11月3日，國美因宣布停發(fā)員工工資再次登上熱搜第一。

近日，在國美總部的員工大會上，董事長黃秀虹表示，“公司到12月底之前，只會給員工上社保，不會再發(fā)工資了。并且今后中長期，工資發(fā)放也存在不確定性。會后公司會出具一份承諾書，員工可以各自去找主管簽字?！?/p>

(資料圖片僅供參考)

消息一出立馬引起廣泛關(guān)注，截至4日上午10點，微博中該話題閱讀次數(shù)已達(dá)4億，引發(fā)討論1.6萬次。有網(wǎng)友表示“實體經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在都很難”，不過大部分網(wǎng)友認(rèn)為“這是變相裁員，國美已經(jīng)不把法律放在眼里了”。其實，關(guān)于國美關(guān)店、裁員、欠薪的消息一直沒停，公司也不是第一次因欠薪問題出現(xiàn)在熱搜上。就在上個月，欠薪事件爆出后，國美承認(rèn)了轉(zhuǎn)型受阻、現(xiàn)金流承壓的事實，并稱“高企運營成本是目前最沉重的包袱，公司現(xiàn)金流承壓明顯，為保證公司正常運營，對薪資發(fā)放做了一些臨時調(diào)整，不排除進(jìn)一步實施減員計劃，以進(jìn)一步縮減運營成本?！?/p>

雖然公司回應(yīng)工資只是緩發(fā)，但這一切仍指向國美的危機(jī)深重。由于已經(jīng)連續(xù)5年虧損，國美的資金問題一直靠借款緩解，但這終究不是長久之計。截至今年6月30日，其短期借款為247.75億元，而其貨幣資金僅24.09億元，債務(wù)缺口達(dá)223.66億元，并且已經(jīng)出現(xiàn)借款逾期情況。

回看去年2月，在黃光裕剛立下重回巔峰的豪言壯語時，國美零售股價曾沖到高點2.550港元/股，至此18個月已經(jīng)過去，但隨著業(yè)績和資金鏈的進(jìn)一步惡化以及黃光裕的不斷減持，其股價也從去年的高跌至0.124港元/股，市值蒸發(fā)超800億，當(dāng)前僅剩44億港元。

轉(zhuǎn)型艱難，業(yè)績持續(xù)下滑

1987年黃光裕在北京創(chuàng)建了國美做起電器生意。相較于其他商家，國美用“薄利多銷”的方式迅速打開市場，并于2004年在香港成功上市。2008年，黃光裕入獄前國美市值最高曾接近1000億港元，然而，同年黃光裕因涉經(jīng)濟(jì)犯罪案被刑拘，2010年因賄賂和內(nèi)幕交易被判14年監(jiān)禁。

創(chuàng)始人入獄后，國內(nèi)家電零售市場翻天覆地的變化，不僅老對手蘇寧逐漸侵蝕國美的市場份額，新對手互聯(lián)網(wǎng)電商也悄然崛起。自2010年起，隨著移動互聯(lián)網(wǎng)的普及，京東和阿里的業(yè)務(wù)得到了快速增長，將實體零售企業(yè)甩在身后。根據(jù)《2021年中國家電市場報告》，家電市場中，京東以32.5%的市場份額位居第一，蘇寧以16.3%占據(jù)第二，天貓以14.8%排名第三。 而國美雖以5%的市場占有率位列第四，但已不及京東的六分之一。

2021年2月，正式獲釋不久的黃光裕曾放出豪言：“力爭用未來18個月的時間，使企業(yè)恢復(fù)原有的市場地位。”為了達(dá)到這一目標(biāo)，國美這一年多來也確實做出了努力來謀求脫困，只不過都不太奏效。

去年年初，國美的第一個大動作是將國美在線APP更名為真快樂，并采用全新圖標(biāo)，進(jìn)軍社交電商。據(jù)了解，國美之所以將名字改為名為“真快樂”，旨在強(qiáng)調(diào)APP里不僅有各類實惠大牌尖貨，還有更多有趣的互動玩法，還推出了直播功能。不過現(xiàn)實很骨感，據(jù)了解，2021年雙11前預(yù)熱階段，真快樂官方直播間在開播一小時后，僅有1500人次觀看。并且，鈦媒體APP發(fā)現(xiàn)，黑貓投訴平臺上涉及國美真快樂的投訴有1669條，投訴原因主要涉及客服形同虛設(shè)、虛假發(fā)貨、自動退款欺騙消費者等。可見國美身為傳統(tǒng)零售巨頭，邁上互聯(lián)網(wǎng)的道路后還是水土不服，無法帶來良好客戶體驗并留住用戶。

