記者 吳敏

隨著二季度償付能力報(bào)告的披露，弘康人壽今年上半年經(jīng)營業(yè)績也隨之浮出水面。

近日，弘康人壽披露的2020年二季度償付能力報(bào)告顯示，該公司二季度實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入15.6億元，凈利潤1188.5萬元。若結(jié)合一季度償付能力報(bào)告來看，今年上半年，弘康人壽實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入34.7億元，同比下降66.9%；凈利潤3723.67萬元，同比下降88.79%。

對(duì)于保費(fèi)收入以及凈利潤下滑的原因，弘康人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人向本報(bào)記者表示，主要因公司主動(dòng)調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)節(jié)奏，增加長期低成本業(yè)務(wù)，減少高成本業(yè)務(wù)分紅，分紅因此完成率較低；還有部分傳統(tǒng)險(xiǎn)受疫情影響，產(chǎn)能尚在恢復(fù)中。下半年疫情得到控制產(chǎn)能逐步復(fù)蘇，公司將對(duì)高價(jià)值業(yè)務(wù)進(jìn)行強(qiáng)力推動(dòng)。

分紅險(xiǎn)占比超9成

成立于2012年7月的弘康人壽，在2013年便宣告盈利，且一直維持至今，直接打破壽險(xiǎn)業(yè)“七平八盈”的定律。本報(bào)記者根據(jù)該公司歷年年報(bào)梳理，2013年-2019年，該公司凈利潤分別為94.38萬元、791.95萬元、2327.5萬元、3854.5萬元、7898.9萬元、1.66億元、1.76億元。

弘康人壽搶眼的業(yè)績表現(xiàn)與其壓寶投連險(xiǎn)不無關(guān)系。該公司成立的第二年，原保監(jiān)會(huì)就細(xì)化統(tǒng)計(jì)口徑。彼時(shí)，弘康人壽保費(fèi)規(guī)模相對(duì)較小，保費(fèi)收入主要集中在原保險(xiǎn)保費(fèi)上，2013年、2014年原保險(xiǎn)保費(fèi)占規(guī)模保費(fèi)比重約在七成左右，投連險(xiǎn)保費(fèi)收入雖然所有上漲，但占比相對(duì)較低。

2015年，弘康人壽進(jìn)入業(yè)務(wù)快速發(fā)展期，規(guī)模保費(fèi)從前一年的32.53億元躍升至226.92億元，同比增幅597.57%，其中，投連險(xiǎn)業(yè)務(wù)從4.13億元激增至198.24億元，原保險(xiǎn)保費(fèi)收入則降至21.91億元。到了2016年，該公司投連險(xiǎn)上漲到400.13億元，成為此項(xiàng)收入最多的保險(xiǎn)公司，而此時(shí)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入則下跌到11.18億元。從占比來看，2015、2016年，投連險(xiǎn)業(yè)務(wù)占規(guī)模保費(fèi)的比重分別達(dá)到87.36%、93.33%。

由于部分萬能險(xiǎn)、投連險(xiǎn)等中短期存續(xù)產(chǎn)品潛藏風(fēng)險(xiǎn)較高，2017年，監(jiān)管加強(qiáng)管制，包括出臺(tái)《關(guān)于規(guī)范人身保險(xiǎn)公司產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)行為的通知》，從源頭治理，險(xiǎn)企也紛紛調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。2017年，弘康人壽投連險(xiǎn)保費(fèi)收入70.76億元，占比下降至43%，全年規(guī)模保費(fèi)同比縮6成。

一位業(yè)內(nèi)人士分析稱，投連險(xiǎn)對(duì)險(xiǎn)企資本金要求較低，且不需要像萬能險(xiǎn)一樣保障收益，對(duì)險(xiǎn)企而言，在業(yè)務(wù)開展時(shí)具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)。而從消費(fèi)者角度來看，投連險(xiǎn)保障功能相對(duì)較低，更適合流動(dòng)性需求適中、有能力且愿意承受較高程度風(fēng)險(xiǎn)，以獲得可能高于市場平均收益水平回報(bào)的投保人。

