正進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段的并不多。目前，僅有東方資產(chǎn)全額墊付信融財(cái)富2000萬(wàn)借款本金，但需要指出的是，從交易結(jié)構(gòu)來(lái)看，這并不是針對(duì)平臺(tái)單個(gè)出借人的償付，而是對(duì)某上市公司的資產(chǎn)進(jìn)行的重組動(dòng)作。這么看來(lái)，全國(guó)首個(gè)國(guó)有AMC對(duì)P2P資產(chǎn)處置的案例就是鑫合匯了。

至于為什么絕大部分平臺(tái)從未與AMC傳出緋聞，鑫合匯等公司卻能落地？AMC出于對(duì)自身利益與P2P平臺(tái)綜合資產(chǎn)質(zhì)量的考量，真實(shí)可靠、變現(xiàn)能力強(qiáng)、未來(lái)重組空間大的資產(chǎn)，或?qū)⒊蔀锳MC從本質(zhì)上接入的參考條件。因而，這兩家的共同點(diǎn)都是資產(chǎn)真實(shí)、體量大、實(shí)力雄厚、運(yùn)營(yíng)時(shí)間長(zhǎng)的知名平臺(tái)，品牌效應(yīng)、知名度、實(shí)力不言而喻。更關(guān)鍵的是，底層資產(chǎn)真實(shí)透明，AMC才會(huì)同意“接盤(pán)”。

目前，部分投資人擔(dān)心資產(chǎn)包會(huì)折價(jià)出售給AMC。但有了信融財(cái)富被全額墊付的先例和鑫合匯底層資產(chǎn)加持，鑫合匯保障債權(quán)不會(huì)打折，并且合作期內(nèi)新主體可以隨時(shí)回購(gòu)債權(quán)。另外，若催收回籠資金少于AMC出資金額，鑫合匯大股東中新力合擔(dān)保公司將予以擔(dān)保，補(bǔ)充資金缺口。

目前看來(lái)，市政府、資產(chǎn)管理公司、鑫合匯的股東和實(shí)際控制人希望與出借人團(tuán)結(jié)一致，爭(zhēng)取AMC公司收購(gòu)鑫合匯資產(chǎn)包并且?guī)椭菊Ｔ煅獙?huì)是一個(gè)共贏的局面。

總體來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)大環(huán)境確實(shí)很不好，雷潮中大量頭部平臺(tái)遭受了“暴擊”。有的一蹶不振撒潑耍賴，有的平臺(tái)開(kāi)始做大規(guī)模自融兌付玩起龐氏，而像鑫合匯這樣始終以坦誠(chéng)相待、誠(chéng)心兌付、堅(jiān)持合規(guī)運(yùn)營(yíng)的“良心”平臺(tái)，實(shí)在難能可貴。

筆者也希望出借人能夠理性處理，擠兌、恐慌之后造成連鎖塌陷，后果是人財(cái)兩空，得不償失。給平臺(tái)多一點(diǎn)信心和時(shí)間，拿回錢(qián)的概率也不小。