5月以來險(xiǎn)資共計(jì)調(diào)研了222只個(gè)股。其中區(qū)域性銀行最受關(guān)注，保險(xiǎn)公司及保險(xiǎn)資管公司共計(jì)調(diào)研了10家區(qū)域性銀行。業(yè)內(nèi)分析指出，著疫情緩和、“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策加碼，經(jīng)濟(jì)有望盡快回歸正軌，驅(qū)動(dòng)銀行新一輪估值修復(fù)行情，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)活躍的優(yōu)質(zhì)區(qū)域信貸需求將率先反彈，看好優(yōu)質(zhì)區(qū)域中小銀行的良好成長(zhǎng)性。

此外，業(yè)內(nèi)人士還指出，未來繼續(xù)看好新能源賽道，其中光伏方向確定性較強(qiáng)。配置策略上，建議關(guān)注兩條主線，一方面偏向確定性和防御性，包括穩(wěn)增長(zhǎng)板塊和業(yè)績(jī)拐點(diǎn)、信用擴(kuò)張、資本開支三個(gè)方向;另一方面逢低布局成長(zhǎng)、消費(fèi)行業(yè)。

區(qū)域性銀行受到重點(diǎn)關(guān)注 看好估值修復(fù)行情

據(jù)統(tǒng)計(jì)，5月以來，保險(xiǎn)公司及保險(xiǎn)資管公司調(diào)研了10家區(qū)域性銀行。其中寧波銀行(行情002142,診股)和常熟銀行(行情601128,診股)分別吸引了20家、12家保險(xiǎn)公司及保險(xiǎn)資管公司的關(guān)注。蘇州銀行(行情002966,診股)、無錫銀行(行情600908,診股)、張家港行(行情002839,診股)也吸引了多家機(jī)構(gòu)關(guān)注。

從調(diào)研頻次來看，在一個(gè)月內(nèi)，江陰銀行(行情002807,診股)獲得12次調(diào)研，蘇農(nóng)銀行(行情603323,診股)獲得11次調(diào)研，常熟銀行、張家港行、南京銀行(行情601009,診股)也都獲得了10次調(diào)研。

東興證券(行情601198,診股)指出，預(yù)計(jì)隨著疫情緩和、“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策加碼，市場(chǎng)悲觀預(yù)期有望改善，經(jīng)濟(jì)有望盡快回歸正軌，驅(qū)動(dòng)銀行新一輪估值修復(fù)行情?？紤]到區(qū)域信貸需求、各行客戶基礎(chǔ)、存量資產(chǎn)質(zhì)量的較大差異，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)活躍的優(yōu)質(zhì)區(qū)域信貸需求將率先反彈，對(duì)應(yīng)的區(qū)域銀行信貸將維持較高景氣度，以量補(bǔ)價(jià)更加通暢，繼續(xù)看好優(yōu)質(zhì)區(qū)域中小銀行的良好成長(zhǎng)性。

財(cái)聯(lián)社記者注意到，在調(diào)研中，對(duì)于上述銀行股，機(jī)構(gòu)確實(shí)較為關(guān)注信貸投放、疫情對(duì)不良逾期的影響、存款利率調(diào)整情況等話題。

例如，蘇農(nóng)銀行在調(diào)研中表示，蘇州疫情整體影響有限，一季度銀行信貸投放進(jìn)度基本符合預(yù)期，二季度信貸投放將按計(jì)劃序時(shí)推進(jìn)。對(duì)于存款利率調(diào)整的問題，蘇農(nóng)銀行表示，部分股份制行及國有大行已下調(diào)部分期限存款的利率，本行后續(xù)也將視市場(chǎng)情況進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。整體來看，鑒于本行儲(chǔ)蓄存款占比較高，未來負(fù)債端將隨著存款到期后重定價(jià)逐步釋放出空間。