除了投連險(xiǎn)，分紅險(xiǎn)也一直是弘康人壽保費(fèi)收入主要來源之一。據(jù)弘康人壽2019年年報(bào)顯示，該公司去年原保險(xiǎn)保費(fèi)收入前5位保險(xiǎn)產(chǎn)品中，前4位均是分紅型保險(xiǎn)產(chǎn)品，合計(jì)原保費(fèi)收入114.35億元，占公司原保費(fèi)收入的90.17%，且主要銷售渠道為銀保渠道。

分紅型保險(xiǎn)產(chǎn)品因?yàn)闈M足了消費(fèi)者保險(xiǎn)和理財(cái)?shù)碾p重心理，一直是人身險(xiǎn)公司的吸金利器。對(duì)于以分紅型產(chǎn)品為主的險(xiǎn)企來說，其收益多靠投資拉動(dòng)。但當(dāng)前全球利率下行，投資端壓力劇增。同時(shí)，因受新冠肺炎疫情影響，今年以來銀行線下網(wǎng)點(diǎn)展業(yè)受限，依賴銀保渠道銷售的分紅型產(chǎn)品也受到較大影響。

一位壽險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士曾告訴本報(bào)記者：“一般而言，年金險(xiǎn)、萬能險(xiǎn)、分紅險(xiǎn)、投連險(xiǎn)之類帶有一定投資收益的產(chǎn)品更受銀行客戶的歡迎，在銀保渠道賣的更好，但銀保渠道產(chǎn)品如果沒有持續(xù)的新客戶，滿期給付就會(huì)受到壓力。”

其向記者舉例說道：“比如我有100個(gè)客戶今年滿期需要退給他們100萬保費(fèi)，這個(gè)時(shí)候沒有新的保費(fèi)收入，就需要把當(dāng)初收的保費(fèi)從投資端撤回來還給客戶，但這時(shí)如果投資收益還沒有達(dá)到一定的預(yù)期，或者投資端的期限比較長，那就很麻煩了。尤其像今年前兩月，很多銀行網(wǎng)點(diǎn)都是關(guān)門的，銀保渠道業(yè)務(wù)就會(huì)受到很大影響。”

這種影響也直接反應(yīng)在了弘康人壽的經(jīng)營上，今年一季度，弘康人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入19.1億元，與去年一季度的88.52億元相比，減少了69.42億元，同比下降了78.42%；凈利潤0.25億元，與去年一季度的5.51億元相比，減少了5.26億元，同比下降了95.46%。今年二季度，弘康人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入進(jìn)一步下滑，為15.6億元，凈利潤也下滑至0.12億元。

尤為重要的是，今年2月，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于強(qiáng)化人身保險(xiǎn)精算監(jiān)管有關(guān)事項(xiàng)的通知》，明確要求自2020年7月1日起，保險(xiǎn)公司報(bào)送人身保險(xiǎn)條款和保險(xiǎn)費(fèi)率審批或備案的，最近季度末責(zé)任準(zhǔn)備金覆蓋率不得低于100%；同時(shí)，不符合本通知要求的產(chǎn)品分紅型人身保險(xiǎn)說明書不得繼續(xù)使用?！锻ㄖ愤€明確了演示利率上限，并將紅利分配比例統(tǒng)一為70%。

此前，保險(xiǎn)公司在分紅險(xiǎn)的利益演示和紅利分配上均有較大的自主調(diào)節(jié)空間，但也由此產(chǎn)生了分紅險(xiǎn)分配不透明、夸大演示利益等問題。消費(fèi)者在購買了一些分紅險(xiǎn)產(chǎn)品后，獲得的實(shí)際分紅收益或許并沒有宣傳中的那么高。而此次銀保監(jiān)會(huì)明確演示利率上限后，可以更好引導(dǎo)客戶合理預(yù)期，防范銷售誤導(dǎo)和惡性競爭。疫情疊加政策的影響，今后分紅型產(chǎn)品的銷售也將難上加難。

弘康人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人亦向本報(bào)記者表示，《通知》對(duì)分紅險(xiǎn)業(yè)務(wù)的主要影響是統(tǒng)一了行業(yè)分紅險(xiǎn)利益演示的規(guī)則。按照舊規(guī)，行業(yè)普遍采用三差分紅的演示公式，三差指的是利差、死差和費(fèi)差，由于各家保險(xiǎn)公司死差和費(fèi)差的自身經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)偏好不同，各公司形態(tài)相近的產(chǎn)品也可能出現(xiàn)差異較大分紅演示，新規(guī)僅允許采用利差單一的利潤來源進(jìn)行分紅演示，據(jù)此可以判斷，今后行業(yè)分紅險(xiǎn)的利演示將更加標(biāo)準(zhǔn)和趨同。《通知》要求自2020年7月1日起，保險(xiǎn)公司停止使用不符合《通知》規(guī)定的分紅演示材料，即分紅型人身保險(xiǎn)說明書，弘康人壽根據(jù)監(jiān)管要求，已經(jīng)對(duì)所有在售的分紅險(xiǎn)進(jìn)行了重新報(bào)備。

