原標(biāo)題：剝離地產(chǎn)業(yè)務(wù)后，浙江廣廈(3.640, 0.14, 4.00%)路在何方？

華夏時(shí)報(bào)（chinatimes.net.cn）記者李未來 北京報(bào)道

因和控股股東之間密切的利益往來，浙江廣廈股份有限公司（下稱“浙江廣廈”，600052SH）遭到上交所的問詢。6月13日，浙江廣廈對(duì)此進(jìn)行了回復(fù)，同時(shí)披露了2019年年報(bào)的修訂稿。

記者了解到，截至 2019 年末，浙江廣廈對(duì)外擔(dān)保金額合計(jì)33.42億元，占其凈資產(chǎn)的92.69%，全部是向股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方提供的擔(dān)保。

而浙江廣廈從其控股股東（廣廈控股）那里也得到不少好處，2019年浙江廣廈將其子公司天都實(shí)業(yè)轉(zhuǎn)讓給廣廈控股，確認(rèn)投資收益約14.49億元，除去這部分收入，浙江廣廈2019年的凈利潤虧損1.69億元。

轉(zhuǎn)型文化傳媒遇阻

浙江廣廈是浙江老牌的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，其主營業(yè)務(wù)經(jīng)歷了多次變更，1997年上市時(shí)浙江廣廈是以建筑施工業(yè)務(wù)為主的，2001年其進(jìn)行了重大資產(chǎn)重組，主營業(yè)務(wù)由建筑施工轉(zhuǎn)為房地產(chǎn)開發(fā)。近年來浙江廣廈又在籌劃轉(zhuǎn)型，退出房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)型影視文化產(chǎn)業(yè)。

轉(zhuǎn)型的結(jié)果似乎并不盡如人意。2014年浙江廣廈以資產(chǎn)置換的方式收購廣廈傳媒，作價(jià)5.62億元，溢價(jià)率78.86%，形成商譽(yù)約4.48億元。但此后3年廣廈傳媒都沒有完成業(yè)績承諾。因預(yù)計(jì)可收回現(xiàn)金流低于成本，浙江廣廈多次對(duì)該商譽(yù)計(jì)提了減值，2019年浙江廣廈對(duì)該筆商譽(yù)計(jì)提減值1.12億元，截至2019年年底共計(jì)提了4.27億元的減值準(zhǔn)備。

上交所要求浙江廣廈說明當(dāng)初高溢價(jià)收購廣廈傳媒的合理性，其解釋稱，“影視行業(yè)在2014年時(shí)發(fā)展前景良好、發(fā)展?jié)摿^大，同時(shí)廣廈傳媒2010-2014年期間制作出較多優(yōu)秀電視劇，在電視劇制作和發(fā)行、制作團(tuán)隊(duì)上有一定競爭優(yōu)勢(shì)，與同時(shí)期其他公司收購標(biāo)的資產(chǎn)兩種評(píng)估方法結(jié)果的差異率處于合理水平，故2014年收購時(shí)的評(píng)估增值具有商業(yè)合理性。”

浙江廣廈在2019年年報(bào)中對(duì)廣廈傳媒的經(jīng)營現(xiàn)狀表示了擔(dān)憂：“當(dāng)前影視文化行業(yè)整體受政策、市場(chǎng)環(huán)境變化等因素影響，行業(yè)整體波動(dòng)性較大，行業(yè)企業(yè)經(jīng)營利潤逐步壓縮，現(xiàn)金流情況日趨惡化。”

浙江廣廈方面告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者，“公司的轉(zhuǎn)型是大文化方向，傳媒只是其中的一部分。”

