外資，通常被認(rèn)為是來(lái)自成熟市場(chǎng)的聰明資金，具有鮮明的價(jià)值投資、長(zhǎng)期主義以及逆市特征。

為幫助大家及時(shí)掌握外資最新動(dòng)向、洞察市場(chǎng)投資風(fēng)向，我們特推出外資動(dòng)向月度專欄，助力投資。

又到月初，我們的外資月度專欄也準(zhǔn)時(shí)與大家見面了。

剛剛過(guò)去的2月份，可以說(shuō)一點(diǎn)都不平靜。尤其是外圍市場(chǎng)，俄烏局勢(shì)、美聯(lián)儲(chǔ)加息擾動(dòng)之下，主要股指全線下跌，美國(guó)三大股指的跌幅均超3%。

在此背景下，A股的外資有何動(dòng)作呢？本期我們從總量、行業(yè)、個(gè)股層層分析，為大家梳理那些值得關(guān)注的信號(hào)

—概況—

結(jié)束一個(gè)紀(jì)錄

在外圍市場(chǎng)、機(jī)構(gòu)調(diào)倉(cāng)等多重?cái)_動(dòng)之下，2月份A股主要大盤指數(shù)雖然漲多跌少，但波動(dòng)明顯加大，創(chuàng)業(yè)板指的最大回撤更是超9%。

在此期間，北向外資累計(jì)凈買入金額39.80億元，雖然延續(xù)了2020年10月份開始的凈買入狀態(tài)，但結(jié)束了此前連續(xù)15個(gè)月凈買入額超百億元的紀(jì)錄，凈買入力度大大放緩。

2020年以來(lái)外資每月凈買入概況

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，中信證券(600030)金融科技部整理，數(shù)據(jù)截至2022年2月28日

從持倉(cāng)表現(xiàn)來(lái)看，外資重倉(cāng)股指數(shù)漲跌互現(xiàn)。

不過(guò)，拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，2018年以來(lái)外資重倉(cāng)TOP50、TOP100指數(shù)的累計(jì)漲幅均超80%，仍大幅跑贏市場(chǎng)。

2月份外資重倉(cāng)股指數(shù)表現(xiàn)

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，中信證券金融科技部整理，數(shù)據(jù)截至2022年2月28日

2018年以來(lái)外資重倉(cāng)股指數(shù)累計(jì)表現(xiàn)

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，中信證券金融科技部整理，數(shù)據(jù)截至2022年2月28日

外資重倉(cāng)股指數(shù)編制方式：在北向外資持股中，按市值降序排列，分別選取TOP50、TOP100作為成分股，并按等權(quán)重的方式構(gòu)建指數(shù)。相關(guān)成分股，每月月初調(diào)整一次。

—行業(yè)—

突擊買入新能源、傳媒

截至2月末，外資累計(jì)持股市值2.55萬(wàn)億元，覆蓋了所有30個(gè)中信一級(jí)行業(yè)。

具體來(lái)看，食品飲料、電力設(shè)備及新能源、醫(yī)藥仍為外資前三大重倉(cāng)。不過(guò)，食品飲料的持倉(cāng)占比下降幅度較大，排名全市場(chǎng)第二。與此同時(shí)，大漲的有色金屬，在外資的持倉(cāng)占比中提升最大。

從持倉(cāng)集中度來(lái)看，前五大持倉(cāng)行業(yè)的比重為50.68%，較上月減少0.04%；前十大持倉(cāng)行業(yè)的比重為74.41%，較上月減少1.03%。這也意味著，外資的前五大、前十大持倉(cāng)行業(yè)占比連續(xù)三個(gè)月降低，行業(yè)持倉(cāng)持續(xù)下降。

各行業(yè)外資持股市值概況

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，中信證券金融科技部整理，數(shù)據(jù)截至2022年2月28日

從增減持來(lái)看，2月外資凈買入了18個(gè)行業(yè)、凈減持了剩余的12個(gè)行業(yè)。

具體來(lái)看，2月份外資在行業(yè)操作方面有以下幾個(gè)值得關(guān)注的方面：

有色金屬2月份增持?jǐn)?shù)量最多，且連續(xù)兩月進(jìn)入外資增持TOP5。其全月上漲18.45%，領(lǐng)漲市場(chǎng)；

銀行連續(xù)三月進(jìn)入外資增持TOP5，指數(shù)也迎來(lái)月度三連漲，不過(guò)每月漲幅均未超3%；

醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)被持續(xù)賣出，連續(xù)兩月進(jìn)入外資減持TOP5；

