以前人人家都有鐘表，現(xiàn)在人人都帶手機(jī)。如果你的手機(jī)沒(méi)有時(shí)鐘，你會(huì)有什么反應(yīng)？

許多人在日常生活的地理空間中能容忍自己很差的方向感，但是卻不能容忍自己不知道時(shí)間。尤其是現(xiàn)代人，須臾離不開時(shí)間。

時(shí)間不僅是外在的存在，而且更是內(nèi)在的存在、精神的存在。時(shí)間存在于每個(gè)人的心里，存在于每個(gè)人腦海中。如果這個(gè)世界上沒(méi)有人，或者說(shuō)，人的心里沒(méi)有時(shí)間，那么這個(gè)世界上就沒(méi)有時(shí)間。

通常時(shí)間似乎有始有終，這樣的時(shí)間，我們稱之為時(shí)間段。真正的時(shí)間是沒(méi)有始沒(méi)有終，誰(shuí)也說(shuō)不出時(shí)間的起點(diǎn)和終點(diǎn)。真正的時(shí)間是永恒，即沒(méi)有時(shí)間（timeless）。時(shí)間是短暫的，永恒（timelessness，eternity）才是長(zhǎng)久的。

如何對(duì)抗時(shí)間導(dǎo)致的金錢貶值？

時(shí)間是許多事物的奧秘所在，一切問(wèn)題的形成與解決都發(fā)生在時(shí)間之中。離開了時(shí)間的維度，許多事物都變得毫無(wú)意義，生命就是其中最典型的一個(gè)。

同樣，時(shí)間對(duì)每個(gè)人的催迫是毫不留情的。甚至可以說(shuō)，這個(gè)世界上最專制的是時(shí)間。有些人試圖抗拒時(shí)間，夜里不睡覺(jué)，白天不起床。但是，時(shí)間依然是時(shí)間，它的腳步一秒鐘也不會(huì)停下。

對(duì)投資與投資者來(lái)說(shuō)，時(shí)間也是非常重要的。中外格言都說(shuō)，時(shí)間就是金錢。

對(duì)不投資的人來(lái)說(shuō)，時(shí)間會(huì)讓金錢貶值，時(shí)間越長(zhǎng)貶值得越多。即便儲(chǔ)蓄也不能解決金錢因時(shí)間而貶值的問(wèn)題，我從未見(jiàn)有人通過(guò)儲(chǔ)蓄上了富豪排行榜。

要對(duì)抗時(shí)間導(dǎo)致金錢的貶值，就必須投資。即便是對(duì)投資者而言，投資者的類型與風(fēng)格不同，時(shí)間的意義也截然不同。追求速富的人喜歡短時(shí)段，愿意慢慢致富的人擁抱長(zhǎng)時(shí)段。

投資中最常出現(xiàn)的兩種主要失誤也與時(shí)間密切相關(guān)：一種失誤是買進(jìn)了經(jīng)不起時(shí)間考驗(yàn)的劣質(zhì)資產(chǎn)；另一種失誤是賣出了經(jīng)得起時(shí)間考驗(yàn)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

這兩個(gè)錯(cuò)誤的共同特征都是在時(shí)間判斷上出了錯(cuò)。一項(xiàng)投資是否經(jīng)得起時(shí)間的考驗(yàn)，是每個(gè)投資者都要回答的問(wèn)題。

“炒股”是許多中國(guó)股民的時(shí)間觀念與投資觀念的一個(gè)權(quán)威見(jiàn)證，似乎也是中國(guó)獨(dú)有的說(shuō)法。炒股的觀念，在中國(guó)深入人心。

我碰到的最尷尬的問(wèn)題之一，就是常有人問(wèn)我，你炒股嗎？

炒股意味著：手上的操作一刻也不能停，否則股票就黃了，然后就糊了。

有個(gè)流行民謠的一句話認(rèn)定了許多國(guó)人有個(gè)共同的不幸：“炒股炒成股東”。按照炒股的觀念，那些偉大的價(jià)值投資者是世界上最不幸的，因?yàn)樗麄冑I股票就是為了作股東。然而，炒股者的這種時(shí)間觀是非常昂貴的，也讓炒股者付出了巨大的代價(jià)。

每個(gè)人對(duì)生命的時(shí)間觀是越長(zhǎng)越好。偉大的投資者甚至想方設(shè)法讓自己的投資比自己的生命更長(zhǎng)久。

對(duì)保守的價(jià)值投資者來(lái)說(shuō)，投資的增值是通過(guò)時(shí)間來(lái)實(shí)現(xiàn)的，投資的回報(bào)與時(shí)間的長(zhǎng)度成正比。時(shí)間越長(zhǎng)，財(cái)富增值就越多。

在保守的投資者看來(lái)，投資很簡(jiǎn)單，做出正確的投資決定，把剩下的事情交給時(shí)間。時(shí)間越長(zhǎng)，增值的越多。

世界上有些事情需要快，如百米賽跑；有些事情需要慢，如投資。

投資如果一味追求快反而離目標(biāo)更遠(yuǎn)。正如孔夫子所說(shuō)，“無(wú)欲速，無(wú)見(jiàn)小利。欲速則不達(dá)，見(jiàn)小利則大事不成。”（《論語(yǔ)·子路》）單純追求速度，反而達(dá)不到目的。如果孔夫子要做投資，我估計(jì)他也是保守的價(jià)值投資者。

