現(xiàn)階段歐洲電力定價(jià)機(jī)制(批發(fā)電價(jià))為邊際定價(jià)系統(tǒng)，發(fā)電廠根據(jù)邊際成本確定電力價(jià)格，電力從最便宜的能源到最昂貴的能源依次競(jìng)標(biāo)，一旦全部電力需求得到滿(mǎn)足，電力價(jià)格以最后一個(gè)被購(gòu)買(mǎi)的價(jià)格為準(zhǔn)，該定價(jià)機(jī)制的優(yōu)勢(shì)在于，可再生能源會(huì)被市場(chǎng)優(yōu)先交易，并逐步壓制傳統(tǒng)能源的供給，導(dǎo)致產(chǎn)量和價(jià)格下降，最終壓降總發(fā)電成本。

由于傳統(tǒng)能源的占比仍然較高，且大部分從第三國(guó)進(jìn)口，導(dǎo)致歐盟電價(jià)非常容易受到能源價(jià)格波動(dòng)的影響。今年以來(lái)，俄氣斷供疊加高溫干旱導(dǎo)致的水電、核電供給收縮及電力需求增長(zhǎng)，飆升的天然氣價(jià)格導(dǎo)致電價(jià)失控上漲。

針對(duì)當(dāng)前電價(jià)上漲，歐盟有可能會(huì)采取干預(yù)措施，目前收集到的潛在政策方案可大致歸為四類(lèi)，包括：設(shè)置天然氣價(jià)格上限、分拆市場(chǎng)、削減需求以及“劫富濟(jì)貧”。

方案一：設(shè)定天然氣價(jià)格上限。在具體操作上，基于定價(jià)機(jī)制，批發(fā)電價(jià)由天然氣價(jià)格決定，干預(yù)電價(jià)可以通過(guò)限制用于發(fā)電的天然氣價(jià)格來(lái)實(shí)現(xiàn)，給予天然氣供應(yīng)方相應(yīng)的財(cái)政補(bǔ)貼，彌補(bǔ)限價(jià)與實(shí)際價(jià)格之間的差價(jià)，財(cái)政補(bǔ)貼的資金來(lái)源則是對(duì)受益于該機(jī)制的買(mǎi)家征稅。

方案二：分拆市場(chǎng)。在具體操作上，類(lèi)似于將燃?xì)忸?lèi)發(fā)電廠簡(jiǎn)單地排除在定價(jià)體系之外，分拆成第二個(gè)獨(dú)立的市場(chǎng)，使得可再生能源發(fā)電價(jià)格與天然氣價(jià)格脫鉤;或?qū)l(fā)電機(jī)組報(bào)價(jià)由低到高的順序確定后，根據(jù)匹配機(jī)制，每個(gè)機(jī)組根據(jù)自身電力價(jià)格進(jìn)行成交，即“一機(jī)一價(jià)”，其他能源類(lèi)型所產(chǎn)生電力的價(jià)格將不受天然氣價(jià)格影響。

方案三：削減電力需求。在具體操作上，歐盟可為成員國(guó)設(shè)定電力需求的削減幅度，成員國(guó)根據(jù)自身用電量，對(duì)國(guó)內(nèi)一些非必要的電力使用，設(shè)置強(qiáng)制性或自愿性的停止要求。

方案四：劫富濟(jì)貧(即對(duì)除天然氣以外的發(fā)電商設(shè)置收入上限或征收“暴利稅”)。在具體操作上，基于歐盟定價(jià)機(jī)制，非天然氣電力企業(yè)受益于天然氣價(jià)格上漲，以較低的邊際成本得到豐厚利潤(rùn)，針對(duì)受益于電價(jià)飆升的非天然氣企業(yè)，征收“暴利稅”(類(lèi)似一種“超額利潤(rùn)稅”、“超額收入稅”)，或直接設(shè)置收入上限，并規(guī)定上繳超額收入。

綜合考慮，短期以方案四為主體、方案三為補(bǔ)充的解決方案，或有更大概率被采納，既在總量上壓制電力需求，又在結(jié)構(gòu)上通過(guò)“劫富濟(jì)貧”進(jìn)行利益調(diào)節(jié)，并且配套針對(duì)電力市場(chǎng)上、中、下游，加大清潔能源建設(shè)、補(bǔ)貼電力供應(yīng)商以降低零售電價(jià)、直接補(bǔ)貼電力終端消費(fèi)者等措施。

干預(yù)電價(jià)后對(duì)行業(yè)產(chǎn)生的影響，可以從生產(chǎn)端和需求端兩個(gè)維度來(lái)觀察。首先，干預(yù)電價(jià)的實(shí)質(zhì)是降低生產(chǎn)成本，有利于推動(dòng)能源密集型、價(jià)格敏感型行業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)。根據(jù)生產(chǎn)端數(shù)據(jù)的表現(xiàn)，化工中的(1)農(nóng)藥及其他農(nóng)用化學(xué)品制造、(2)化肥和塑料制造;機(jī)械制造中的(3)電氣設(shè)備;以及(4)造紙與造紙產(chǎn)品;(5)鋼鐵;(6)紡織業(yè)等行業(yè)，前期受電價(jià)上行的影響更加明顯，后續(xù)干預(yù)電價(jià)有可能降低生產(chǎn)成本。

但在生產(chǎn)端之外，還需要注意需求端變化。目前已出現(xiàn)歐洲商品需求全面萎縮的跡象，典型代表為歐洲自華進(jìn)口數(shù)據(jù)。從環(huán)比增速觀察，2022年Q2歐盟自華進(jìn)口的HS分類(lèi)97個(gè)二級(jí)子項(xiàng)中，有高達(dá)46個(gè)子項(xiàng)，進(jìn)口數(shù)量較Q1環(huán)比下降超過(guò)15%，或表明在高能源價(jià)格沖擊下，歐盟經(jīng)濟(jì)的主要矛盾從前期的成本沖擊轉(zhuǎn)向了需求萎縮。

伴隨著歐盟經(jīng)濟(jì)主要矛盾的切換，中國(guó)對(duì)歐的商品出口或從前期“供給側(cè)替代”轉(zhuǎn)向面對(duì)“需求側(cè)萎縮”。如果歐盟進(jìn)一步干預(yù)電價(jià)，降低企業(yè)生產(chǎn)成本，歐盟自身供給的修復(fù)，面對(duì)整體萎縮的需求，甚至可能進(jìn)一步擠出中國(guó)的商品供給，對(duì)中國(guó)出口產(chǎn)生壓力。

關(guān)鍵詞： 歐洲電價(jià)改革 歐洲供電 電力價(jià)格 干預(yù)措施