2月份下跌的行業(yè)中，非銀行金融、家電、食品飲料、傳媒行業(yè)被逆勢(shì)增持；

電力設(shè)備及新能源、傳媒兩個(gè)行業(yè)，在2月最后5個(gè)交易日的增持?jǐn)?shù)量，占全月比例均超100%，也就是說(shuō)這兩個(gè)行業(yè)在期間被突擊買入。

2月份外資行業(yè)持股變動(dòng)概況

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，中信證券金融科技部整理，數(shù)據(jù)截至2022年2月28日

近5個(gè)交易日（2022年2月24日至3月2日，下同），俄烏局勢(shì)從對(duì)峙升級(jí)為軍事沖突，外圍市場(chǎng)也隨之出現(xiàn)大幅波動(dòng)，期間外資動(dòng)向如何呢？今天我們也特梳理了相關(guān)數(shù)據(jù)。

從持股數(shù)量來(lái)看，近5個(gè)交易日外資增持了16個(gè)行業(yè)，數(shù)量較2月整月減少2個(gè)。

通過(guò)對(duì)近5個(gè)交易日外資操作的分析，我們梳理了幾處值得關(guān)注的變動(dòng)：

2月全月增持TOP5的行業(yè)中，電力及公用事業(yè)、有色金屬、煤炭也仍被大力度增持，仍處于增持TOP5行業(yè)；

外資全月增持?jǐn)?shù)量排名第二的銀行，則在近5個(gè)交易日被凈賣出最多，態(tài)度可謂是發(fā)生了不小的轉(zhuǎn)變；

近5個(gè)交易日能源類行業(yè)表現(xiàn)較好，外資整體也呈現(xiàn)凈買入態(tài)勢(shì)。

近5日外資行業(yè)持股變動(dòng)概況

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，中信證券金融科技部整理，數(shù)據(jù)截至2022年3月2日

—個(gè)股—

5股增持比例超100%

目前，北向外資共持有2363只個(gè)股。其中，持有市值前50股、100股的占比分別為53.77%、66.70%，時(shí)隔一月持倉(cāng)集中度再次出現(xiàn)下降。

從增減持?jǐn)?shù)據(jù)來(lái)看，2月份外資對(duì)945股進(jìn)行了減持，占比39.99%；重倉(cāng)TOP50股中，減持占比為48%，變動(dòng)比例高于全部持倉(cāng)。

在外資重倉(cāng)股中，愛爾眼科(300015)、通威股份(600438)成為目前外資持倉(cāng)TOP50的新面孔，而天賜材料(002709)、珀萊雅(603605)則掉出榜單。

為方便大家投資參考，我們按以下條件梳理了外資2月份的重要調(diào)倉(cāng)個(gè)股：

外資持股比例（占自由流通股，下同）高于市場(chǎng)均值（3.19%）；

2月份增持/減持比例變化排名市場(chǎng)前20。

按照上述兩個(gè)篩選條件，我們分別獲得了2月份外資重要增減持TOP20個(gè)股，供大家參考。

2月份外資重要增持TOP20個(gè)股

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，中信證券金融科技部整理，數(shù)據(jù)截至2022年2月28日

2月份外資重要減持TOP20個(gè)股

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，中信證券金融科技部整理，數(shù)據(jù)截至2022年2月28日

近5個(gè)交易日，外圍動(dòng)蕩、市場(chǎng)波動(dòng)加大，那外資在個(gè)股層面又有何動(dòng)作呢？

從數(shù)據(jù)來(lái)看，近5個(gè)交易日外資對(duì)20只重倉(cāng)股進(jìn)行了減持操作，占比40%，高出全部持倉(cāng)近8個(gè)百分點(diǎn)，減持范圍仍較大。

從外資對(duì)重倉(cāng)股的增減持幅度來(lái)看，近5個(gè)交易日對(duì)紫金礦業(yè)、贛鋒鋰業(yè)(002460)的增持幅度超5%；與此同時(shí)，對(duì)東方財(cái)富(300059)的減持比例則超5%。

我們特梳理了外資最新重倉(cāng)股TOP50股，以及2月份、近5個(gè)交易日的增減持概況，供大家參考。

外資重倉(cāng)TOP50一覽表

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，中信證券金融科技部整理，數(shù)據(jù)截至2022年3月2日

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