2021年房地產(chǎn)行業(yè)的巨大波動(dòng)。

自2021年年初華夏幸福出現(xiàn)暴雷事件之后，恒大、新力、花樣年、富力、奧園、陽(yáng)光城、佳兆業(yè)等知名房企相繼出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)，加上早先暴雷的泰禾，地產(chǎn)成為高危行業(yè)，地產(chǎn)圈內(nèi)人也由原先穩(wěn)定和體面的工作瞬間變成朝不保夕，隨時(shí)可能被優(yōu)化裁員的對(duì)象。其中就連萬(wàn)科、碧桂園等知名房企也已經(jīng)不能再讓投資人徹底放心。

這些波動(dòng)給地產(chǎn)衍生的產(chǎn)業(yè)同樣帶來(lái)較大波動(dòng)，其中家居行業(yè)影響最為明顯。曲美家居就是被地產(chǎn)行業(yè)下行所拖累的公司，華西證券在2022年初發(fā)布研報(bào)稱曲美家居的業(yè)績(jī)短期內(nèi)被恒大暴雷所拖累。而這種情況幾乎是整個(gè)家居行業(yè)的普遍現(xiàn)象，我樂(lè)家居、夢(mèng)天家居、江山歐派、愛(ài)麗家居、顧家家居、美克家居等眾多家居上市企業(yè)都在房企的暴雷和負(fù)債中大受影響，回款難成為拖累公司短期業(yè)績(jī)的一大難題。

有媒體甚至認(rèn)為在眾多家居企業(yè)股價(jià)大跌，市值嚴(yán)重縮水的情況下，資本市場(chǎng)開(kāi)始看衰家居行，家居行業(yè)果真是受地產(chǎn)拖累一蹶不振了嗎?

房地產(chǎn)崩盤(pán)以后

2021年下半年恒大的暴雷只是眾多房企中較為典型的案例，但對(duì)家居行業(yè)的影響卻不只是恒大一家，華夏幸福到陽(yáng)光城、富力、佳兆業(yè)等知名房企相繼出現(xiàn)了債務(wù)危機(jī)，對(duì)家居行業(yè)同樣影響巨大。

其中華夏幸福給行業(yè)帶來(lái)的危機(jī)并不弱于恒大，近幾年與華夏幸福達(dá)成戰(zhàn)略合作的知名家居企業(yè)就有海爾、海鷗住工、三棵樹(shù)防水等。根據(jù)最新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示華夏幸福2021年現(xiàn)金凈流出133.5億元，期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物僅為122.1億元。這些家居企業(yè)在華夏幸福的應(yīng)收賬款不是小數(shù)目，但短期內(nèi)根本無(wú)法回款。

華夏幸福債務(wù)纏身，賬上那點(diǎn)現(xiàn)金根本不足以支付所欠外債，債務(wù)重組幾乎是板上釘釘?shù)?，但華夏幸福的債務(wù)重組進(jìn)展緩慢，對(duì)其下游的家居企業(yè)影響不小。陽(yáng)光城、奧園、佳兆業(yè)等房企債務(wù)違約，這些上游地產(chǎn)企業(yè)的債務(wù)危機(jī)，對(duì)身處下游的家居企業(yè)的波及無(wú)可避免，眾多家居企業(yè)對(duì)其房企的應(yīng)收款正由潛在資金慢慢轉(zhuǎn)為壞賬，房企承認(rèn)欠這些家居企業(yè)的錢(qián)，但就是沒(méi)錢(qián)給，已經(jīng)波及到身處下游的家居，積累起來(lái)的應(yīng)收款正在從“潛在資金”向“壞賬”轉(zhuǎn)變。

以我樂(lè)家居為例，2021年預(yù)計(jì)凈虧損約為1.2億元到1.5億元左右，其中有恒大4.3億元和華夏幸福的9597萬(wàn)元的應(yīng)收款(目前同樣未發(fā)布2021年年報(bào))。江山歐派預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)暴跌50.11%，其尚有恒大7.14億元的應(yīng)收款未能到賬。剛剛上市不久的夢(mèng)天家居也有恒大5118萬(wàn)元的應(yīng)收賬款，皮阿諾持有3.5億元的商票，在討債無(wú)果之下，最終無(wú)奈接受以房抵債。

