5月23日晚間，*ST凱撒（000796.SZ）發(fā)布公告，公司控股股東凱撒世嘉因在東方證券融資融券業(yè)務(wù)到期無(wú)法償還，導(dǎo)致被動(dòng)新增平倉(cāng)84.65萬(wàn)股股份。減持后，公司的第一大股東由凱撒世嘉及其一致行動(dòng)人變更為海航旅游。

截至目前，*ST凱撒尚未收到凱撒世嘉及海航旅游有關(guān)實(shí)際控制人變更或?qū)径峦七x調(diào)整的通知，公司控股股東仍為凱撒世嘉，實(shí)際控制人仍為陳小兵。

鈦媒體APP注意到，*ST凱撒最近風(fēng)波不斷，前腳剛收到深交所的問(wèn)詢(xún)函，后腳第一大股東之位便發(fā)生變更。易主之際，公司宣布與海投投資（即*ST海投）簽訂協(xié)議，欲實(shí)現(xiàn)資源共享。

【資料圖】

令人唏噓的是，從昔日出境游旅行社巨頭，到如今披星帶帽、負(fù)債高企，*ST凱撒僅用了三年時(shí)間，那么牽手*ST海投后，公司又將如何發(fā)展？

*ST凱撒易主，并牽手*ST海投

關(guān)于本次減持，并不是完全沒(méi)有預(yù)兆。

*ST凱撒曾于3月18日發(fā)布《關(guān)于控股股東及一致行動(dòng)人被動(dòng)減持及后續(xù)減持計(jì)劃的預(yù)披露公告》，公告提及控股股東凱撒世嘉及其一致行動(dòng)人，將以大宗交易方式或集中競(jìng)價(jià)方式進(jìn)行減持，被動(dòng)減持合計(jì)不超過(guò)1%股份。

截至5月17日，該減持計(jì)劃已完成了一半以上（456.59萬(wàn)股），隨后在5月18日至23日期間，新增平倉(cāng)84.65萬(wàn)股股份，目前已累計(jì)減持541.24萬(wàn)股股份，占公司總股本0.67%。

本次交易完成后，海航旅游持有公司股份1.75億股，約占公司總股本的21.83%，成為公司第一大股東；凱撒世嘉及其一致行動(dòng)人合計(jì)持有公司股份1.75億股，約占公司總股本的21.74%，為公司第二大股東。

同時(shí)，公告提醒，本次交易導(dǎo)致公司第一大股東發(fā)生變更，未來(lái)不排除公司控股股東、實(shí)際控制人進(jìn)一步發(fā)生變更的可能。

鈦媒體APP發(fā)現(xiàn)，這是海航旅游時(shí)隔三年再次重回*ST凱撒第一大股東之位。

2019年10月，控股股東海航旅游及其一致行動(dòng)人被動(dòng)減持*ST凱撒的股票，導(dǎo)致其控股股東位置易主，原第二大股東凱撒世嘉及其一致行動(dòng)人代替海航旅游成為公司的第一大股東。

鈦媒體APP注意到，雖然*ST凱撒的前兩大股東尚未發(fā)聲，但是這并不意味著相關(guān)方?jīng)]有采取行動(dòng)。

5月23日，*ST凱撒披露公告，宣布與海航投資（即*ST海投）簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，雙方將圍繞各自行業(yè)領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)資源，在康養(yǎng)旅居和醫(yī)養(yǎng)服務(wù)等方面相互賦能等方面相互合作，資源共享，促成共同發(fā)展。

要說(shuō)明的是，海南海航二號(hào)信管服務(wù)有限公司（下稱(chēng)二號(hào)信管）持有*ST海投控股股東海航資本集團(tuán)有限公司（下稱(chēng)海航資本）100%股權(quán)。同時(shí)，二號(hào)信管也是海航旅游的間接控股股東。

如此看來(lái)，在*ST凱撒第一大股東變更為海航旅游之際，兩家上市公司“聯(lián)手”也在情理之中。

三年虧損超20億元

*ST凱撒主營(yíng)業(yè)務(wù)為旅游服務(wù)和航空、鐵路餐飲服務(wù)及系統(tǒng)集成等。不幸的是，在2019年，凱撒世嘉成為公司第一大股東之際，正逢疫情開(kāi)始爆發(fā)之時(shí)，旅游服務(wù)作為*ST凱撒核心業(yè)務(wù)受到重創(chuàng)，旅游人次的銳減令公司經(jīng)營(yíng)承受重大壓力。

2019年-2020年，*ST凱撒分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收60.36億元、16.15億元，同比下滑26.21%、73.25%；歸母凈利潤(rùn)為1.26億元、-6.98億元，同比下滑35.28%、655.74%?？梢钥闯觯居?020年開(kāi)始出現(xiàn)虧損。

業(yè)績(jī)變動(dòng)是受疫情影響，公司出境游業(yè)務(wù)近乎全年停滯，航空、鐵路配餐業(yè)務(wù)受客流減少配餐量下降，同時(shí)旗下機(jī)票、差旅及與出行相關(guān)的業(yè)務(wù)亦不同程度承壓。另外，公司屬勞動(dòng)密集型企業(yè)，員工人數(shù)眾多，企業(yè)人工成本支出較大。上述因素對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐芍卮笥绊憽?/p>

