隨著各企業(yè)去年財報的披露，真可謂是幾家歡喜幾家愁。為舒客、云南白藥等代工的倍加潔去年營收和凈利潤實現(xiàn)雙增長，其中代工業(yè)務(wù)營收更是增長了16.17%，而其為之代工的云南白藥近年卻陷入業(yè)績增長乏力的境地。

不光倍加潔，面膜代工行業(yè)的“紅人”諾斯貝爾，被青松股份收購，估值27億元。

在不少化妝品牌業(yè)績承壓的背景下，代工商何以風(fēng)生水起?

國內(nèi)多家化妝品代工商去年業(yè)績大漲

有數(shù)據(jù)顯示，截至2018年4月底，獲得國內(nèi)化妝品生產(chǎn)許可的化妝品企業(yè)總計4456家，其中化妝品OEM/ODM企業(yè)約2000多家，代工生產(chǎn)已成為化妝品行業(yè)的重要組成部分。而在這數(shù)千家代工企業(yè)中也誕生了不少漢高、聯(lián)合利華等國際化妝品企業(yè)的“幕后英雄”。

據(jù)青眼整理，伴隨著國內(nèi)蓬勃的化妝品市場，化妝品代工商也迎來了一波紅利期。典型如倍加潔、諾斯貝爾、芭薇股份、美愛斯等，去年基本上都實現(xiàn)了雙增長。其中，諾斯貝爾、芭薇股份、美愛斯?fàn)I收和凈利潤甚至實現(xiàn)兩位數(shù)增長。科瑪股份是幾家代工企業(yè)里唯一兩項指標(biāo)錄得負(fù)增長的企業(yè)。

與之形成鮮明對比的是，一些品牌方業(yè)績增長乏力。如云南白藥，與它的代工商倍加潔相比，去年凈利潤僅增長5.1%，這是其近3年來的最低;再如御家匯，去年凈利潤同比下滑17.53%，也遠(yuǎn)不及其代工商諾斯貝爾，后者凈利潤2.05億元，增長13.26%。

實際上，這些發(fā)展不錯的化妝品代工企業(yè)既各有所長也有一些共性特點。一方面，以上這幾家企業(yè)的業(yè)務(wù)重合度不算太高，有專攻口腔護(hù)理，有主攻護(hù)膚、洗護(hù)，有主做面膜;再者，產(chǎn)品交付能力強(qiáng)，以倍加潔來看，目前已具備4億支牙刷、27億片濕巾的生產(chǎn)能力，產(chǎn)能利用率均超過95%，能滿足大體量客戶的需求;另外，硬件設(shè)施齊全、科研團(tuán)隊實力較強(qiáng)的它們，已不僅僅只是提供產(chǎn)品加工服務(wù)，還具備一定的研發(fā)能力，參與到產(chǎn)品的開發(fā)環(huán)節(jié)甚至發(fā)展自主品牌，能快速響應(yīng)市場的變化。

總而言之，本土代工企業(yè)生產(chǎn)能力、品質(zhì)、工藝和成本管控上形成了一定優(yōu)勢，由此不僅本土品牌，不少國際美妝品牌也逐漸從國際企業(yè)代工轉(zhuǎn)而選擇國內(nèi)代工企業(yè)。

市場規(guī)模大、利潤薄

雖然，上述幾家代工商最近幾年發(fā)展都比較穩(wěn)健，但也躲不開利潤微薄的命運(yùn)。從青眼整理的品牌方和代工商的毛利率不難發(fā)現(xiàn)，即使是體量較大的倍加潔和諾斯貝爾，去年毛利也不到30%，并且還比2017年有輕微下滑，幾家企業(yè)普遍維持在30%-40%這一水平。而品牌方的毛利往往都能達(dá)到60%，如上海家化、珀萊雅、片仔癀(化妝品部)、蘭亭科技。

不僅如此，因為原料上漲等因素影響，代工商的毛利還存在下滑的風(fēng)險。

對代工企業(yè)業(yè)績構(gòu)成威脅的另一大因素在于，客戶集中度普遍較高，一旦主要客戶業(yè)績波動或與公司的合作發(fā)生變動，將會對公司的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。

為應(yīng)對此種風(fēng)險，代工企業(yè)或開發(fā)新客戶、或發(fā)展自有品牌。據(jù)芭薇股份財報顯示，其去年新增客戶251戶，其中新客戶品牌素佳、樸研、蜜思蒂爾貢獻(xiàn)銷售額約1300余萬元。

但并非所有新客戶都能為其帶來業(yè)績增長，尤其是一些小品牌所能帶來的利潤難以把控，而自有品牌也可能成為雞肋或拖累。倍加潔去年自主品牌收入就只有7002.07萬元，同比下滑了12.29%。

就整個行業(yè)來看，毛利低、競爭力不強(qiáng)是不爭的事實，同時國內(nèi)代工企業(yè)又具有非常大的發(fā)展空間。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2012年到2017年，國內(nèi)化妝品OEM行業(yè)產(chǎn)值逐年攀升，至2017年，化妝品OEM行業(yè)產(chǎn)值已經(jīng)達(dá)到455億元，同比增長19.11%。除了本土品牌和國際品牌，不斷興起的微商和電商品牌及互聯(lián)網(wǎng)銷售渠道，給OEM、ODM代加工的發(fā)展提供了新的“活水”。與此同時，逐漸成長起來的高端化妝品市場、細(xì)分市場也對代工企業(yè)提出了更高的要求。

打鐵還需自身硬，上述代工企業(yè)雖然憑借自身優(yōu)勢在行業(yè)內(nèi)贏得一席之地，但要贏得更多新客戶、開辟更多市場，還需要不斷加大研發(fā)力度、提升工廠品牌競爭力。