而另外一家上市家裝企業(yè)金螳螂為了恒大8.82億元的應(yīng)收款，不惜對(duì)簿公堂，昔日親密無(wú)間的合作伙伴，因?yàn)閼?yīng)收款遲遲不到賬，而徹底撕破臉皮。BT財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，有部分家居企業(yè)的應(yīng)收賬款一度占總營(yíng)收的8成，應(yīng)收賬款居高不下，成為眾多家居企業(yè)的難題。

江山歐派是過(guò)度依賴房企的家居企業(yè)，前五大客戶均為房企，貢獻(xiàn)了超過(guò)六成的營(yíng)收，但因2021年上半年應(yīng)收款高達(dá)14億元。在房企大規(guī)模出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)之后應(yīng)收款規(guī)模較大，且長(zhǎng)期居高不下，截至2021年上半年，江山歐派的應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、應(yīng)收款項(xiàng)融資分別為6.99億元、5.71億元、1.28億元，合計(jì)為13.98億元，占總流動(dòng)資產(chǎn)的44.95%。中證鵬元已經(jīng)將其列入觀察名單，導(dǎo)致其股價(jià)萎靡不振，由高位時(shí)期的115.8元每股直接腰斬，長(zhǎng)期在低于60元每股徘徊。對(duì)此，江山歐派已經(jīng)拓展新渠道，計(jì)劃在新零售渠道方面招到10W個(gè)經(jīng)銷商，希望以此來(lái)打破自身對(duì)房企的過(guò)度依賴。

江山歐派不過(guò)是眾多家居企業(yè)的一個(gè)縮影。在已經(jīng)公布的2021年半年財(cái)報(bào)中，多家家居企業(yè)持有數(shù)十億房企未兌付商票，其中很大一部分房企已經(jīng)出現(xiàn)巨大債務(wù)危機(jī)，距離暴雷僅一步之遙，存在重大不確定性。其中有某家居企業(yè)受此拖累，上半年凈利潤(rùn)同比暴跌330%。而下半年房企債務(wù)危機(jī)愈發(fā)嚴(yán)重，暴雷事件層出不窮，債務(wù)違約井噴出現(xiàn)，像江山歐派這樣因受房企應(yīng)收款影響的家居企業(yè)多不勝數(shù)。

參考?xì)W派家居的財(cái)報(bào)可以發(fā)現(xiàn)(歐派家居尚未發(fā)布2021年年報(bào))，在2020年的財(cái)報(bào)中，歐派家居表現(xiàn)已經(jīng)出現(xiàn)明顯下滑，比如營(yíng)收增長(zhǎng)了和歸母凈利潤(rùn)均為上市以來(lái)的新低，其中營(yíng)收增幅由17.59%下滑至8.91%，歸屬凈利潤(rùn)由17.02%下滑至12.13%，下滑明顯，可見(jiàn)地產(chǎn)行業(yè)的波動(dòng)其實(shí)在2020年就已經(jīng)體現(xiàn)。

比較尷尬的是，房企暴雷，恒大、華夏不是第一個(gè)，也不是最后一個(gè)。近兩年還有泰禾、藍(lán)光、佳兆業(yè)、當(dāng)代、世茂、雅居樂(lè)、奧園等大型地產(chǎn)企業(yè)。應(yīng)收賬款成為難收賬款已經(jīng)逐漸成為家居企業(yè)必須面對(duì)和接受的現(xiàn)實(shí)。

北歐裝飾總經(jīng)理謝文偉認(rèn)為，家居企業(yè)依賴房企是把雙刃劍，“因?yàn)榇笮头科蟮男枨罅枯^大，拿下一個(gè)大單就能帶來(lái)較高的營(yíng)收以及利潤(rùn)的增長(zhǎng)，這是大部分家居企業(yè)依賴房企的根本原因，因?yàn)榉科笫撬麄冏钪饕匿N售渠道，但從房企的暴雷可以看出，一旦房企出現(xiàn)問(wèn)題，家居企業(yè)很難全身而退，這勢(shì)必讓家居企業(yè)在未來(lái)要合理分配渠道資源。”謝文偉指出，家居行業(yè)的運(yùn)營(yíng)模式未來(lái)將發(fā)生改變，銷售重心和策略將不會(huì)再單一押寶在房企身上。新渠道的拓展程度，將決定眾多家居企業(yè)對(duì)房企的依賴程度。

