2018年以來(lái)，P2P網(wǎng)貸行業(yè)在宏觀經(jīng)濟(jì)下行、合規(guī)整改備案延期、年中“爆雷”危機(jī)的多方夾擊下，由持續(xù)多年的增長(zhǎng)調(diào)頭進(jìn)入下行階段。

下半年以來(lái)，監(jiān)管部門(mén)對(duì)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的約束增強(qiáng)，政策的推動(dòng)讓合規(guī)備案成為了網(wǎng)貸全行業(yè)的核心要?jiǎng)?wù)。面臨巨大的壓力，不少平臺(tái)選擇退出，但也有很多平臺(tái)依然堅(jiān)守。

雷潮下的陰影

P2P網(wǎng)貸行業(yè)的高速增長(zhǎng)在2018年戛然而止，并在下半年后急轉(zhuǎn)直下。

從平臺(tái)數(shù)量來(lái)看，自2017年7月到2018年6月的一年間，P2P平臺(tái)新增141家，消亡1407家，消亡平臺(tái)數(shù)量是新增平臺(tái)的10倍。在爆雷高峰7月，僅半個(gè)月就有131家P2P平臺(tái)倒閉。至2018年第三季度時(shí)，還在運(yùn)營(yíng)中的平臺(tái)數(shù)量已經(jīng)減少到2017年的一半。

從貸款指標(biāo)來(lái)看，2017年上半年P(guān)2P貸款余額已超過(guò)了1萬(wàn)億元，單月借款人數(shù)最多時(shí)超過(guò)500萬(wàn)人。2018年開(kāi)年以來(lái)，P2P貸款余額由1.3萬(wàn)億元一路下滑，尤其是下半年，受平臺(tái)“爆雷”影響，P2P貸款余額比年初下降20%至將近8000億元，當(dāng)月借款人數(shù)由約430萬(wàn)下降至280萬(wàn)。部分互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的信貸資金重新回到銀行體系。

另一方面，2018年也是互金企業(yè)上市的大年，有9家互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在境外上市。

備案是場(chǎng)硬仗

2018年9月以來(lái)，各地網(wǎng)貸平臺(tái)先后步入自查、現(xiàn)場(chǎng)檢查和行政檢查的備案步驟。

“行政檢查沒(méi)有那么簡(jiǎn)單，不是一個(gè)電話打過(guò)來(lái)通知，然后把資料交掉就完成了”，網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)備案檢查的過(guò)程非常詳細(xì)，外部會(huì)計(jì)和律師團(tuán)隊(duì)會(huì)同步檢查所提交的數(shù)據(jù)以及交易流程是否屬實(shí)，過(guò)程中還需要提供業(yè)務(wù)演示，查看出借人到借款人的匹配方法，資金的來(lái)龍去脈等。他們會(huì)從多方面看系統(tǒng)，而且不是抽查，是全量數(shù)據(jù)檢查，詳細(xì)到一分錢都要查”。

根據(jù)大多數(shù)地區(qū)監(jiān)管部門(mén)的時(shí)間要求，行政檢查已經(jīng)在12月底進(jìn)行完畢。從平臺(tái)的受檢情況來(lái)看將會(huì)延期。

網(wǎng)貸也有“康波”

康波，即康德拉季耶夫周期理論，是考察資本主義經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)周期性波動(dòng)的理論，被許多二級(jí)市場(chǎng)投資人奉為圭臬。從國(guó)外經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，P2P網(wǎng)貸行業(yè)也有自己的周期性，而2018年正是本輪周期的出清階段。

行業(yè)逐漸向上發(fā)展的時(shí)候，市場(chǎng)資金也會(huì)聞風(fēng)而動(dòng)，迅速加入，網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)數(shù)量可能從一家變成十家。隨后，供需平衡被重新建立，供給量增加導(dǎo)致借貸利率和放款條件逐步下降，借款人不僅越來(lái)越容易借到錢，額度也越來(lái)越大。部分借款人想方設(shè)法做“多頭借貸”，即多平臺(tái)同時(shí)借款，借新還舊，債務(wù)量越積越多。

當(dāng)借新還舊現(xiàn)象越來(lái)越顯著的時(shí)候，行業(yè)便處于無(wú)利潤(rùn)的邊緣。再往下延伸，一個(gè)沒(méi)有收入的人可能在多家規(guī)模小、風(fēng)控不嚴(yán)密的平臺(tái)借出一兩百萬(wàn)。甚至他們中的大部分人開(kāi)始故意高額借款，目的是等待行業(yè)爆點(diǎn)的到來(lái)。當(dāng)小平臺(tái)撐不住開(kāi)始“爆雷”倒閉的時(shí)候，“多頭借貸”者便能夠成功賴賬，逃之夭夭。這也是今年6月、7月份，網(wǎng)貸行業(yè)爆雷消息頻傳時(shí)的實(shí)景體現(xiàn)。

在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的后半程，平臺(tái)股東往往由于賠錢而選擇后撤。此時(shí)，出借人更加擔(dān)心資金安全，產(chǎn)生擠兌現(xiàn)象，從而導(dǎo)致行業(yè)進(jìn)一步萎縮，更多競(jìng)爭(zhēng)者受到波及，被擠出市場(chǎng)。2018年9月以來(lái)，中小型網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)紛紛尋求退出，打出合法清盤(pán)的口號(hào)，目前在安慰出借人和逐步退還本金上做各自的努力。

P2P的春天

互聯(lián)網(wǎng)不會(huì)顛覆金融，與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)并不是對(duì)立關(guān)系，而是互為補(bǔ)充。政府在監(jiān)管從嚴(yán)的背景下，不能忽視對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的扶持。監(jiān)管從嚴(yán)不意味著增設(shè)不必要的門(mén)檻，簡(jiǎn)政放權(quán)扶持小微企業(yè)成長(zhǎng)的政策也不會(huì)變。服務(wù)大局，助力經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，普惠民生，是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的正途。行業(yè)整治，不意味著寒冬的到來(lái)，恰恰意味著屬于互聯(lián)網(wǎng)金融的春天才真正開(kāi)始。

龍駒貸一直堅(jiān)持緊跟政策、合規(guī)發(fā)展，先后上線銀行資金存管、提升大數(shù)據(jù)風(fēng)控、完成電子簽章、電子存證以及與第三方資訊平臺(tái)完成數(shù)據(jù)對(duì)接等工作。并秉承著對(duì)投資人負(fù)責(zé)的態(tài)度，對(duì)一切合規(guī)建設(shè)都積極參與，并將繼續(xù)推動(dòng)自身和行業(yè)持續(xù)發(fā)展。