為控股股東提供數(shù)十億元擔(dān)保

2015年下半年，浙江廣廈提出要在3年內(nèi)退出房地產(chǎn)業(yè)，于是開始出售地產(chǎn)項(xiàng)目公司，這些子公司大部分都轉(zhuǎn)讓給了關(guān)聯(lián)方，尤其是控股股東。2015年浙江廣廈將持有的通和置業(yè)公司的100%的股權(quán)以10，639.22萬元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給廣廈控股，并將暄竺實(shí)業(yè)公司的100%的股權(quán)以64，855.78萬元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給廣廈控股；2016年，浙江廣廈將廣廈東金100%的股權(quán)及雍竺實(shí)業(yè)51%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給廣廈房開，交易對(duì)價(jià)分別是58，015.15萬元，52，971.22萬元。

最大的一筆交易發(fā)生在2019年，浙江廣廈將天都實(shí)業(yè)100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給廣廈控股，獲得處置價(jià)款17.69億元，為2019年貢獻(xiàn)凈利潤14.49億元，如果不是這部分收入，浙江廣廈將虧損1.69億元。

這筆交易充實(shí)了浙江廣廈年末的貨幣資金，其貨幣資金從2018年年底的10.82億元增加到2019年年底的20.68億元，占其總資產(chǎn)的一半。

不過，控股股東對(duì)浙江廣廈的支持并不是無條件的，這20.68億元現(xiàn)金里，有18.83億元處于受限狀態(tài)，是“用于為控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方提供定期存單質(zhì)押擔(dān)保所致。”

也就是說，廣廈控股先把現(xiàn)金交給浙江廣廈，然后又讓浙江廣廈用這些現(xiàn)金為其提供貸款擔(dān)保。

事實(shí)上浙江廣廈對(duì)控股股東和關(guān)聯(lián)方的擔(dān)保遠(yuǎn)不止這些。年報(bào)顯示，截至2019年末，浙江廣廈對(duì)外擔(dān)保金額合計(jì)33.42億元，占其凈資產(chǎn)的92.69%，全部為向股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方提供的擔(dān)保。除存單質(zhì)押外，還有股權(quán)質(zhì)押，浙江廣廈曾使用1.43億股浙商銀行(3.940, 0.02, 0.51%)股權(quán)為控股股東提供質(zhì)押擔(dān)保，擔(dān)保金額合計(jì)5.48億元。

記者了解到，在浙江廣廈擔(dān)保的16筆貸款中，有10筆是與廣廈控股有關(guān)，4筆與廣廈控股舟山分公司有關(guān)，還有2筆是為浙江廣廈北川水電開發(fā)有限公司擔(dān)保。

此番操作引起了上交所的關(guān)注，要求浙江廣廈說明是否存在股東占用資金的情況。浙江廣廈解釋稱：“一直以來，公司均與廣廈控股保持良好的互保合作，通過與廣廈控股及其關(guān)聯(lián)方進(jìn)行互保，來解決雙方日常生產(chǎn)經(jīng)營中的融資擔(dān)保問題。尤其在前幾年房地產(chǎn)調(diào)控及融資收縮期間，廣廈控股及其關(guān)聯(lián)方為公司的借款提供了大量的擔(dān)保增信，直至2015年前，其對(duì)公司擔(dān)保金額均高于公司為其提供的擔(dān)保金額。”

也就是說，浙江廣廈的擔(dān)保是為了反哺母公司。浙江廣廈還稱，上述所有擔(dān)保均有反擔(dān)保作為降低風(fēng)險(xiǎn)的手段。

盡管如此，浙江廣廈的擔(dān)保還是遇到了問題。2016年浙江廣廈為廣廈控股、廣廈建設(shè)集團(tuán)3500萬貸款提供擔(dān)保，該筆貸款本應(yīng)于今年2月28日償還，但廣廈控股直至現(xiàn)在還沒有償還。浙江廣廈認(rèn)為：“廣廈控股有能力償還向潤興融資租賃有限公司融資的3500萬元，相關(guān)反擔(dān)保措施可以完全覆蓋該筆擔(dān)保，且公司也未收到潤興融資租賃有限公司要求公司承擔(dān)保證責(zé)任的書面通知，履行該義務(wù)不是很可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出公司。”

因此沒有計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債。

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