“家居行業(yè)確實(shí)受到房地產(chǎn)市場(chǎng)的影響，但我認(rèn)為這不是最關(guān)鍵的，關(guān)鍵還是那些家居企業(yè)想走捷徑，將寶都押在房企身上，其實(shí)新零售渠道以及多元化發(fā)展已經(jīng)成為行業(yè)的共識(shí)，未來(lái)家居行業(yè)對(duì)房企的依賴將逐漸降低。”北京鴻翔博雅裝飾有限公司總經(jīng)理胡滿春如是說(shuō)道。

“鯨落”下的高利率

家居行業(yè)普遍是被認(rèn)為房地產(chǎn)行業(yè)的“一鯨落”產(chǎn)業(yè)。

房地產(chǎn)行業(yè)家居行業(yè)的關(guān)系有“一鯨落，萬(wàn)物生”來(lái)貼切形容，意思是當(dāng)龐大的鯨魚(yú)在海洋中死去，它的尸體最終會(huì)沉入海底，一座鯨魚(yú)的尸體可以供養(yǎng)無(wú)數(shù)生物系統(tǒng)長(zhǎng)達(dá)百年，而房地產(chǎn)行業(yè)現(xiàn)在雖然未到鯨落的地步，但確實(shí)已經(jīng)江河日下。

自上世紀(jì)90年代初國(guó)內(nèi)商品房起步，30年來(lái)，房地產(chǎn)“鯨吞”了太多利益和資源。99%的國(guó)人將兩代一生的所有精力和儲(chǔ)蓄都傾注于一座鋼筋混凝土結(jié)構(gòu)的建筑物。越來(lái)越多的人認(rèn)為高房?jī)r(jià)高暴利的房地產(chǎn)模式已到了該落幕的時(shí)候。但即便他們落幕，每年18萬(wàn)億的市場(chǎng)規(guī)模和體量依然是巨大的鯨落，足夠家居行業(yè)消化許久。

“家居行業(yè)尤其家裝行業(yè)周期是15年到20年間，目前第一批商品房開(kāi)始至今已經(jīng)超過(guò)這個(gè)年限，二次裝修和海量的存量房勢(shì)必會(huì)對(duì)家居行業(yè)帶來(lái)一定的利好。”謝文偉用家裝行業(yè)的特性來(lái)分析商品房的二次裝修潮即將到來(lái)，會(huì)對(duì)家居行業(yè)帶來(lái)較大的發(fā)展空間，甚至?xí)诙唐趦?nèi)將利潤(rùn)率進(jìn)一步上抬。

據(jù)億歐網(wǎng)數(shù)據(jù)，目前泛家居行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模約4.5萬(wàn)億元，雖然離房地產(chǎn)行業(yè)的18萬(wàn)億元左右的規(guī)模還有差距，但整體發(fā)展速度高于房地產(chǎn)行業(yè)的增速。

BT財(cái)經(jīng)整理了已經(jīng)上市的9家家居企業(yè)在2021年發(fā)布的半年報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)，這9家家居企業(yè)中，營(yíng)收大部分實(shí)現(xiàn)了40%-80%之間增長(zhǎng)，個(gè)別企業(yè)甚至突破了100%，大部分企業(yè)的凈利潤(rùn)增幅30%-100%之間，最高實(shí)現(xiàn)了464.6%。只有我樂(lè)家居的10.91%是低于30%增幅的。

相比家居行業(yè)的毛利潤(rùn)和凈利潤(rùn)的高企，房地產(chǎn)行業(yè)的毛利率卻持續(xù)多年下跌，自2018年起，多家房企的毛利率開(kāi)始出現(xiàn)下滑，強(qiáng)如萬(wàn)科這樣的巨頭已經(jīng)在3年時(shí)間內(nèi)下滑了15.58%，跌幅高達(dá)42%。

數(shù)據(jù)表明，規(guī)模前20的房企在2021年有14家房企毛利率低于20%。2018年-2020年這三年間，房地產(chǎn)行業(yè)的毛利率由28.77%一路下滑至23.35%。而據(jù)中原地產(chǎn)研究中心2020年發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，128家上市房企的平均利潤(rùn)率僅為10.5%。在2021年信貸收緊，融資困難的情況下，房地產(chǎn)的利潤(rùn)率可能會(huì)進(jìn)一步壓縮，有很大可能首次跌破10%。

萬(wàn)科在剛發(fā)布的年報(bào)中顯示其毛利率下滑超過(guò)了7%，萬(wàn)科董事長(zhǎng)郁亮不得不公開(kāi)向54萬(wàn)股東公開(kāi)道歉，家居行業(yè)的高利率和廣闊前景成為被眾多資本看好的根本原因。

存量房是個(gè)大蛋糕?

