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5月正式收官，醫(yī)療板塊仍未能企穩(wěn)，中證醫(yī)療指數(shù)月跌6.36%，月線收出4連陰，歷史首次跌破120月支撐位。從細(xì)分板塊來(lái)看，以CXO為代表的醫(yī)療服務(wù)板塊是主要拖累項(xiàng)，醫(yī)療器械及醫(yī)美板塊亦萎靡不振。

行情持續(xù)調(diào)整下，板塊估值行至歷史低位。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，中證醫(yī)療指數(shù)PE估值28.97倍，處于近8年來(lái)9%分位點(diǎn)，較估值前高（113.32倍）回落逾74%。從中長(zhǎng)期配置性價(jià)比來(lái)看，當(dāng)前位置已具備一定優(yōu)勢(shì)。

實(shí)際上，自本輪調(diào)整至今，持續(xù)有資金逢跌吸納籌碼。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日，醫(yī)療ETF（512170）近3日連續(xù)獲資金凈申購(gòu)，累計(jì)吸金超2.55億元。醫(yī)療ETF（512170）最新基金份額達(dá)494.88億份續(xù)登上市新高，至此年內(nèi)份額累計(jì)新增152.4億份，增幅達(dá)44.5%。

兩融方面，根據(jù)上交所最新公布數(shù)據(jù)，5月31日醫(yī)療ETF（512170）獲融資買入1.05億元，最新融資余額達(dá)6.61億元，維持歷史高位。

消息面，5月30日醫(yī)療服務(wù)板塊權(quán)重股愛爾眼科(行情300015,診股)召開年度股東大會(huì)，愛爾眼科董事長(zhǎng)陳邦在大會(huì)上回應(yīng)了股價(jià)下跌：“我們認(rèn)為過(guò)去的（公司）股價(jià)沒有反映愛爾的價(jià)值?！?/STRONG>陳邦表示，過(guò)去這幾年，醫(yī)療機(jī)構(gòu)非常不容易，但從愛爾的表現(xiàn)來(lái)看，即使在最困難的時(shí)候公司仍實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，充分展現(xiàn)了公司業(yè)績(jī)的韌性?！半S著疫情防控措施優(yōu)化，公司經(jīng)營(yíng)恢復(fù)正常，可以看到公司業(yè)績(jī)重回增長(zhǎng)通道。公司在行業(yè)領(lǐng)先的中心城市到縣級(jí)市的網(wǎng)點(diǎn)布局、獨(dú)有的分級(jí)連鎖診療模式以及長(zhǎng)期匯聚的人才團(tuán)隊(duì)都成為不可復(fù)制的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)?！标惏钫J(rèn)為，隨著競(jìng)爭(zhēng)力提升，相信市值終究會(huì)真實(shí)反映公司的內(nèi)在價(jià)值。

5月31日晚間，愛爾眼科發(fā)布公告稱，擬使用自有資金以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司部分社會(huì)公眾股份，用于實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃或員工持股計(jì)劃。本次回購(gòu)的資金總額不低于3億元且不超過(guò)5億元。

展望后市，醫(yī)療還有機(jī)會(huì)嗎？招商證券(行情600999,診股)5月30日研報(bào)《生物醫(yī)藥行業(yè)2023年中期投資策略：迎醫(yī)藥新產(chǎn)業(yè)(行情300832,診股)趨勢(shì)，聚焦三大主線》表示，在整體環(huán)境具備一定不確定性的背景下，醫(yī)藥醫(yī)療具備剛需屬性，由醫(yī)保支出帶來(lái)的行業(yè)增速托底效應(yīng)，使醫(yī)藥行業(yè)優(yōu)勢(shì)凸顯。我們看好醫(yī)藥醫(yī)療板塊投資機(jī)會(huì)，維持對(duì)行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。重點(diǎn)關(guān)注“藥品”+“疫后恢復(fù)”+“國(guó)企改革、中特估”三條主線，同時(shí)密切關(guān)注AI對(duì)行業(yè)帶來(lái)的積極變化。

招商證券分板塊核心觀點(diǎn)如下：

藥品與科技板塊：創(chuàng)新藥多角度迎來(lái)收獲期，仿制藥集采后再啟程；

CXO鏈條板塊：原料藥上下游拓展再迎專利懸崖紅利，CXO競(jìng)爭(zhēng)力依舊強(qiáng)勁，生命科學(xué)服務(wù)靜待國(guó)內(nèi)需求復(fù)蘇；

器械板塊：看好耗材復(fù)蘇、醫(yī)械國(guó)產(chǎn)替代及國(guó)際化；

消費(fèi)板塊：眼科產(chǎn)業(yè)鏈具備需求韌性，血制品有望逐步回歸常態(tài)；

商業(yè)板塊：流通板塊價(jià)值重塑，關(guān)注基本面改善風(fēng)險(xiǎn)提示。

看好醫(yī)療板塊超跌反彈機(jī)遇及中長(zhǎng)期投資價(jià)值，不妨關(guān)注醫(yī)療ETF（512170）。資料顯示，醫(yī)療ETF（512170）跟蹤的中證醫(yī)療指數(shù)成份股全面覆蓋了醫(yī)療器械和醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的細(xì)分龍頭，其中醫(yī)療器械直接受益于后疫情時(shí)代醫(yī)療新基建，權(quán)重近4成；同時(shí)覆蓋8只CXO龍頭概念股。醫(yī)療服務(wù)概念則直接受益于人口老齡化、醫(yī)療消費(fèi)升級(jí)和醫(yī)美等時(shí)代大趨勢(shì)，具備長(zhǎng)期國(guó)民級(jí)需求增長(zhǎng)和高成長(zhǎng)雙重特性。

風(fēng)險(xiǎn)提示：醫(yī)療ETF被動(dòng)跟蹤中證醫(yī)療指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2014.10.31?；鸸芾砣嗽u(píng)估的本基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，基金投資需謹(jǐn)慎。