出境游無(wú)望之下，為扭轉(zhuǎn)虧損局面，*ST凱撒轉(zhuǎn)戰(zhàn)國(guó)內(nèi)游市場(chǎng)。但從結(jié)果上看，戰(zhàn)略無(wú)疑是失敗的。2021年，公司營(yíng)收為9.4億元，同比下滑41.78%；歸母凈利潤(rùn)為-6.9億元。同時(shí)，公司流動(dòng)負(fù)債達(dá)到25.43億元，超過(guò)流動(dòng)資產(chǎn)金額高達(dá)10億元，公司資產(chǎn)負(fù)債率飆升至86.99%。

也正是在這一年，公司聘任的中審眾環(huán)會(huì)計(jì)師事務(wù)所無(wú)法獲取公司2021年度投資海南微凱創(chuàng)新實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司4900 萬(wàn)元的資金使用情況，并出具了保留意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告。因此，公司戴上了“ST”的帽子。

隨后，*ST凱撒的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)遭到深交所“全方位”問(wèn)詢(xún)，包括營(yíng)收、經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)流、應(yīng)收賬款等會(huì)計(jì)科目，覆蓋了企業(yè)年報(bào)中重點(diǎn)領(lǐng)域。

到了2022年，*ST凱撒虧損擴(kuò)大，期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.2億元，同比下滑65.99%；歸母凈利潤(rùn)虧損擴(kuò)大至10.22億元，同比下滑48.11%；期末凈資產(chǎn)為-6.58億元。至于虧損擴(kuò)大的原因，一方面是受疫情持續(xù)影響，公司業(yè)務(wù)無(wú)法全面恢復(fù)；另一方面是大額計(jì)提各項(xiàng)減值損失所致。

虧損擴(kuò)大的同時(shí)，*ST凱撒再添事端。公司通過(guò)全面自查發(fā)現(xiàn)，截至2022年12月31日，控股股東凱撒世嘉及其關(guān)聯(lián)單位與公司存在78104.42萬(wàn)元非經(jīng)營(yíng)性資金往來(lái)來(lái)構(gòu)成非經(jīng)營(yíng)性資金占用。

其中，包括凱撒世嘉與關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生的45040.59萬(wàn)元資金往來(lái)的活動(dòng)不存在商業(yè)實(shí)質(zhì)背景或超出了正常業(yè)務(wù)規(guī)模；通過(guò)支付第三方經(jīng)營(yíng)性欠款名義向關(guān)聯(lián)單位支付7095.61萬(wàn)元；第三方經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收賬款回款時(shí)被關(guān)聯(lián)方代收2927.52萬(wàn)元等。

由于公司存在資金占用且情形嚴(yán)重，且2022年度財(cái)務(wù)報(bào)表再次被出具了無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，公司股票被疊加實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，股票簡(jiǎn)稱(chēng)由“ST凱撒”變?yōu)椤?ST凱撒”。

2020年-2022年，*ST凱撒連續(xù)三年持續(xù)虧損，累計(jì)虧損金額高達(dá)20億元，公司被追問(wèn)連續(xù)三年大額虧損原因，是否存利用減值計(jì)提不當(dāng)調(diào)節(jié)利潤(rùn)情形。

已資不抵債

除了財(cái)務(wù)狀況惡化外，*ST凱撒還面臨著大量債務(wù)逾期、涉及較多訴訟導(dǎo)致大量銀行賬戶被凍結(jié)等諸多問(wèn)題。截至今年3月15日，公司及子公司開(kāi)設(shè)銀行賬戶總數(shù)389個(gè)，已被凍結(jié)或受限207個(gè)，凍結(jié)數(shù)量達(dá)到53.21%。

需要說(shuō)明的是，從2016年開(kāi)始，*ST凱撒的負(fù)債率便高居不下。

2016年，*ST凱撒負(fù)債總額為33.37億元，同比增加88%，資產(chǎn)負(fù)債率由2015年的50.19%飆升至61.78%。隨后的幾年中，公司資產(chǎn)負(fù)債率一直穩(wěn)居60%。

為緩解資金壓力，2020年4月，*ST凱撒發(fā)布定增預(yù)案，擬募集資金11.6億元，扣除發(fā)行費(fèi)后將全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

同年11月，*ST凱撒為緩解短債壓力，公司還向中國(guó)金谷國(guó)際信托有限責(zé)任公司設(shè)立的單一資金信托申請(qǐng)不超過(guò)3.5億元紓困信托貸款，期限為36個(gè)月。因此，在2020年，公司的資產(chǎn)負(fù)債率再度攀升至70.93%。

疫情導(dǎo)致公司業(yè)績(jī)驟降，進(jìn)一步加劇了*ST凱撒的償債壓力。截至2021年12月末，*ST凱撒流動(dòng)負(fù)債金額超過(guò)流動(dòng)資產(chǎn)，金額高達(dá)10億元，公司的資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到86.99%。

隨后在2022年，公司出現(xiàn)資不抵債的情況，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)126.66%。其中公司及控股子公司短期及長(zhǎng)期借款共計(jì)14.06億元，已逾期8.95億元。

目前，*ST凱撒已發(fā)布今年一季度報(bào)告，公司的負(fù)債情況并未得到改善，負(fù)債率再創(chuàng)新高，達(dá)到128.34%。(本文首發(fā)于鈦媒體APP,作者|李若菡)

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