關(guān)于存量房的數(shù)量，這是一個(gè)有爭(zhēng)議的統(tǒng)計(jì)，據(jù)國(guó)家電網(wǎng)在600多個(gè)城市的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，目前有6540萬(wàn)套房子的電表讀數(shù)，連續(xù)半年為0。也就是說(shuō)，這6540套房子是無(wú)人居住的，也就是存量房，而實(shí)際上這個(gè)數(shù)字只是冰山一角，很多投資客買了房子，根本不會(huì)裝修，裝修的存量房反而只是其中的一少部分。

相關(guān)數(shù)據(jù)表明，中國(guó)人口城鎮(zhèn)化率已經(jīng)達(dá)到了63.9%，較2016年常住人口城鎮(zhèn)化率提高了6.5%;戶籍人口城鎮(zhèn)化率也明顯提高至45.4%，城鎮(zhèn)化的家居，意味著消費(fèi)者對(duì)家居生活品質(zhì)要求的不斷提升。城鎮(zhèn)也成為中國(guó)存量房的主要集結(jié)地。

著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴曙松和任澤平在不同場(chǎng)合均提到，2020年底中國(guó)城鎮(zhèn)擁有3億套存量房，2021年這一數(shù)據(jù)在隨著眾多房企低價(jià)回款的眾多舉措下，會(huì)進(jìn)一步增大。這些海量的存量房是家居行業(yè)的發(fā)展保障。

“有了房子，最后或早或晚都要裝修和添置家具，房子是家居企業(yè)生存的基礎(chǔ)，現(xiàn)在有如此龐大的存量房基數(shù)，家居行業(yè)短期內(nèi)不會(huì)崩盤(pán)。中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)已經(jīng)經(jīng)過(guò)多輪調(diào)控，對(duì)家居行業(yè)的影響只是短暫的。”胡滿春對(duì)BT財(cái)經(jīng)表示表示，“房住不炒是為了讓地產(chǎn)行業(yè)健康發(fā)展，也有利于下游產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展，家居行業(yè)短期內(nèi)會(huì)有一定沖擊，但總體影響不會(huì)太大，未來(lái)依然向好。”盡管今年的業(yè)績(jī)受到一定沖擊，胡滿春還是看好家居行業(yè)的未來(lái)。于此同時(shí)，眾多金融機(jī)構(gòu)對(duì)家居行業(yè)的未來(lái)也抱有信心，以受恒大暴雷影響巨大的曲美家居為例，17家證券機(jī)構(gòu)均評(píng)為買入級(jí)別。

對(duì)比同期中國(guó)居民人均消費(fèi)支出21210元，而其中和家居相關(guān)的居住消費(fèi)支出為5215元，占總支出的25%。在各項(xiàng)支出占比中，居住類消費(fèi)同比增長(zhǎng)3.2%。在疫情影響較大的情況下，能實(shí)現(xiàn)3.2%的增長(zhǎng)，體現(xiàn)了家居行業(yè)已經(jīng)成為居民的剛需。也體現(xiàn)了生活水平的提高使居民對(duì)居住的條件更加關(guān)注，更加追求舒適的家居生活。這給家居行業(yè)的發(fā)展提供了必要的生存空間和土壤。

家居行業(yè)還會(huì)崛起嗎?

梳理過(guò)去20年中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展史發(fā)現(xiàn)，這20年也是家居行業(yè)蓬勃發(fā)展的20年，其中家居行業(yè)經(jīng)歷了2011年、2014年和2017年三次上市高潮，巧合的這其中的間隔都是3年左右，而2021年同樣有多家家居企業(yè)成功上市，2021年截止7月底，已有王力安防、真美愛(ài)家等6家企業(yè)成功上市，這些企業(yè)的募資金額較小，均在3到10億元之間。

