IPO(Initial public offering)

一家公司初次向公眾發(fā)行股票。作為一種基本的發(fā)行模式,無(wú)論公司什么時(shí)候初次發(fā)行新股,我們都可以稱之為IPO。IPO不同于二次發(fā)行,即以前發(fā)行的證券公開(kāi)出售,比如內(nèi)部職工股公開(kāi)出售。

可撤回承銷(Allornone)

指如果某新股出現(xiàn)認(rèn)購(gòu)不足的情況,主承銷商可以撤回該次承銷。大多數(shù)盡力承銷都采用這種形式。

盡力承銷(Best effort)

一種約定承銷商只要盡力向公眾推銷新股即可,不必承擔(dān)資金風(fēng)險(xiǎn)。與其相對(duì)應(yīng)的是更為普遍的購(gòu)買承銷或承諾承銷。

購(gòu)買承銷(Bought deal)

指主承銷商從一家公司買下所有的股票并負(fù)責(zé)銷售,自行承擔(dān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),也稱為承諾承銷。

跌破發(fā)行(Break issue)

描述新股跌破發(fā)行價(jià)的術(shù)語(yǔ)。

大功告成(Completion)

在IPO的所有交易正式宣布完成之前,IPO的歷史使命還不能稱為大功告成。一般IPO的完成發(fā)生在新股上市交易五天后。在此之前IPO可以被撤銷,資金會(huì)返還給投資者。

直接上市發(fā)行(Direct public offering)

一種不需要承銷商的上市模式。一般通過(guò)Internet進(jìn)行。直接上市的模式對(duì)于上市公司的債務(wù)和銷售股票的能力有非常嚴(yán)格的要求。

差價(jià)(Gross Spread)

IPO的發(fā)行價(jià)和機(jī)構(gòu)投資者支付的購(gòu)買價(jià)格之間的差額,一般機(jī)構(gòu)投資者會(huì)享有7%-8%的折扣,其中一半會(huì)落入承銷股票的經(jīng)紀(jì)人的口袋。因此,也被稱為承銷折扣。

綠鞋(Greenshoe)

承銷協(xié)議的一部分,用于承諾承銷商可以購(gòu)買更多的IPO,一般可以購(gòu)買上市額度的15%。特別是某些特別受歡迎的,或者供不應(yīng)求的新股。也稱為額外分配選擇權(quán)。

需求信息(Indications of interest)

在IPO最終定價(jià)上市之前,由主承銷商匯總投資客戶的需求信息以確定發(fā)行價(jià)。

鎖定期(Lock-upperiod)

IPO上市后其內(nèi)部職工股受到主承銷商禁止出售的限制,一般為180天。

懲罰性出價(jià)(Penalty bid)

當(dāng)已經(jīng)出售的股票又被退回時(shí),主承銷商向經(jīng)紀(jì)人收取的罰金。用于懲罰惡意行為。

S-1

一種向證券交易委員會(huì)遞交的文件,用于說(shuō)明公司計(jì)劃上市的意圖,包括招股說(shuō)明書。

招股說(shuō)明書(Prospectus)

S-1包含的文件之一,用于解釋公司業(yè)務(wù)的各個(gè)層面,包括財(cái)務(wù)決算數(shù)據(jù),發(fā)展策略和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。初步的內(nèi)容說(shuō)明書也稱為紅鯡(Red Herring)。

沉默期(Quiet period)

在一段時(shí)期內(nèi),證監(jiān)會(huì)禁止IPO公司談?wù)摮齼?nèi)容說(shuō)明書以外的任何可能會(huì)影響發(fā)行的內(nèi)容。從這家公司遞交S-1文件開(kāi)始,一直到公司股票開(kāi)始交易25天后為止。

路演(Road show)

公司準(zhǔn)備IPO期間,為了吸引投資者而組織的參觀活動(dòng)。參加者為受到邀請(qǐng)的機(jī)構(gòu)投資者、分析師和基金管理人。媒體是被禁止的。

內(nèi)部拋售者(Selling stockholders)

IPO公司的職員拋售其持有的全部或部分股票。如果IPO的賣盤很大部分來(lái)自內(nèi)部拋售者,這種現(xiàn)象會(huì)對(duì)公司的股票產(chǎn)生很大的負(fù)面影響。

聯(lián)合體(Syndicate)      

購(gòu)買新股并出售的投資銀行聯(lián)合體,由主承銷商牽頭,IPO完成后立即宣布解散。

風(fēng)險(xiǎn)基金(Venture capital)

公司成為IPO之前籌資的一種方式,這類的投資者需要得到有關(guān)部門的授權(quán)。

通道(Pipeline)

一種用于描述那些已經(jīng)遞交S-1注冊(cè)文件但還沒(méi)有正式開(kāi)始上市交易的公司的術(shù)語(yǔ)。