在2022年6月的議息會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)自1994年以來首次單次加息75個(gè)基點(diǎn)，多位美聯(lián)儲(chǔ)高層還暗示美聯(lián)儲(chǔ)下月仍可能大幅加息。

業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)和專家認(rèn)為，一旦美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息，美國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力將相應(yīng)增大，持續(xù)大幅加息恐不會(huì)成為“常態(tài)”。在資產(chǎn)配置方面，機(jī)構(gòu)需積極調(diào)整布局，適應(yīng)當(dāng)前形勢(shì)。

持續(xù)加息加大美國(guó)經(jīng)濟(jì)壓力

業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)和專家對(duì)記者表示，盡管美國(guó)通脹率持續(xù)高企，但持續(xù)加息也加劇了美國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力。

瑞銀財(cái)富管理在最新研究報(bào)告中表示，盡管美聯(lián)儲(chǔ)上周大幅加息75個(gè)基點(diǎn)，但美國(guó)最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)令人失望，美元最近表現(xiàn)并不佳。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)明年下半年將轉(zhuǎn)向降息模式，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹動(dòng)態(tài)放緩的情況下，明年9月至12月期間可能需要降息3次。

瑞士百達(dá)財(cái)富管理亞洲全權(quán)委托多元資產(chǎn)投資和管理主管賈文劍認(rèn)為，由于美國(guó)通脹率仍然維持在較高水平，所以美聯(lián)儲(chǔ)在貨幣政策方面仍然會(huì)維持相對(duì)較緊的狀況。展望未來，加息對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響很大，而且加息還有滯后效應(yīng)。另外，加息會(huì)對(duì)消費(fèi)端造成怎樣的影響，美聯(lián)儲(chǔ)還需要觀察，所以8月底或9月初美國(guó)經(jīng)濟(jì)如果有比較明顯的拐點(diǎn)，可能美聯(lián)儲(chǔ)下半年便不會(huì)這樣“鷹”派。

經(jīng)濟(jì)“軟著陸”變數(shù)增大

業(yè)內(nèi)專家指出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)“軟著陸”的變數(shù)正在增大，金融市場(chǎng)應(yīng)警惕相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

景順亞太區(qū)(日本除外)全球市場(chǎng)策略師趙耀庭表示，鑒于過去數(shù)天市場(chǎng)已經(jīng)消化加息的消息，美國(guó)股市近日反應(yīng)積極。然而，10年期及30年期美國(guó)國(guó)債收益率暴跌，預(yù)示美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將大幅放緩，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)“軟著陸”愈來愈難。

賈文劍表示，今年以來逐漸下調(diào)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期，目前預(yù)計(jì)美國(guó)2022年經(jīng)濟(jì)總體增速在2.9%左右，明年增速可能會(huì)進(jìn)一步放緩到0.8%。通脹方面，到今年年底，美國(guó)個(gè)人消費(fèi)物價(jià)指數(shù)可能會(huì)到7.6%左右，雖然較當(dāng)前有所下降，但仍處于較高水平。

趙耀庭認(rèn)為，從相對(duì)資產(chǎn)配置的角度來看，基本情景預(yù)期引導(dǎo)我們降低風(fēng)險(xiǎn)。廣泛、多元化地投資股票、固定收益及另類投資是明智之舉。

關(guān)鍵詞： 美國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力 美聯(lián)儲(chǔ)加息 投資機(jī)構(gòu)投資布局改變 美國(guó)通貨膨脹