另外，國美還于2021年4月通過“打扮家”進(jìn)入家裝業(yè)務(wù)，意圖掀起一場家裝“全透明”式改革。同時定下了3年內(nèi)達(dá)到5000億元，市占率10%；5年內(nèi)達(dá)到1萬億元，市占率20%；最終目標(biāo)是能占據(jù)裝修市場的30%的目標(biāo)。

但不巧的是，打扮家的成立正趕上房地產(chǎn)遇冷、疫情沖擊以及原材料上漲的時點，很多傳統(tǒng)家具家裝企業(yè)日子尚不好過，更不用說在建材、設(shè)計、家居，到施工服務(wù)，每個環(huán)節(jié)都已形成了穩(wěn)定的市場格局，國美還面臨眾多競爭對手。因此，很快國美的業(yè)務(wù)探索就宣告失敗，今年7月打扮家被爆業(yè)務(wù)線暫停，且多次傳出裁員的消息。

更令人悲觀的是，國美曾經(jīng)輝煌的線下業(yè)務(wù)情況也沒好到哪里去，截至今年6月，國美零售的門店合計約有3828家，雖然今年上半年新開192家門店，但關(guān)閉了562家，門店減少370家。

在這樣的經(jīng)營成果下，國美的業(yè)績不但毫無扭轉(zhuǎn)趨勢，還持續(xù)了下行態(tài)勢。根據(jù)公司9月27日公布的2022年中報，國美上半年實現(xiàn)營收121.09億元，相比去年同期190.75億元的總營收下滑了53.5%；歸母凈利潤為虧損29.66億元，而去年同期虧損19.74億元，虧損擴(kuò)大50.3%。對此國美在公告中解釋為“上半年全國疫情反復(fù)，線下商業(yè)受到明顯影響；自疫情以來，線上商業(yè)也因物流受阻而受到影響?！倍?0月28日國美發(fā)布盈利預(yù)警稱，預(yù)計2022年全年歸屬于母公司擁有者應(yīng)占經(jīng)營虧損將比去年同期擴(kuò)大35%至65%之間。

債務(wù)危機(jī)來臨，股票遭凍結(jié)

此前，由于國美已連續(xù)5年虧損，公司只能靠借款維持經(jīng)營。而這導(dǎo)致其負(fù)債高企，截至6月末，公司資產(chǎn)負(fù)債率為78.65%，總負(fù)債規(guī)模達(dá)到585.67億元。其中需在1年內(nèi)償還的銀行借款和其他借款有229.02億元。而目前公司的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物僅為24.09億元。同時，上半年公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流也僅5535萬元，可見債務(wù)缺口巨大，但國美的償還能力存疑。

數(shù)據(jù)來源：Wind

據(jù)10月28日公司發(fā)布的盈利預(yù)警的補(bǔ)充公告顯示，截至2022年9月30日，集團(tuán)逾期貸款約為人民幣30億元。目前集團(tuán)正與相關(guān)銀行及金融機(jī)構(gòu)積極商討修改貸款條款或延長貸款期限，以達(dá)成雙方同意的還款安排。不過貸款逾期，意味著危機(jī)已經(jīng)擺在了明面上。

9月13日晚，中關(guān)村發(fā)布公告稱，公司通過中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司查詢獲悉，國美電器作為公司控股股東國美控股集團(tuán)有限公司的一致行動人，現(xiàn)持有公司5550萬股流通股，持股比例為7.37%。國美電器所持有中關(guān)村的部分股份被法院司法再凍結(jié)及輪候凍結(jié)。公告顯示，截至9月8日，上述股東及其一致行動人所持公司4.62%股份被司法凍結(jié)；所持1.46%公司股份被輪候凍結(jié)。

對此，國美零售高級副總裁方巍回應(yīng)稱，公司生產(chǎn)經(jīng)營一切正常，針對國美電器所持股份凍結(jié)事項，集團(tuán)已與相關(guān)銀行對接，很快就可以解決，公司也在跟投資人積極交流溝通情況。14日，國美零售方面相關(guān)人士稱，根據(jù)向大股東了解，今天大股東通過大宗交易配售減持約12億股，主要用于補(bǔ)充業(yè)務(wù)經(jīng)營流動資金和歸還部分到期債務(wù)。

而就在11月2日，國美電器有限公司、江蘇國美永樂家用電器有限公司又新增一則被執(zhí)行人信息，執(zhí)行標(biāo)的994萬余元，關(guān)聯(lián)案件為金融借款合同糾紛，執(zhí)行法院為無錫市梁溪區(qū)人民法院。

