2018年下半年，多重因素疊加下，網(wǎng)貸行業(yè)陷入空前的爆雷危機(jī)，數(shù)百家網(wǎng)貸平臺自知備案無望而選擇主動清盤、轉(zhuǎn)型或被勸退，走上短則一兩年，長則五六年的兌付之路。

而在這數(shù)百家平臺中，頗受爭議的就是“良性退出”。目前，北上廣深杭等均相繼發(fā)布規(guī)定，引導(dǎo)平臺良性退出，不跑路、不失聯(lián)，按期兌付，同時不得單方面宣布清盤。

理論上來講，作為一種合法的退出何兌付渠道，平臺逐步清算產(chǎn)品和資產(chǎn)，按計劃歸還出借人本息，并停止運營，是讓投資人、監(jiān)管和平臺“三全其美”的最佳方案。

從去年7月份到年底宣布退出的平臺，大都給出了詳細(xì)的兌付方案，也承諾永不跑路、永不失聯(lián)、積極催收兌付，爭取早日讓投資人拿到本息。但在美好的承諾外表之下，到底誰是真心良性退出，誰是為了不進(jìn)行兌付，用展期、延期兌付的方案作為遮羞布，實則資產(chǎn)轉(zhuǎn)移、逃避監(jiān)管法律責(zé)任、甚至準(zhǔn)備跑路，這里要打上一個問號。

從現(xiàn)實情況來看，確實有多家平臺背信棄義，不斷失信于出借人。有的以物抵債、債權(quán)打折，有的中斷和投資者的溝通，有的平臺官網(wǎng)打不開，有的發(fā)布假公告稱已兌付。還有一些平臺，前腳宣布清盤，后腳就高管失聯(lián)，最終也逃不過立案的命運。

那么，對于行業(yè)來說，有沒有完成兌付的平臺，完成兌付的平臺又有什么特點，從中得到什么啟示？今天我們就來談一談。

20多家平臺完成良性清盤 關(guān)鍵是以誠心換信心▲▲▲

今年自6月以來，網(wǎng)貸行業(yè)就流行一句話“信心比黃金更珍貴”，很多平臺都在為重建行業(yè)信心加足馬力。但對于遇到問題平臺的出借人而言，最希望的是退出平臺以誠意相待，讓他們拿回實實在在的本錢，才是真正讓他們覺得靠譜和踏實的措施，網(wǎng)貸行業(yè)信心重建才有機(jī)會。

雖然目前行業(yè)內(nèi)奇葩兌付、延期兌付的事件較多，但現(xiàn)實也并不是那么悲觀。據(jù)零壹財經(jīng)發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至2018年11月底，已經(jīng)有21家網(wǎng)貸平臺完成了兌付工作。

這21家平臺，從兌付完成時間與宣布清盤時間相差不到1年。貸信通、房眾金融、易小貸、大王理財?shù)仍谛记灞P當(dāng)日就已將全部債務(wù)清償完畢，優(yōu)微貸、八戒理財在一周之內(nèi)清償完畢。

兌付時間最長的易九金融，待還余額2.5億，2016年5月被曝兌付危機(jī)，用了1年5個月完成兌付。兌付的過程也是一波三折，最終擔(dān)保方承諾在2017年10月15日完成兌付收尾。

縱觀這些平臺，有一個共同點，即有誠意，“說話算數(shù)”。除了在短期內(nèi)完成兌付的幾家平臺，對付時間最長的易九金融，也始終堅持完成兌付方案。

值得一提的是，易九金融的兌付過程中，有幾點值得其他平臺參考：即給出兌付方案并執(zhí)行方案，持續(xù)債權(quán)催收、擔(dān)保公司履行責(zé)任、高管始終在線、平臺責(zé)任不推卸、官網(wǎng)不關(guān)閉。2018年9月20日，在兌付工作的收尾階段，易九金融總經(jīng)理陳林還接受了媒體采訪。流程雖長，但幾乎完全按照各地金融辦的要求完成兌付。

可以看出，不管是個人還是企業(yè)信譽第一， “以誠心換信心”才是問題平臺應(yīng)做的，而不應(yīng)以虛假兌付混肴視聽、拖延時間。若清盤平臺都能像這20多家平臺一樣，盡全力完成兌付工作，對行業(yè)信心重建的重要意義不言而喻。

鑫合匯調(diào)整“振鑫計劃” 最大限度保護(hù)出借人利益▲▲▲

在各種花式兌付眼花繚亂，行業(yè)信心嚴(yán)重不足的當(dāng)下，真正的良心兌付就難能可貴了。去年11月，杭州知名平臺鑫合匯推出“振鑫計劃”，積極推進(jìn)逾期項目的兌付進(jìn)程。截至目前，鑫合匯已經(jīng)完成了“振鑫計劃”總共兩期的兌付。