某券商銀行業(yè)分析師也對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，從宏觀環(huán)境來看，隨著疫情后發(fā)力經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，預(yù)計(jì)未來將加大政策力度，一度因疫情中斷的信貸需求疲弱會(huì)改變，這是一大利好。此外，目前又到了政策磨底階段，這個(gè)時(shí)候行情是可以期待的，而且銀行估值已經(jīng)到了歷史的絕對(duì)低位，銀行是強(qiáng)經(jīng)濟(jì)周期板塊的品種，在經(jīng)濟(jì)快預(yù)期企穩(wěn)的時(shí)候，行情會(huì)率先啟動(dòng)。特別是配置銀行股相對(duì)安全性也更高，這也是目前銀行行情能夠啟動(dòng)的一個(gè)原因。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為光伏未來確定性較強(qiáng) 可以逢低布局成長(zhǎng)、消費(fèi)行業(yè)

從具體調(diào)研情況看，寧波銀行、精工鋼構(gòu)(行情600496,診股)、電科數(shù)字(行情600850,診股)、華利集團(tuán)(行情300979,診股)、橫店東磁(行情002056,診股)、智飛生物(行情300122,診股)在5月分別獲得了20家、18家、15家、15家、14家、13家保險(xiǎn)公司及保險(xiǎn)資管公司關(guān)注。

行業(yè)方面，5月險(xiǎn)資調(diào)研的個(gè)股涉及區(qū)域性銀行、金屬非金屬、生物科技、半導(dǎo)體產(chǎn)品、服裝服飾與奢侈品等。

有資管業(yè)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，現(xiàn)在市場(chǎng)上主要有三條路線，分別是穩(wěn)增長(zhǎng)，全球通脹以及新能源賽道。他認(rèn)為，新能源賽道中光伏行業(yè)確定性最強(qiáng)。從今年三季度開始，硅料價(jià)格可能要下降，而需求增速未來每個(gè)月相當(dāng)可觀。

如何看待新能源目前估值是否過高的問題，他認(rèn)為，資本市場(chǎng)最重要的是成長(zhǎng)性，盈利增速最快的行業(yè)是永遠(yuǎn)的熱點(diǎn)。目前新能源估值調(diào)整已經(jīng)比較充分，預(yù)計(jì)很多未來業(yè)績(jī)?cè)鏊佥^快的股票。

國壽資管旗下的國壽安保基金認(rèn)為，配置策略上，二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性依然偏緊，板塊間蹺蹺板效應(yīng)明顯，經(jīng)過前期成長(zhǎng)股帶動(dòng)的反彈行情之后，價(jià)值或重新階段占優(yōu)，維持均衡配置策略以等待右側(cè)信號(hào)出現(xiàn)，建議關(guān)注兩條主線，一方面偏向確定性和防御性，包括穩(wěn)增長(zhǎng)板塊和業(yè)績(jī)拐點(diǎn)、信用擴(kuò)張、資本開支三個(gè)方向;另一方面逢低布局成長(zhǎng)、消費(fèi)行業(yè)。

人保資產(chǎn)基金近日指出，中長(zhǎng)期來看，A股有望逐步走出底部區(qū)域。短期來看，在前期部分超跌成長(zhǎng)風(fēng)格標(biāo)的實(shí)現(xiàn)快速反彈后，未來價(jià)值與成長(zhǎng)風(fēng)格標(biāo)的有望實(shí)現(xiàn)風(fēng)格再平衡。在外部不確定因素、疫情防控效果、宏觀政策力度方向等多重因素的影響下，未來市場(chǎng)風(fēng)格仍會(huì)保持階段性輪動(dòng)特征，同時(shí)需要關(guān)注國際大宗商品價(jià)格、糧食價(jià)格以及就業(yè)等因素帶來的影響。

關(guān)鍵詞： 區(qū)域性銀行 經(jīng)濟(jì)恢復(fù) 穩(wěn)增長(zhǎng)板塊 光伏板塊