截至4月28日，A股共150家上市公司的2022年財報被審計機構(gòu)出具了“非標(biāo)”意見，其中有74家為帶強調(diào)事項段的無保留意見，國聯(lián)股份(603613.SH)便是其中之一。

經(jīng)過一次延期后，4月27日晚間，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)龍頭國聯(lián)股份終于發(fā)布了2022年年度報告。2022年，公司實現(xiàn)營收402.69億元，同比增長8.16%；歸屬于上市公司股東的凈利潤11.26億元，同比增長94.63%；歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤10.54億元，同比增長98.49%。同時，公司還發(fā)布業(yè)績更正公告，修正了此前在業(yè)績預(yù)告中披露的營收數(shù)據(jù)。

業(yè)績表現(xiàn)雖然亮眼，但立信會計師事務(wù)所為其出具的帶強調(diào)事項段的無保留意見審計報告，還是引發(fā)了眾多投資者的不安，當(dāng)晚上交所也火速發(fā)來問詢函。

(資料圖片)

事實上，自去年11月公司經(jīng)歷了財務(wù)造假風(fēng)波后，投資者對國聯(lián)股份一直未恢復(fù)信心，公司股價也遭受重創(chuàng)。上交所此次問詢函的核心也是關(guān)注國聯(lián)股份是否存在刷單行為、是否與上下游關(guān)聯(lián)方存在利益輸送或資金占用。而在這份“不完美”的年報發(fā)布后，國聯(lián)股份股價28日低開，收盤報60.13元/股，較去年11月22日高點131.75元/股已跌超五成。

延期披露年報，市場未重拾信心

國聯(lián)股份原定于今年4月19日披露年報，然而中途表示延期至4月28日披露，此舉引發(fā)了市場的各種猜測，甚至有部分投資者對公司業(yè)績真實性提出了質(zhì)疑。

4月11日有投資者在互動平臺詢問年報披露進度表示，“有市場傳言說公司年報會推遲發(fā)布，公司會如期發(fā)布2022年的年報嗎？若推遲發(fā)布，公司認為是什么原因？是因為業(yè)績真實性原因，還是因為審計機構(gòu)的審計工作量原因？”

對此國聯(lián)股份董秘回復(fù)稱，“審計工作一切正常有序推進中，年報延遲是由于審計工作工作量較去年更大，加之原定年報時間較早情形下，公司在規(guī)則范圍內(nèi)的正常延期?！?/p>

同時，還有市場觀點認為，延期披露年報背后或暗藏黑天鵝，畢竟對于絕大部分公司而言，確定年報發(fā)布的預(yù)期時間都較為慎重，一般較少有更改。部分延遲發(fā)布年報的公司背后或隱藏利空。

為安撫投資者，4月26日國聯(lián)股份發(fā)布了《關(guān)于公司審計進程的公告》，強調(diào)公司審計工作在正常進行，雖尚未獲得審計機構(gòu)最終確認的審計報告但年報將于預(yù)約時間28日正常發(fā)布。

事實上，投資者對國聯(lián)股份信任度不佳，或與之前公司財務(wù)造假傳聞有關(guān)，投資者普遍擔(dān)心公司因造假而“爆雷”。

去年11月24日，有媒體發(fā)布報道對公司通過融資性貿(mào)易助推業(yè)績、人均創(chuàng)收巨大、資金充足卻不斷募資及預(yù)收付款項持續(xù)增加等方面提出質(zhì)疑。次日公司便遭到上交所問詢，隨后國聯(lián)股份股價在接下來2個交易日連續(xù)跌停。

雖然公司在對問詢函的回函中，對關(guān)于財務(wù)造假的指控全盤否認，還不斷增持公司股份，但市場仍不“買賬”。目前來看，國聯(lián)股份自去年11月22日的高點131.75元/股跌至4月28日收盤的60.13元/股，股價已經(jīng)“腰斬”。顯然投資者的疑慮尚未徹底打消。

年報被出具“非標(biāo)”審計意見，遭上交所問詢

國聯(lián)股份的年報雖如期發(fā)布，但被立信會計師事務(wù)所出具了帶有強調(diào)事項段、持續(xù)經(jīng)營重大不確定性段落、其他信息段落中包含其他信息未更正重大錯報說明的無保留意見的審計報告。

雖然無保留意見顯示公司財務(wù)數(shù)據(jù)還有一定可信度，然而還是有不少投資者認為無法完全排除財務(wù)造假風(fēng)險，將此次財報看作是利空“實錘”。年報披露后，28日國聯(lián)股份股價低開57.64元/股，隨后盤中拉升，截至收盤報60.13元/股。

從審計視角來看，立信對公司的“強調(diào)事項”意見如下：其一，國聯(lián)股份2022年度部分交易僅保存客戶簽收單，缺乏有效證明國聯(lián)股份取得或擁有商品控制權(quán)的相關(guān)單據(jù)，國聯(lián)股份對這些交易調(diào)整為以凈額法確認收入，交易單據(jù)保存相關(guān)的內(nèi)部控制存在缺陷。其二，國聯(lián)股份部分信息技術(shù)相關(guān)控制（如數(shù)據(jù)審核和授權(quán)制度、生產(chǎn)系統(tǒng)訪問和變更權(quán)限等）存在缺陷和不足。

也就是說，國聯(lián)股份無法提供部分交易與相關(guān)商品控制權(quán)的直接依據(jù)，只好將這部分收入歸為撮合式業(yè)務(wù)，調(diào)整為采用凈額法確認。該部分涉及交易金額為336.95億元，按照凈額法確認的營業(yè)收入為5.77億元。也正因此，年報發(fā)布的同時，公司也發(fā)布業(yè)績更正公告，修正了此前業(yè)績預(yù)告中因全部用總額法確認而被高估的營收。更正后，公司2022年營業(yè)收入為402.69億元，同比增8.16%，與前期業(yè)績預(yù)告顯示的全年收入726.5億元至734億元、同比增95.14%至97.15%存在較大差異。

而由于上述原因，國聯(lián)股份年報披露當(dāng)晚就收到上交所下發(fā)的年報問詢函，要求公司補充披露實際收入與預(yù)告值差異較大是否系因部分交易由總額法調(diào)整為凈額法，自查近三年是否存在其他未取得或擁有與相關(guān)交易商品控制權(quán)直接依據(jù)的交易。并說明更正后的財務(wù)數(shù)據(jù)是否仍然存在錯用總額法、凈額法的情形。

另外，問詢函中還提出關(guān)于公司線上收入確認模式、利潤分配、貨幣資金、應(yīng)收賬款及預(yù)付款項對手方情況等問題，并要求公司披露前十大客戶及供應(yīng)商。這些問題看似不同，但核心均是關(guān)心國聯(lián)股份是否存在刷單行為、是否與上下游關(guān)聯(lián)方存在利益輸送或資金占用。

值得注意的是，公司還存在“存貸雙高”的情況。2022年末公司貨幣資金為58.56億元，其中銀行存款29.78億元、其他貨幣資金28.78億元。同時，公司存在短期借款13.40億元。

事實上，公司的貨幣資金、有息負債已連續(xù)三年高增。近三年，貨幣資金分別較期初增長278.38%、23.52%、58.40%，短期借款分別較期初增長61.38%、132.24%和45.34%。

（本文首發(fā)鈦媒體APP，作者/翟碧月 ）

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