事實上，國美的現(xiàn)金流危機(jī)早有端倪，今年以來國美不但頻頻傳出付不出工資，且供應(yīng)商的款項也沒能如期支付。此前有媒體報道，國美拖欠“真快樂”APP拉新供應(yīng)商貨款共計2900萬，有的供應(yīng)商已通過訴訟打贏了官司，但索賠款項都沒有兌現(xiàn)。4月25日，惠而浦宣布終止與國美電器合作，起因是國美電器及其下屬關(guān)聯(lián)公司未按合同支付貨款8710萬元。

黃光裕不斷減持，公司內(nèi)部人心渙散

9月19日，據(jù)港交所披露，國美零售控股有限公司大股東黃光裕、杜鵑，以及恒海投資有限公司和國美管理有限公司（以上兩家公司均為黃光裕全資持有）在9月14日減持了約27.37億股國美零售股票，合計約5.31億港元。9月20日，港交所披露黃光裕夫婦于9月15日再次減持國美零售股份8892.5萬股，合計約1680.68萬港元。

兩天之內(nèi)，黃光裕夫婦拋售近5.48億港元的股票，直接導(dǎo)致國美零售股價連續(xù)多日下挫。14日當(dāng)天，公司股價從0.243港元跌至0.19港元，跌幅超20%。

不過，這已經(jīng)不是黃光裕第一次減持國美零售股份了。據(jù)港交所披露，黃光裕、杜鵑夫婦今年1月到9月，進(jìn)行過10次減持操作，累計賣出45.98億股。其中，有12億股是以現(xiàn)金以外的資產(chǎn)進(jìn)行交易，其余股份以平均每股0.186港元至0.55港元的價格進(jìn)行交易。據(jù)統(tǒng)計，黃光裕夫婦今年套現(xiàn)金額達(dá)9.6億港元。

對此市場普遍認(rèn)為，在業(yè)績低迷、股價也不值錢的情況下，大股東接連減持是一個不好的信號，并且“跑路”之感。不過也有業(yè)內(nèi)人事認(rèn)為，黃光裕不會放棄國美。減持更多可能是為了填補(bǔ)資金鏈的缺口，以便有機(jī)會東山再起。

但公司目前面臨的困境除了外患還有內(nèi)憂。

此前有接近黃光裕的人士表示，黃光裕為每位高管在公司都安排了住宿，以便24小時隨時待命。還有員工指出國美的工作環(huán)境處于高壓狀態(tài)，國美甚至出現(xiàn)了嚴(yán)打員工“摸魚”的規(guī)定，并制定了各式各樣的考核，甚至用監(jiān)控設(shè)備監(jiān)督員工工作。

在此高壓政策下，國美的人事也開始出現(xiàn)問題，高管紛紛離職，人員大規(guī)模流失，公司內(nèi)部管理混亂。此前，國美真快樂的執(zhí)行副總裁丁薇已被免職。 而由于國美被寄予厚望的打扮家全線業(yè)務(wù)已暫停，創(chuàng)始人崔健、CEO高非也于7月相繼離職。

根據(jù)國美中報，截止今年6月末，國美零售的員工總數(shù)已經(jīng)從去年年底的32278名降至了25701名。而在加大裁員力度后，下次報告員工人數(shù)預(yù)計將會有更大幅度下降。

有美員工透露，從5月開始，公司發(fā)放薪資的體系就“一團(tuán)亂”。公積金社保出現(xiàn)斷繳，6月后，員工的薪水發(fā)放被普遍押后，8月的工資10月才發(fā)。而據(jù)了解，8月之后，國美的裁員已經(jīng)“失序”。公司在解約協(xié)議中表示，賠償金會推遲至10月25日、11月25日、12月25日分三批支付。而在9月底的裁員中，規(guī)定的賠償金發(fā)放已經(jīng)延后到了2023年。如今，國美更是公開宣布12月底之前工資都不會發(fā)了。

而這樣的工作環(huán)境下，公司內(nèi)部勢必人心惶惶，工作效率也必然大打折扣。在10月28日的全員大會上，黃秀虹還批評了員工們近期的工作態(tài)度，認(rèn)為大家缺少大局觀，困難時期應(yīng)不計得失，與公司共進(jìn)退，不過這番言論廣受詬病。

總的來說，國美目前危機(jī)重重，內(nèi)部不斷裁員、外部合作伙伴與其終止合作關(guān)系，同時還面臨巨大資金缺口。國美用事實證明，18個月的時間確實無法追回失去的10年。（本文首發(fā)鈦媒體APP，作者/翟碧月 ）

關(guān)鍵詞：