2022年2月24日電氣風(fēng)電（688660）發(fā)布公告稱：銀華基金管理股份有限公司胡曉暉 韓天鴻、浙商證券股份有限公司陳明雨 張博文于2022年2月22日調(diào)研我司。

本次調(diào)研主要內(nèi)容：

問：未來風(fēng)電的并網(wǎng)占比大致可達(dá)多少?海上風(fēng)電裝機(jī)量預(yù)期是多少?陸風(fēng)裝機(jī)量的展望?

答：預(yù)計(jì)“十四五”期間風(fēng)電行業(yè)的并網(wǎng)占比大致可達(dá)30%左右,海陸合計(jì)新增裝機(jī)在2-2.5億千瓦左右,年均約45-55GW。預(yù)計(jì)海上風(fēng)電經(jīng)2022年的短暫低谷后,有望從500萬千瓦發(fā)展至“十四五”末期達(dá)千萬千瓦級別。在雙碳目標(biāo)背景下，以及近期陸上風(fēng)電競配項(xiàng)目的密集釋放，均對后續(xù)陸風(fēng)裝機(jī)量產(chǎn)生了積極影響。

問：對于目前海上風(fēng)機(jī)的報(bào)價(jià),公司如何看待?

答：在競爭激烈以及補(bǔ)貼退后海上風(fēng)電平價(jià)上網(wǎng)的雙重背景下，風(fēng)機(jī)銷售價(jià)格下降是必然的趨勢。過程中行業(yè)應(yīng)該還是會保持一定的理性。預(yù)計(jì)短期海上價(jià)格會在波動當(dāng)中震蕩下行，最終回到各方都能接受的一個水平。

問：公司是否有海上自營風(fēng)電場項(xiàng)目?

答：公司已經(jīng)獲取了部分海上風(fēng)電場資源，將選擇合適的機(jī)會自行或合作投資風(fēng)電場項(xiàng)目，也將繼續(xù)積極獲取、開發(fā)海陸風(fēng)資源。同時(shí)，公司在江蘇地區(qū)參股了一些海上風(fēng)場項(xiàng)目，部分已實(shí)現(xiàn)了并網(wǎng)。

問：風(fēng)機(jī)零部件國產(chǎn)化率情況?

答：近幾年國產(chǎn)化的推進(jìn)速度已經(jīng)非?？?總體來講國內(nèi)風(fēng)電機(jī)組的國產(chǎn)化率已經(jīng)非常高了,部分采用進(jìn)口品牌的零部件如主軸承,也基本都可以實(shí)現(xiàn)在國內(nèi)生產(chǎn)供應(yīng)。

問：風(fēng)機(jī)軸承是否實(shí)現(xiàn)了國產(chǎn)化替代?

答：公司風(fēng)電機(jī)組的偏航軸承、變槳軸承已基本實(shí)現(xiàn)了國產(chǎn)化。主軸承方面，根據(jù)項(xiàng)目的實(shí)際情況、風(fēng)機(jī)特性等，國產(chǎn)和進(jìn)口品牌都有使用。同時(shí)公司也在加大對軸承技術(shù)的研究力度，進(jìn)一步提高國產(chǎn)化率。

問：公司葉片的技術(shù)路徑?

答：公司同時(shí)掌握碳纖葉片和玻纖葉片開發(fā)的關(guān)鍵技術(shù)，兩種技術(shù)路徑的選取與整機(jī)系統(tǒng)開發(fā)密切相關(guān)。目前公司SEW11.0-208機(jī)型使用的S102葉片，已采用了碳纖維技術(shù)。

問：公司如何看待風(fēng)電機(jī)組大型化的趨勢?

答：隨著風(fēng)電平價(jià)時(shí)代的到來，風(fēng)機(jī)大型化可以相應(yīng)降低風(fēng)機(jī)的單位造價(jià)，從目前的市場和項(xiàng)目情況來看，風(fēng)電大型化是一個必然的趨勢。但在風(fēng)機(jī)大型化的過程中，還是應(yīng)當(dāng)尋求各環(huán)節(jié)的平衡,在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下去創(chuàng)新,更低的度電成本以及符合預(yù)期的發(fā)電收益才是目的。

電氣風(fēng)電主營業(yè)務(wù)：風(fēng)力發(fā)電設(shè)備設(shè)計(jì)、研發(fā)、制造和銷售以及后市場配套服務(wù)

電氣風(fēng)電2021三季報(bào)顯示，公司主營收入195.02億元，同比上升88.47%；歸母凈利潤4.83億元，同比上升252.2%；扣非凈利潤4.26億元，同比上升543.51%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入72.49億元，同比上升53.9%；單季度歸母凈利潤1.32億元，同比上升303.69%；單季度扣非凈利潤1.13億元，同比上升949.38%；負(fù)債率75.91%，投資收益1083.58萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用704.89萬元，毛利率16.49%。

該股最近90天內(nèi)共有1家機(jī)構(gòu)給出評級，增持評級1家。近3個月融資凈流出1.97億，融資余額減少；融券凈流入265.88萬，融券余額增加。證券之星估值分析工具顯示，電氣風(fēng)電（688660）好公司評級為2.5星，好價(jià)格評級為1.5星，估值綜合評級為2星。(評級范圍：1 ~ 5星，最高5星)

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