觀點網(wǎng)訊：3月4日，中金發(fā)表報告表示，香港特區(qū)疫情近期明顯走高、新增確診仍在快速上行通道、死亡和重癥率偏高，指短期時沖擊較大使得醫(yī)療資源承壓。該行指從快速爆發(fā)到見頂一般持續(xù)三至四周左右，即便是疫苗接種比例更低的南非也是如此。上述規(guī)律與港大醫(yī)學院上月底的模型推演的結(jié)論類似，該模型預計本輪疫情高點可能出現(xiàn)在3月中附近(日均新增18萬人)，但死亡和重癥可能會相對滯后。

該行指，短期而言，疫情升級迭加防控措施加強，都難免對經(jīng)濟活動特別是線下消費造成一定擾動，但據(jù)歐美多輪疫情經(jīng)驗看，此種擾動更多為瞬時沖擊，待疫情緩解后將逐步修復。不過，此次疫情適逢地緣風險和美聯(lián)儲加息臨近(3月15至16日)，因此需要關(guān)注潛在迭加影響。近期港幣兌美元持續(xù)走弱，目前已接近弱方保證。

中金表示，從市場角度，近期疫情升級、迭加地緣風險和監(jiān)管等因素，共同打壓了市場情緒和成交活躍度(港股日均成交約1,200億港元)，市場明顯回調(diào)并基本回吐年初以來漲幅，估值再度回到此前低位，其中疫情受損板塊，如線下零售、博彩和商業(yè)地產(chǎn)更為承壓。不過，考慮到港股市場多數(shù)實為中資公司，對疫情和外部地緣風險敞口相對較小，因此該行認為也無需在當前已經(jīng)較低的估值水平上更為悲觀，更不用說國內(nèi)穩(wěn)增長仍在持續(xù)推進。

近期更多因情緒驅(qū)動的拋售，反而有助于市場快速消化其他各種不確定性，達到「情緒底」。因此，雖然仍存在短期擾動，但該行仍然看好港股的中期前景。后續(xù)更多穩(wěn)增長政策出臺，不僅將有助于吸引南向資金流入，也會提升整體風險偏好。配置上，建議關(guān)注兼具穩(wěn)增長和高股息的部分價值股(如金融和上游周期)以及盈利估值匹配的優(yōu)質(zhì)成長股。

關(guān)鍵詞：