同時(shí)還有40余家遞交A股IPO。涵蓋防水、衛(wèi)浴、門(mén)窗、地板等多個(gè)細(xì)分行業(yè)。此外，箭牌家居、朗斯家居、慕思、書(shū)香門(mén)地等多家企業(yè)排隊(duì)IPO。一時(shí)家居行業(yè)掀起了一股上市熱潮。

但無(wú)論已經(jīng)上市成功的還是排隊(duì)IPO的家居企業(yè)，大部分規(guī)模都比較小，市值超過(guò)百億的并不多，其中東方雨虹的市值最高超過(guò)千億，其次是公牛集團(tuán)的市值最高，近800億元，歐派家居的766億元排名第三，索菲亞這樣的知名品牌總市值不過(guò)190億，像美國(guó)家得寶這樣市值超過(guò)2000億美元的巨無(wú)霸目前尚未出現(xiàn)。

不過(guò)中國(guó)建筑材料流通協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)秦占學(xué)卻認(rèn)為這是眾多家居企業(yè)的機(jī)會(huì)，阿里、京東、小米等互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛布局智能家居，未來(lái)出現(xiàn)行業(yè)巨無(wú)霸的可能性大增，“中國(guó)人是講究孝道的，目前中國(guó)老齡化日益嚴(yán)重，子女們會(huì)想辦法讓老人在家住的更舒適，為家居行業(yè)的增量提供了更多可能。”但秦占學(xué)同時(shí)認(rèn)為，只有提高門(mén)檻，提高科技含量才能打造出行業(yè)巨無(wú)霸，以往傳統(tǒng)模式的家居必須告別小作坊模式相互協(xié)作共同發(fā)展才有機(jī)會(huì)。

正如秦占學(xué)所期望的那樣，同行已經(jīng)不再是冤家，相互協(xié)作的局面已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)，比如排隊(duì)IPO的書(shū)香門(mén)第的第二大股東為上海檀敘企業(yè)管理咨詢中心，通過(guò)天眼查可以發(fā)現(xiàn)，該公司的執(zhí)行事務(wù)合伙人郭輝持有紅星美凱龍26.62%的股份，是妥妥的大股東，書(shū)香門(mén)第的另一大股東中源怡居(北京)投資基金管理有限公司，這是一家被居然之家全資控股的公司，家居企業(yè)入股家居企業(yè)，已經(jīng)不是個(gè)例，這家公司被居然之家100%控股。很多企業(yè)的股東來(lái)自行業(yè)的巨頭，其中紅星美凱龍和居然之家的身影頻頻出現(xiàn)。無(wú)論是多元化發(fā)展還是行業(yè)布局，行業(yè)巨無(wú)霸出現(xiàn)的可能大增。

“已經(jīng)上市家居企業(yè)掌控著不少等待上市的IPO企業(yè)，實(shí)現(xiàn)了“跨界綜合”。而紅星美凱龍、居然之家的背后股東是互聯(lián)網(wǎng)大鱷阿里?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)布局家居，已經(jīng)不是首例，小米、華為、京東、美的、海爾等多領(lǐng)域頭部企業(yè)均投資了泛家居企業(yè)，他們能為家居企業(yè)的線上推廣和銷售提供海量流量，對(duì)未來(lái)家居企業(yè)的發(fā)展是有利的。”胡滿春認(rèn)為眾多互聯(lián)網(wǎng)巨頭的加入，對(duì)家居行業(yè)的發(fā)展勢(shì)必起到推動(dòng)作用，會(huì)加劇行業(yè)洗牌，優(yōu)勝劣汰，資源整合，“在大魚(yú)吃小魚(yú)”生存法則下，中小企業(yè)會(huì)被吞并，強(qiáng)者更強(qiáng)，中國(guó)家得寶或在不久的將來(lái)即將出現(xiàn)。

不良資產(chǎn)處置迎發(fā)展良機(jī)

房地產(chǎn)行業(yè)萎靡，多家房企遭遇資金鏈危機(jī)，為緩解資金壓力，房企開(kāi)始拋售手中擠壓的固定資產(chǎn)，這為不良資產(chǎn)處置行業(yè)同樣提供了發(fā)展良機(jī)。而房企的不良資產(chǎn)將成不良資產(chǎn)處置的重要收購(gòu)來(lái)源。