炒股者只爭(zhēng)朝夕，投資者從容不迫

時(shí)間是最公正的。一切投資都要面對(duì)時(shí)間的考驗(yàn)。你信任時(shí)間，時(shí)間就會(huì)回饋你。投資回報(bào)的實(shí)現(xiàn)，最終要靠時(shí)間。時(shí)間是正確投資的幫手，時(shí)間是錯(cuò)誤投資的敵手。

炒股者不信任時(shí)間，覺(jué)得時(shí)間越長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)越大，夜長(zhǎng)夢(mèng)多，還不如落袋為安或走為上策。買入并長(zhǎng)期持有的價(jià)值投資者信任時(shí)間，把時(shí)間當(dāng)摯友，用米爾斯的話說(shuō)是：“至死不渝。”

炒股者只爭(zhēng)朝夕，投資者從容不迫。

所以，在保守的價(jià)值投資者看來(lái)，最穩(wěn)妥、最現(xiàn)實(shí)的投資方法，就是讓時(shí)間成為自己最強(qiáng)大的盟友。只有選擇投資經(jīng)得起時(shí)間考驗(yàn)的優(yōu)秀公司，才是成功投資的關(guān)鍵。

用但斌先生的話說(shuō)，投資就是發(fā)現(xiàn)優(yōu)秀企業(yè)，趁低購(gòu)買，長(zhǎng)期持有，委托時(shí)間來(lái)為自己積累財(cái)富，讓時(shí)間的玫瑰慢慢綻放。

有人說(shuō)，價(jià)值投資的秘訣靠的是復(fù)利。但是，正是時(shí)間成就了復(fù)利的奇跡。離開了足夠的時(shí)間，就沒(méi)有復(fù)利的奇跡，當(dāng)然也沒(méi)有財(cái)富以復(fù)利方式增值的結(jié)果。

不少人說(shuō)過(guò)，長(zhǎng)期投資能大大降至稅負(fù)和交易費(fèi)用。這當(dāng)然是千真萬(wàn)確的。

不僅如此，如果短時(shí)段投資大大增加投資者的焦慮的話，長(zhǎng)時(shí)段的投資則能大大減少投資者的焦慮；如果短時(shí)段投資加風(fēng)險(xiǎn)，后者降低風(fēng)險(xiǎn)。

如果每筆投資時(shí)間過(guò)短，投資者又要面臨新的投資決策，投資失誤的風(fēng)險(xiǎn)就大大增加，焦慮也相應(yīng)大大增加。若想要降低投資出錯(cuò)的概率，若想夜夜安枕，最好選擇長(zhǎng)時(shí)段的投資。

偉大投資者的共同特征

表面上看，時(shí)間似乎是中性的，無(wú)關(guān)道德與價(jià)值。然而，時(shí)間卻與人類的某種精神品格息息相關(guān)，這個(gè)品格就是耐心。

非凡的耐心是偉大投資者的共同特征。耐心是不厭倦地等待的藝術(shù)。越長(zhǎng)的時(shí)間和等待需要越大的耐心。杰出的投資者都掌握了這種藝術(shù)。

有人說(shuō)耐心比智慧更重要，其實(shí)耐心本身就富含智慧，而且是要靠智慧養(yǎng)育的。這種智慧就是對(duì)時(shí)間和事物的認(rèn)識(shí)和體悟，輔之以自律與克制。

投資的大敵之一是按捺不住，因?yàn)榍笥袨?、?ài)行動(dòng)是人類的天性。而耐心是人的這一天性的反向操作。

耐心與時(shí)間相關(guān)，并由兩個(gè)部分組成。一種耐心是投資前的從容等待，一種耐心是投資后的從容等待。這兩種耐心合在一起，并假以時(shí)日，就能造就偉大的投資者。

耐心這種品德適用于一切偉大的事業(yè)。最成功的人是那些做決定之前花很長(zhǎng)的時(shí)間去深思熟慮的人。越能持續(xù)成功的人是把成功的時(shí)間段放得越長(zhǎng)的人。如果投資是一場(chǎng)馬拉松，那么，耐心就是耐力。

每個(gè)人在進(jìn)行投資決策時(shí)，心里都有一把時(shí)間的尺子。保守主義者喜歡能夠恒久的事物。因?yàn)樵胶憔玫臇|西越有價(jià)值。

真正的保守主義者要做的事情是沒(méi)有時(shí)間盡頭的事情。投資，對(duì)保守的價(jià)值投資者來(lái)說(shuō)，是在收藏，就是要收藏有悠久歷史與無(wú)限未來(lái)的藏品。

保守的投資者喜歡基業(yè)長(zhǎng)青的公司，和值得永遠(yuǎn)持有的投資。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，投資的時(shí)刻是尋求超越時(shí)間的那一刻。

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