2022年2月22日德聯(lián)集團(tuán)(002666)（002666）發(fā)布公告稱：民生證券邵將于2022年2月18日調(diào)研我司。

本次調(diào)研主要內(nèi)容：

問：公司在一月份發(fā)布了非公開發(fā)行預(yù)案,能否介紹下此次募集資金項(xiàng)目的具體情況.

答：隨著國內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)特別是新能源汽車最近幾年的飛速發(fā)展，汽車用品的需求也不斷變化和增加，膠黏劑為公司產(chǎn)品戰(zhàn)略調(diào)整的主要類別之一。目前，公司膠黏劑的產(chǎn)能已經(jīng)滿負(fù)荷，依然無法滿足上汽通用等客戶的供應(yīng)需求，而其他新能源汽車品牌也在逐步擴(kuò)充產(chǎn)能，需要公司匹配未來新能源汽車產(chǎn)能的規(guī)劃進(jìn)行相應(yīng)業(yè)務(wù)的投入。因此，公司擬通過非公開發(fā)行方式募集10億元資金用于膠黏劑項(xiàng)目的擴(kuò)產(chǎn)，該項(xiàng)目的建設(shè)與投產(chǎn)將有效緩解公司在車用新材料產(chǎn)品方面的產(chǎn)能壓力。募集資金使用具體分為三塊，其中新材料膠黏劑研發(fā)和制造項(xiàng)目，預(yù)計(jì)投資金額70,850萬元,使用募集資金60,000萬元，新材料研發(fā)中心擴(kuò)建項(xiàng)目，預(yù)計(jì)投資金額15,000萬元,使用募集資金15,000萬元，補(bǔ)充流動資金預(yù)計(jì)投資金額25,000萬元,使用募集資金25,000萬元。其余詳細(xì)內(nèi)容可以查看公司已披露的《2022年度非公開發(fā)行A股股票預(yù)案》。

問：公司供新能源車型的產(chǎn)品和傳統(tǒng)燃油車的區(qū)別?單車價(jià)值量是否有變化?

答：新能源汽車對公司產(chǎn)品的單車需求量上升主要集中在兩大類產(chǎn)品，分別是防凍液與膠粘劑。電動車配置的電池等元器件更易導(dǎo)致發(fā)熱，對電動汽車的熱管理提出了更高要求；而新能源汽車普及過程中會伴隨著車身輕量化及電動化，輕量化需要以膠粘合的方式代替焊接，增加鋁合金或其他復(fù)合材料，同時(shí)為了不降低車身結(jié)構(gòu)的強(qiáng)度，將會使用更多的結(jié)構(gòu)膠等膠黏劑產(chǎn)品用于固定車身框架，導(dǎo)致單車用量上升。由于新能源汽車對膠黏劑的單車需求上升，未來新能源汽車的放量加上公司不斷擴(kuò)大的客戶覆蓋率，膠黏劑產(chǎn)品未來的增量是非常明顯的。目前公司膠粘劑滿產(chǎn)的產(chǎn)能已經(jīng)無法滿足對眾多汽車廠尤其是新能源汽車的需求了，因此公司此次擬非公開發(fā)行募集資金對新材料膠粘劑項(xiàng)目進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)。

問：原材料漲價(jià),國際運(yùn)費(fèi)漲價(jià),疫情影響對公司經(jīng)營端及利潤端的影響?

答：總體來說，原材料漲價(jià)、國際運(yùn)費(fèi)漲價(jià)和疫情的影響對公司經(jīng)營端和利潤端都造成了一定的壓力，但公司通過對上下游進(jìn)行充分的議價(jià)談判，保證了公司的業(yè)務(wù)規(guī)模及毛利率，同時(shí)，公司積極在原有的產(chǎn)品基礎(chǔ)上擴(kuò)張新的種類，增加新產(chǎn)品的覆蓋率，因此，公司在新客戶新產(chǎn)品開拓以及原有客戶新產(chǎn)品導(dǎo)入兩個(gè)方面取得不錯(cuò)的進(jìn)展，而從公司目前披露的三季報(bào)數(shù)據(jù)來看，公司依然實(shí)現(xiàn)了營收及利潤的雙增長。

德聯(lián)集團(tuán)主營業(yè)務(wù)：汽車精細(xì)化學(xué)品的生產(chǎn)和銷售。

德聯(lián)集團(tuán)2021三季報(bào)顯示，公司主營收入36.23億元，同比上升28.16%；歸母凈利潤1.82億元，同比上升37.21%；扣非凈利潤1.76億元，同比上升37.46%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入11.84億元，同比上升0.31%；單季度歸母凈利潤5109.61萬元，同比上升2.67%；單季度扣非凈利潤5032.38萬元，同比上升8.7%；負(fù)債率20.63%，投資收益3427.09萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用1314.42萬元，毛利率13.54%。

該股最近90天內(nèi)無機(jī)構(gòu)評級。證券之星估值分析工具顯示，德聯(lián)集團(tuán)（002666）好公司評級為2.5星，好價(jià)格評級為3星，估值綜合評級為3星。(評級范圍：1 ~ 5星，最高5星)

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