在兌付過程中，鑫合匯也已全力體現(xiàn)了“以誠心換信心”的理念：堅守與投資人的約定，技術(shù)團(tuán)隊通宵達(dá)旦、客服人員輪流值守，運用催收、接入AMC紓解不良資產(chǎn)風(fēng)險等專業(yè)的金融手段，來實現(xiàn)最終的足額現(xiàn)金兌付。

昨日，因與AMC洽談的全額介入方案未能如愿，在缺乏外部援助的情況下，鑫合匯不得不發(fā)布調(diào)整“振鑫計劃”的意見表決公告，表示原計劃1月6日開展的振鑫計劃第三期無法進(jìn)行。

經(jīng)過多重考量和征求意見，鑫合匯在最大限度保護(hù)出借人利益的前提下，提供了兩種兌付路徑：其一，是基于對鑫合匯底層資產(chǎn)的認(rèn)可，某知名AMC（資產(chǎn)管理公司）愿意提供不少于7億元的資金注入，這筆資金將支持出借人累計獲得不少于44%的兌付比例，在公司恢復(fù)經(jīng)營之后，剩下的金額在5年內(nèi)兌付。其二，公司主動清盤，大幅裁員不做經(jīng)營，預(yù)計回款周期＞5年。

顯而易見的是，如果能夠獲得出借人支持，第一種方案的優(yōu)勢不言而喻：

一方面，鑫合匯可以重啟造血能力，全力實施業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，力求實現(xiàn)持續(xù)的利潤創(chuàng)造來漸漸彌補(bǔ)一些過去的不良資產(chǎn)，同時達(dá)到股權(quán)增值的目的。

另一方面，將債權(quán)按照法律規(guī)定轉(zhuǎn)交給具有深厚、專業(yè)不良資產(chǎn)處置經(jīng)驗的國有AMC公司處理，債權(quán)催收的速度、回款效率更能得到保證。

若第一種方案能夠通過，那么算上不低于7億元的資金援助，加上前兩期已兌付的20%，鑫合匯總兌付金額在5個月內(nèi)達(dá)到了近一半，也算是變相完成振鑫計劃1月兌付50%的承諾。針對剩下50%的錢，鑫合匯也會繼續(xù)兌付，和“只清收”的中性方案相比更多了一種渠道。

值得一提的是，此前監(jiān)管要求四大AMC接入P2P網(wǎng)貸的不良資產(chǎn)處置，但真正進(jìn)入實質(zhì)性階段的并不多。目前，僅有東方資產(chǎn)全額墊付信融財富2000萬借款本金，但需要指出的是，從交易結(jié)構(gòu)來看，這并不是針對平臺單個出借人的償付，而是對某上市公司的資產(chǎn)進(jìn)行的重組動作。這么看來，全國首個國有AMC對P2P資產(chǎn)處置的案例就是鑫合匯了。

至于為什么絕大部分平臺從未與AMC傳出緋聞，鑫合匯等公司卻能落地？AMC出于對自身利益與P2P平臺綜合資產(chǎn)質(zhì)量的考量，真實可靠、變現(xiàn)能力強(qiáng)、未來重組空間大的資產(chǎn)，或?qū)⒊蔀锳MC從本質(zhì)上接入的參考條件。因而，這兩家的共同點都是資產(chǎn)真實、體量大、實力雄厚、運營時間長的知名平臺，品牌效應(yīng)、知名度、實力不言而喻。更關(guān)鍵的是，底層資產(chǎn)真實透明，AMC才會同意“接盤”。

目前，部分投資人擔(dān)心資產(chǎn)包會折價出售給AMC。但有了信融財富被全額墊付的先例和鑫合匯底層資產(chǎn)加持，鑫合匯保障債權(quán)不會打折，并且合作期內(nèi)新主體可以隨時回購債權(quán)。另外，若催收回籠資金少于AMC出資金額，鑫合匯大股東中新力合擔(dān)保公司將予以擔(dān)保，補(bǔ)充資金缺口。

目前看來，市政府、資產(chǎn)管理公司、鑫合匯的股東和實際控制人希望與出借人團(tuán)結(jié)一致，爭取AMC公司收購鑫合匯資產(chǎn)包并且?guī)椭菊Ｔ煅獙且粋€共贏的局面。

總體來說，現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)大環(huán)境確實很不好，雷潮中大量頭部平臺遭受了“暴擊”。有的一蹶不振撒潑耍賴，有的平臺開始做大規(guī)模自融兌付玩起龐氏，而像鑫合匯這樣始終以坦誠相待、誠心兌付、堅持合規(guī)運營的“良心”平臺，實在難能可貴。

筆者也希望出借人能夠理性處理，擠兌、恐慌之后造成連鎖塌陷，后果是人財兩空，得不償失。給平臺多一點信心和時間，拿回錢的概率也不小。