1月21日獲悉，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室、P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室于日前聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于做好網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)分類處置和風(fēng)險(xiǎn)防范工作的意見》（下稱“175號(hào)文”），分為總體工作要求、有效分類、分類處置指引、有關(guān)要求四部分。175號(hào)文稱，將堅(jiān)持以機(jī)構(gòu)退出為主要工作方向，除部分嚴(yán)格合規(guī)的在營(yíng)機(jī)構(gòu)外，其余機(jī)構(gòu)能退盡退，應(yīng)關(guān)盡關(guān)，加大整治工作的力度和速度。

175號(hào)文下發(fā)后，引起業(yè)內(nèi)極大關(guān)注，這是繼P2P總的法規(guī)體系“1+3”（即“一個(gè)辦法三個(gè)指引”）和108條《P2P合規(guī)檢查問題清單》之后又一個(gè)全國(guó)性文件，預(yù)示P2P網(wǎng)貸監(jiān)管又會(huì)有新動(dòng)作，新進(jìn)展，新政策。點(diǎn)擊查看“175號(hào)文”全文

175號(hào)文對(duì)行業(yè)是利空還是利好？其實(shí)早在2016年8月24日網(wǎng)貸監(jiān)管辦法出臺(tái)后，行業(yè)就進(jìn)入了轉(zhuǎn)折期，P2P由無序野蠻生長(zhǎng)到優(yōu)勝劣汰的行業(yè)洗牌期，每出一個(gè)監(jiān)管政策對(duì)合規(guī)平臺(tái)來說就是利好，對(duì)不靠譜的平臺(tái)來說就是利空，但從行業(yè)的整體演進(jìn)的大進(jìn)程中看，嚴(yán)監(jiān)管就是對(duì)行業(yè)負(fù)責(zé)，更是對(duì)投資人負(fù)責(zé)，行業(yè)肅清不合規(guī)業(yè)務(wù)之后，P2P將出現(xiàn)一片新天地。分享一個(gè)觀點(diǎn)：行業(yè)的冬天，正是合規(guī)平臺(tái)的春天！

2019年整個(gè)網(wǎng)貸行業(yè)的二八效應(yīng)將更加顯著，將加劇行業(yè)格局的重塑。業(yè)內(nèi)人士表示，P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治和網(wǎng)貸平臺(tái)的整治和出清將推動(dòng)行業(yè)更健康的發(fā)展。在這個(gè)去偽存真的過程中，行業(yè)合規(guī)企業(yè)將會(huì)獲益，投資人對(duì)網(wǎng)貸行業(yè)的認(rèn)識(shí)也將獲得提升。

上?；蚵氏乳_始清退不合規(guī)P2P機(jī)構(gòu)

上海市互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)1月18日晚發(fā)布消息稱，根據(jù)國(guó)家整治辦、國(guó)家P2P網(wǎng)貸整治辦統(tǒng)一部署,目前已完成對(duì)全部網(wǎng)貸會(huì)員機(jī)構(gòu)的現(xiàn)場(chǎng)檢查，并正就檢查情況征詢意見.

上海市互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會(huì)介紹，目前上海各區(qū)正在深入開展對(duì)120余家P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的現(xiàn)場(chǎng)核查工作，對(duì)核查中發(fā)現(xiàn)的問題要求相關(guān)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)即查即改。而據(jù)P2P黑板報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，目前上海區(qū)域的P2P平臺(tái)約280家，也就是接受監(jiān)管機(jī)構(gòu)核查的平臺(tái)數(shù)不足50%，另外多半P2P平臺(tái)是否會(huì)被清退，應(yīng)引起投資人高度重視。

1月22日，在上海市政府召開的新聞發(fā)布會(huì)上，上海市金融工作局局長(zhǎng)鄭楊表示，上海去年部分互聯(lián)網(wǎng)金融公司出現(xiàn)爆雷現(xiàn)象，但是隨著整治工作推進(jìn)，目前在營(yíng)業(yè)的互金機(jī)構(gòu)中違規(guī)數(shù)量和余額已經(jīng)有所下降，風(fēng)險(xiǎn)總體可控。

