21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者朱藝藝 杭州報(bào)道

2月15日晚間，CXO龍頭藥明康德(603259)（603259.SH）2021年全年業(yè)績快報(bào)出爐：總營收229.02億元（單位：人民幣，下同），同比增長38.5%；歸母凈利潤50.97億元，同比增長72.19%，業(yè)績保持強(qiáng)勁增長。

受該利好消息影響，藥明康德2月16日A股、H股均飄紅。截至當(dāng)天收盤，公司A股上漲4.16%，報(bào)97.73元/股；H股上漲2.85%，報(bào)104.6港元/股。

與此同時(shí)，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，藥明康德于2月16日召開業(yè)績快報(bào)電話交流會(huì)，藥明康德副董事長兼全球首席投資官胡正國、公司聯(lián)席首席執(zhí)行官楊青、首席財(cái)務(wù)官施明、投資者關(guān)系總監(jiān)雷鳴等人出席，進(jìn)一步解答投資者對公司五大業(yè)務(wù)板塊的提問。

化學(xué)業(yè)務(wù)板塊2022年預(yù)計(jì)收入翻番

目前藥明康德有五大業(yè)務(wù)板塊：化學(xué)業(yè)務(wù)(WuXi Chemistry)、測試業(yè)務(wù)(WuXi Testing)、生物學(xué)業(yè)務(wù)(WuXi Biology)、細(xì)胞及基因療法CTDMO業(yè)務(wù)(WuXi ATU)、國內(nèi)新藥研發(fā)服務(wù)部 (WuXi DDSU)。

對于2021年全年業(yè)績增長，藥明康德稱，公司始終貫徹執(zhí)行“跟隨分子”的戰(zhàn)略，整合后的化學(xué)業(yè)務(wù)(WuXi Chemistry)板塊，持續(xù)建設(shè)“一體化，端到端”CRDMO(合同研究、開發(fā)及生產(chǎn)組織)業(yè)務(wù)，訂單需求旺盛，推動(dòng)了公司2021年全年銷售收入加速增長。

從業(yè)務(wù)組成來看，化學(xué)業(yè)務(wù)(WuXi Chemistry)2021年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)收入約140.87億元，同比增長約46.93%。其中，小分子藥物發(fā)現(xiàn)(R)的服務(wù)收入同比增長約43.24%；工藝研發(fā)和生產(chǎn)(D&M)的服務(wù)收入同比增長約49.94%。

藥明康德預(yù)計(jì)，化學(xué)業(yè)務(wù)板塊2022年收入增速相較2021收入增速將近翻番。

此外，測試業(yè)務(wù)(WuXi Testing)2021年實(shí)現(xiàn)收入約45.25億元，同比增長約38.03%，其中，實(shí)驗(yàn)室分析及測試服務(wù)收入同比增長約38.93%，若剔除器械檢測外的藥物分析與測試服務(wù)，同比強(qiáng)勁增長約52.12%;臨床CRO及SMO收入同比增長約36.20%。

生物學(xué)業(yè)務(wù)(WuXi Biology)預(yù)計(jì)2021年實(shí)現(xiàn)收入約19.85億元，同比增長約30.05%。

同時(shí)，藥明康德提到，細(xì)胞及基因療法CTDMO業(yè)務(wù)板塊(WuXi ATU)2022年將是個(gè)業(yè)務(wù)發(fā)展的轉(zhuǎn)折之年，公司預(yù)計(jì)收入增長有望超過行業(yè)增長速度。

業(yè)績快報(bào)顯示，細(xì)胞及基因療法CTDMO業(yè)務(wù)(WuXi ATU)2021年實(shí)現(xiàn)收入約10.26億元，同比下降約2.79%。由于中國區(qū)細(xì)胞及基因療法CTDMO業(yè)務(wù)增長迅速，實(shí)現(xiàn)收入同比增長約87%，部分緩解了美國區(qū)業(yè)務(wù)受到部分客戶上市申請遞交延遲所帶來的下降的沖擊。

在2月16日的電話交流會(huì)上，有投資者提問，“公司的化學(xué)業(yè)務(wù)(WuXi Chemistry)的高速增長，背后訂單是否有可持續(xù)性？”

對此，藥明康德副董事長兼全球首席投資官胡正國表示，“贏在公司CRDMO的商業(yè)模式。截至2021年底，公司CRDMO的分子管線有1600多個(gè)分子，每年還從R（小分子藥物發(fā)現(xiàn)）業(yè)務(wù)合成出30多萬個(gè)化合物，其中一些化合物未來會(huì)成為新藥的候選項(xiàng)。這個(gè)商業(yè)模式使得我們與客戶的粘性極強(qiáng)，跟隨客戶、跟隨分子共同成長。”

國內(nèi)新藥研發(fā)相關(guān)業(yè)務(wù)收入預(yù)計(jì)短期下降

值得一提的是，相比其他業(yè)務(wù)板塊的強(qiáng)勁增長，藥明康德指出，國內(nèi)新藥研發(fā)服務(wù)部(WuXi DDSU)業(yè)務(wù)2022年將迭代升級(jí)以滿足客戶對國內(nèi)新藥研發(fā)服務(wù)更高的要求，預(yù)計(jì)收入會(huì)有一定程度的下降。

業(yè)績快報(bào)顯示，國內(nèi)新藥研發(fā)服務(wù)部(WuXi DDSU)2021年實(shí)現(xiàn)收入約12.51億元，同比增長約17.47%。

對于DDSU業(yè)務(wù)未來收入潛在下降的可能，藥明康德副董事長兼全球首席投資官胡正國也在電話交流會(huì)上進(jìn)一步解釋，“隨著國內(nèi)市場環(huán)境的變化，國家藥監(jiān)局發(fā)布的以臨床價(jià)值為導(dǎo)向的抗腫瘤藥物臨床研發(fā)指導(dǎo)原則，對fast-follow這類新藥研發(fā)的需求有所下降，部分客戶需求轉(zhuǎn)向first-in-class\best-in-class，比如小核酸、多肽等新分子種類的藥物。DDSU業(yè)務(wù)需不斷迭代升級(jí)，雖然短期內(nèi)反映在當(dāng)期的收入、項(xiàng)目數(shù)量有一定的下降，項(xiàng)目難度增加導(dǎo)致交付周期延長，但長期來看，項(xiàng)目單價(jià)及銷售提成會(huì)增加。未來隨著管線不斷獲批上市，銷售提成將是收入增長來源?！?/b>

而針對此前藥明生物旗下公司被美國商務(wù)部列入“未經(jīng)證實(shí)名單(Unverified List)”的消息，引發(fā)A股CXO板塊下跌，不少投資者仍存在擔(dān)憂。

此次電話交流會(huì)上，也有投資者向藥明康德提問，“公司是會(huì)否擔(dān)心未來被列入U(xiǎn)VL清單？”

對此，藥明康德人士強(qiáng)調(diào)，“公司不在UVL名單，未來也不會(huì)被納入，公司業(yè)務(wù)運(yùn)營一切正常，一切合規(guī)合法，和廣大供應(yīng)商保持緊密合作”。