四年四改增資方案仍未落地

另一方面，弘康人壽的激進(jìn)擴(kuò)張，也使其資本金迅速被消耗。弘康人壽初始注冊(cè)資本3億元；2012年11月，股東增資至5億元；2014年12月，獲批變更注冊(cè)資本10億元。

2014年底，弘康人壽償付能力充足率為367.19%；2015年底，由于“新業(yè)務(wù)發(fā)展較快，資本金消耗增加”，這一數(shù)據(jù)下降至215.66%。2016年8月，弘康人壽通過了增加2億元注冊(cè)資本、引入新股東的方案。此時(shí)，大族控股集團(tuán)有限公司和卓爾智聯(lián)的前身—卓爾發(fā)展（武漢）有限公司計(jì)劃加入，分別買入1億股，各持股8.33%。

2017年1月，弘康人壽公告，南通燃料股份有限公司擬將1.2億股中的4300萬股轉(zhuǎn)讓給句容國盛建材貿(mào)易有限公司，但后無下文。2017年6月，弘康人壽又發(fā)布了一份增資方案，2億股均由漢口北商貿(mào)認(rèn)購，如獲批，其將成為第一大股東，持股16.67%，而漢口北商貿(mào)為卓爾智聯(lián)的孫公司。

不過，卓爾智聯(lián)在將近一年后減少了投資。2018年4月，弘康人壽發(fā)布修改后的增資方案，漢口北商貿(mào)擬買入5500萬股，并引入兩家新股東，美年健康(15.730, -0.24, -1.50%)和三寶科技分別買入5440萬股、3400萬股，注冊(cè)資本也由計(jì)劃的12億元減少到11.434億元。

到了2018年底，弘康人壽的增資再次出現(xiàn)變化。原計(jì)劃增資5500萬股的漢口北商貿(mào)因自身原因退出增資，美年健康和三寶科技則繼續(xù)增資5440萬股、3400萬股。但這份增資方案并未獲得一致同意，只得到66.82%的支持率。

增資之路歷經(jīng)了四年，方案修改了四次，卻仍未落地。目前，弘康人壽官網(wǎng)披露的注冊(cè)資本仍是10億元。截至今年二季度末，弘康人壽核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率均為133.91%。

按照銀保監(jiān)會(huì)最新發(fā)布的《關(guān)于優(yōu)化保險(xiǎn)公司權(quán)益類資產(chǎn)配置監(jiān)管有關(guān)事項(xiàng)的通知》，保險(xiǎn)公司上季末綜合償付能力充足率為100%以上但不足150%的，權(quán)益類資產(chǎn)投資余額不得高于本公司上季末總資產(chǎn)的20%。換而言之，弘康人壽的權(quán)益類資產(chǎn)投資比例將由30%降至20%。

不過，天眼查信息顯示，今年6月，弘康人壽進(jìn)行了法定代表人變更，該公司副總經(jīng)理周宇航接替盧德之成為弘康人壽法定代表人，盧德之仍擔(dān)任董事長。

同時(shí)，該公司獨(dú)立董事孫瑾以及董事桑立偉、張亞明、韋學(xué)禮紛紛退出，新增獨(dú)立董事唐功遠(yuǎn)和董事方宇、郝蘇荃、蘇媛。其中，桑立偉是弘康人壽第二大股東承德市紫石礦業(yè)有限公司的財(cái)務(wù)部長，張亞明則間接控股如皋市滌諾皂業(yè)有限公司，該公司是弘康人壽第五大股東。

法人代表和董事的變更或許意味著弘康人壽的增資已有眉目，但對(duì)于增資進(jìn)展的問題，本報(bào)記者也向該公司發(fā)去采訪提綱，但截至發(fā)稿，還未收到針對(duì)此問題的回復(fù)。