鄭楊稱，近期金融辦正在推進(jìn)三項(xiàng)工作：

一是依法開展合規(guī)檢查，按照網(wǎng)貸行業(yè)“一個(gè)辦法三個(gè)指引”，檢查機(jī)構(gòu)的合規(guī)經(jīng)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)管控。

二是依法規(guī)范退出行為，做好退出機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)處置和債務(wù)清退，依法從嚴(yán)打擊惡意退出行為。

三是依法保護(hù)投資者權(quán)益，督促互金公司債務(wù)追償，打擊惡意逃廢債。

央行盛松成：合規(guī)檢查后，網(wǎng)貸行業(yè)將會(huì)健康發(fā)展

2018年是網(wǎng)貸行業(yè)極不尋常的一年，強(qiáng)監(jiān)管疊加兩輪P2P低潮使其遭受了行業(yè)危機(jī)。第三方數(shù)據(jù)顯示，網(wǎng)貸行業(yè)去年下半年以來各月均呈現(xiàn)資金凈流出。

但網(wǎng)貸行業(yè)并未就此而消亡，得益于其在合規(guī)和轉(zhuǎn)型兩個(gè)層面的利好，近期兌付危機(jī)已明顯緩和，市場(chǎng)前景依舊廣闊。

數(shù)據(jù)顯示，2018年11月和12月新增問題平臺(tái)均僅40余家。盡管規(guī)模下滑，12月成交額和貸款余額仍有近600億元和4000億元。

一方面，根據(jù)《網(wǎng)貸合規(guī)問題檢查清單》中的108條規(guī)定，P2P平臺(tái)先后開展自糾自查和接受監(jiān)管機(jī)構(gòu)現(xiàn)場(chǎng)檢查，業(yè)務(wù)范圍和操作流程的規(guī)范性顯著提高。

另一方面，隨著問題平臺(tái)的逐步出清，網(wǎng)貸行業(yè)加速整合，資源逐漸向優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)集聚，并流向新興領(lǐng)域，有望帶動(dòng)行業(yè)景氣止跌回升。

市場(chǎng)集中度將持續(xù)上升

首先，從當(dāng)前的發(fā)展趨勢(shì)看，未來網(wǎng)貸行業(yè)將面臨新一輪洗牌，逐步呈現(xiàn)兩極分化的走勢(shì)。

P2P平臺(tái)數(shù)量會(huì)大幅減少，有可能從目前的上千家縮減至近百家，從而大部分中小劣質(zhì)平臺(tái)將退出市場(chǎng)，或謀求在特定領(lǐng)域細(xì)耕。而頭部?jī)?yōu)質(zhì)平臺(tái)由于其多方面的比較優(yōu)勢(shì)，有望脫穎而出，繼續(xù)做實(shí)做強(qiáng)。

一方面，大部分中小劣質(zhì)平臺(tái)問題不斷，損壞了網(wǎng)貸市場(chǎng)的良性生態(tài)，將會(huì)被市場(chǎng)出清。跑路的平臺(tái)往往規(guī)模較小，或多或少存在各類觸犯法律底線、破壞金融秩序的問題，是互聯(lián)網(wǎng)金融整治的重點(diǎn)。

另一方面，頭部?jī)?yōu)質(zhì)平臺(tái)比較優(yōu)勢(shì)突出，長(zhǎng)期以來穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，經(jīng)受住了考驗(yàn)。

一是堅(jiān)定不移地合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)。頭部企業(yè)公司治理和業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理規(guī)范，信息披露較為充分，對(duì)業(yè)務(wù)合規(guī)性自我要求較高，不存在觸發(fā)重大群體事件的嚴(yán)重問題。

即使在網(wǎng)貸行業(yè)野蠻生長(zhǎng)階段，競(jìng)爭(zhēng)慘烈行業(yè)亂象頻出，頭部企業(yè)也能獨(dú)善其身，堅(jiān)持合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)。

其次是對(duì)主業(yè)的精益求精。

頭部企業(yè)經(jīng)營(yíng)時(shí)間長(zhǎng)，已經(jīng)在市場(chǎng)上贏得了較好的口碑，有較大的客戶黏性，即使在危機(jī)潮中也獲得了廣大客群的再投入支持，大規(guī)模撤資和擠兌現(xiàn)象較少。