不良資產(chǎn)處置評(píng)估師萬(wàn)懷劍認(rèn)為，房地產(chǎn)行業(yè)下行，極大可能會(huì)帶來(lái)一系列的不良反應(yīng)，導(dǎo)致很多房企業(yè)務(wù)下滑，產(chǎn)能過(guò)剩，甚至破產(chǎn)，進(jìn)而導(dǎo)致很多產(chǎn)能過(guò)剩下的資產(chǎn)閑置形成不良資產(chǎn)。為了盤(pán)活這些閑置資產(chǎn)(不良資產(chǎn))，就會(huì)想方設(shè)法的尋找更好的途徑，將資產(chǎn)通過(guò)出售、轉(zhuǎn)讓、租賃、合作等方式變現(xiàn)，減少閑置，降低損失。

萬(wàn)懷劍還認(rèn)為：“但對(duì)于像華夏幸福等債務(wù)重組的房企，其不良資產(chǎn)將成為重要籌碼，與房企債務(wù)化解、低效無(wú)效資產(chǎn)盤(pán)活、企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、民生保障等相關(guān)的不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)激增，將給公司帶來(lái)較多的不良資產(chǎn)收購(gòu)來(lái)源和業(yè)務(wù)機(jī)遇。目前已經(jīng)有部分投行在該行業(yè)中覓得良機(jī)了。同時(shí)也催生了眾多不良資產(chǎn)評(píng)估師的出現(xiàn)，這對(duì)整個(gè)行業(yè)是種推進(jìn)。”

“不良資產(chǎn)處置在綜合考慮房企風(fēng)險(xiǎn)化解工作的重要性和房企債務(wù)性質(zhì)的情況下，通過(guò)收購(gòu)其他機(jī)構(gòu)對(duì)房企的債權(quán)，金融資產(chǎn)管理公司成為房企的債權(quán)人，與身陷債務(wù)危機(jī)的房企及其關(guān)聯(lián)方進(jìn)行債務(wù)重組，通過(guò)還款金額、還款方式、還款時(shí)間以及擔(dān)保抵押等一系列重組安排，幫助房企減輕短期流動(dòng)性資金壓力，還可以通過(guò)資金注入、提供專業(yè)知識(shí)、協(xié)助房企尋找合作方等手段幫助房企盤(pán)活資產(chǎn)，提升房企自身經(jīng)營(yíng)效益。將不良資產(chǎn)盤(pán)活，實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)。”萬(wàn)懷劍對(duì)BT財(cái)經(jīng)表示。

中指院數(shù)據(jù)顯示，截至2020年2月末，房企已發(fā)行的并購(gòu)債融資規(guī)模達(dá)38.2億元。同時(shí)，銀行提供并購(gòu)貸款融資額度530億元，發(fā)行并購(gòu)債50億元，計(jì)劃發(fā)行200億元。這些都是對(duì)房企不良資產(chǎn)處置金融支持，有利于房企化解債務(wù)危機(jī)，同時(shí)為不良資產(chǎn)處置的公司提供了支持和幫助。

在不良資產(chǎn)處置中，為推進(jìn)涉房業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，不良資產(chǎn)處置公司運(yùn)用“債權(quán)%2B股權(quán)”以及“金融+產(chǎn)業(yè)”等多種方式來(lái)助力房企在盤(pán)活存量、重組資產(chǎn)、優(yōu)化布局方面發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢(shì)，開(kāi)展“保交樓”、爛尾樓盤(pán)活、問(wèn)題資產(chǎn)并購(gòu)重組等項(xiàng)目，促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)化解和問(wèn)題房地產(chǎn)企業(yè)市場(chǎng)出清，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行。

總之，在地產(chǎn)行業(yè)下行已成定局的情況下，地產(chǎn)衍生的相關(guān)產(chǎn)業(yè)雖然短期內(nèi)會(huì)有一定影響，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，家居行業(yè)以及不良資產(chǎn)處置行業(yè)都將獲得發(fā)展良機(jī)，正所謂“一鯨落，萬(wàn)物生”，在整個(gè)地產(chǎn)行業(yè)尚未“鯨落”之時(shí)，相關(guān)行業(yè)已經(jīng)獲得發(fā)展的東風(fēng)，地產(chǎn)行業(yè)一家獨(dú)大的局面或一去不復(fù)返。

關(guān)鍵詞： 房地產(chǎn)行業(yè)下行承壓 華夏幸福 房地產(chǎn)衍生行業(yè) 家居行業(yè)