頭部企業(yè)由于其較高的市場(chǎng)信譽(yù)和金融科技實(shí)力，大幅縮減經(jīng)營(yíng)成本，能夠給融資客戶提供更為優(yōu)惠的利率，并給投資客戶帶來更低的信用風(fēng)險(xiǎn)，在資產(chǎn)端和資金端均具有優(yōu)勢(shì)。

再次是對(duì)轉(zhuǎn)型創(chuàng)新的探索。

頭部企業(yè)大多資金實(shí)力雄厚，注冊(cè)資本金較高，具有充足的現(xiàn)金流，公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，為謀求轉(zhuǎn)型提前打下了基礎(chǔ)。

頭部企業(yè)也具有天然的創(chuàng)新基因，大多已經(jīng)提前布局多元化財(cái)富管理和新興業(yè)務(wù)、海外業(yè)務(wù)、科技輸出等，并且在積極爭(zhēng)取相關(guān)業(yè)務(wù)資質(zhì)和境內(nèi)外牌照，市場(chǎng)對(duì)其有穩(wěn)健成長(zhǎng)的預(yù)期。

基于以上因素研判，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，未來P2P平臺(tái)將向全能型平臺(tái)和專業(yè)型平臺(tái)兩個(gè)方向發(fā)展。一些平臺(tái)將依托資金、渠道等資源優(yōu)勢(shì)，發(fā)展為全能型的財(cái)富管理平臺(tái)。

這些平臺(tái)擁有豐富的產(chǎn)品線，能為投資者提供多樣化的投資產(chǎn)品，進(jìn)而滿足投資者的多樣化、個(gè)性化投資需求。

而另一些平臺(tái)由于資源限制，資產(chǎn)業(yè)務(wù)只能聚焦于某一細(xì)分市場(chǎng)，成為特定領(lǐng)域的專家和壟斷者。該類平臺(tái)通過尋找市場(chǎng)的空白和短板，專注于特定領(lǐng)域債權(quán)的開發(fā)，如消費(fèi)分期、專項(xiàng)消費(fèi)貸、個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款或小微貸，并大力提升特定領(lǐng)域的技術(shù)實(shí)力和風(fēng)控能力，建立起細(xì)分市場(chǎng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力和進(jìn)入壁壘。

對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度將不斷加大

我們之所以對(duì)網(wǎng)貸行業(yè)前景充滿信心，原因在于其落地中國(guó)的初衷值得高度肯定和秉持。相對(duì)于傳統(tǒng)的銀行貸款模式，網(wǎng)貸這一新方式直接針對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)路徑中的薄弱環(huán)節(jié)，致力于化解次級(jí)消費(fèi)者和小微企業(yè)兩大弱勢(shì)群體的融資難問題，進(jìn)而推動(dòng)普惠金融發(fā)展，彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融體系的不足，更好地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

綜合來看，經(jīng)歷了合規(guī)檢查后，網(wǎng)貸行業(yè)已經(jīng)逐步走向合規(guī)化經(jīng)營(yíng)的道路，并將通過資源整合、轉(zhuǎn)型創(chuàng)新和提升科技賦能水平迎來新一輪的成長(zhǎng)。

隨著平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)的繼續(xù)深化，行業(yè)集中度會(huì)上升，重點(diǎn)資源將向頭部?jī)?yōu)質(zhì)平臺(tái)聚集。而消費(fèi)貸市場(chǎng)之外，網(wǎng)貸平臺(tái)也在開辟新的戰(zhàn)場(chǎng)，將更多精力聚焦到另一片尚待開發(fā)的藍(lán)海——經(jīng)營(yíng)貸（特別是小微貸和個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款），以有利于貨幣政策的傳導(dǎo)，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

另外，金融科技不僅能夠解決信息不對(duì)稱問題，也能在風(fēng)險(xiǎn)控制領(lǐng)域大有作為。后續(xù)網(wǎng)貸行業(yè)將會(huì)借鑒傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理手段，并將充分發(fā)掘金融科技的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步提升網(wǎng)貸行業(yè)信息中介的職能，從而更好地解決弱勢(shì)群體融資難的問題，作為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的有益補(bǔ)充。

來源：P2P黑板報(bào)