連續(xù)多日引發(fā)市場劇烈波動的兩個大宗商品危機，近日終于迎來了緩和。

3月9日晚，青山集團就倫敦鎳期貨的短期極端行情給出了妥善的解決方案。與此同時，俄烏局勢出現(xiàn)緩和，歐佩克部分成員國亦表態(tài)增產(chǎn)原油。

3月10日開市，受青山集團事件影響頗深的華友鈷業(yè)(603799)股價大幅回血，單日收漲7.11%，一掃兩個跌停板的陰霾。2021年年報顯示，華友鈷業(yè)獲眾多明星基金經(jīng)理持倉，包括周蔚文、周應(yīng)波、楊銳文等。

連續(xù)多日受原油價格飆升影響的化工板塊，3月10日也出現(xiàn)了大幅反彈?；w、石油化工、精細化工、日用化工等多個板塊表現(xiàn)突出，姚志鵬、趙詣等知名基金經(jīng)理持倉的相關(guān)個股也紛紛漲停。

業(yè)內(nèi)人士認為，化工板塊的回調(diào)得益于原油成本端的壓力釋放，同時，也與“穩(wěn)增長”基調(diào)下地產(chǎn)行業(yè)的積極預(yù)期息息相關(guān)。

對于行情的可持續(xù)性，部分機構(gòu)認為，地產(chǎn)行業(yè)積極向好的預(yù)期對化工板塊有較為持久的助力。另一些機構(gòu)則認為，國際油價仍有波動的可能，對下游化工板塊的表現(xiàn)不宜過于樂觀。

華友鈷業(yè)股價大回血

經(jīng)歷了兩個連續(xù)的跌停板，華友鈷業(yè)10日大幅回血，收漲7.11%，并引發(fā)了大量資金回流。

華友鈷業(yè)是一家專注于鈷、銅有色金屬冶煉及鈷新材料產(chǎn)品深加工的高新技術(shù)企業(yè)，產(chǎn)品主要用于鋰離子電池正極材料、石化催化劑等領(lǐng)域。

受青山事件影響，3月8日和3月9日，華友鈷業(yè)連續(xù)兩天跌停板。資料顯示，青山集團與華友鈷業(yè)的合作關(guān)系十分密切，兩者也有一些合作開發(fā)的項目。

3月9日，華友鈷業(yè)表示，鎳是該公司生產(chǎn)經(jīng)營中的主要原料，該公司在印尼布局了鎳鈷資源開發(fā)業(yè)務(wù)。結(jié)合自身生產(chǎn)經(jīng)營情況，該公司嚴格按照套期保值管理制度開展鎳套期保值業(yè)務(wù)，并非主動投機。

華友鈷業(yè)澄清，該公司尚未出現(xiàn)被強制平倉的情況，風(fēng)險較為可控。

隨著倫敦鎳期貨的短期極端行情和平解決，青山集團危機解除，與之有深度合作的華友鈷業(yè)的股價也迎來了大幅反彈。

來源：Wind，截至2022年3月10日

明星基金經(jīng)理持倉華友鈷業(yè)

觀察華友鈷業(yè)的機構(gòu)持倉，可以看到多家知名公募機構(gòu)在列。

截至去年底，持倉華友鈷業(yè)的公募機構(gòu)合計超過70家。其中，華夏基金、交銀施羅德基金、匯添富基金三家的產(chǎn)品所持股份占流通A股比例均超過1%。交銀施羅德基金、博時基金持倉該公司的產(chǎn)品均超過20只。

持倉華友鈷業(yè)的明星基金經(jīng)理里面，則包括華夏基金的周克平，匯添富基金的過蓓蓓、楊瑨，中歐基金的周蔚文、周應(yīng)波，景順長城基金的楊銳文，易方達基金的張清華，南方基金的史博，金鷹基金的韓廣哲，興證全球基金的任相棟等。

東吳證券研報指出，華友鈷業(yè)的鋰電材料業(yè)務(wù)布局進一步完善。此前，該公司曾公告以4.22億美元收購津巴布韋前景鋰礦公司。此外，該公司與興發(fā)集團(600141)簽訂合作框架協(xié)議，共同投資建設(shè)磷礦采選、磷化工、濕法磷酸、磷酸鐵及磷酸鐵鋰材料一體化產(chǎn)業(yè)。

瑞達基金總經(jīng)理夏萌認為，鋰電材料細分領(lǐng)域如磷酸鐵，2022年供應(yīng)缺口依然存在，未來盈利還會持續(xù)增加，而磷礦目前也仍然保持著成本優(yōu)勢。

化工板塊漲幅領(lǐng)跑

板塊表現(xiàn)方面，3月10日，化纖、石油化工、精細化工、日用化工等領(lǐng)跑。

來源：Wind，2022年3月10日數(shù)據(jù)

個股方面，榮盛石化(002493)、海利得(002206)、天賜材料(002709)等迎來漲停板。

截至去年底，廣發(fā)基金劉格菘、交銀施羅德基金王崇、鵬華基金王宗合等多位明星基金經(jīng)理持倉榮盛石化。廣發(fā)基金旗下合計11只產(chǎn)品持有榮盛石化，占到流通A股比例的4.42%。

海利得則有來自易方達基金、中歐基金、天弘基金等頭部公募的持倉。其中，易方達供給改革靈活配置基金單只產(chǎn)品便持有海利得3.59%的流通股份。

天賜材料也被四十多家公募旗下的產(chǎn)品所持有，其中不少產(chǎn)品的管理人是大眾熟知的明星基金經(jīng)理，比如農(nóng)銀匯理的趙詣，中歐基金的周蔚文、葛蘭，匯添富基金的過蓓蓓、董瑾、趙劍，嘉實基金的姚志鵬，金鷹基金的韓廣哲，西部利得基金的盛豐衍，南方基金的駱帥等等。

長期行情還是短期炒作？

一位私募從業(yè)人士告訴券商中國記者，從商品端來說，化工這一波的價格是跟著原油的行情走成本邏輯漲上去的，原油是化工的成本。因此，對于處在下游產(chǎn)業(yè)鏈上的化工企業(yè)而言，原油形勢緩解是一個好的信號，而這一點，也在當天的股價上迅速得到了反饋。

同時，化工板塊的上漲也與地產(chǎn)行業(yè)的預(yù)期有關(guān)。兩會定調(diào)“穩(wěn)增長”，地產(chǎn)的需求端政策有望持續(xù)發(fā)力，屆時，地產(chǎn)行業(yè)的營收和利潤將得到改善，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈上的化工品也會迎來新一波行情。

中信保誠基金經(jīng)理顧凡丁認為，原油市場在地緣沖突爆發(fā)前已經(jīng)供不應(yīng)求，地緣沖突只是加劇了市場的擔憂。此外，歐美后續(xù)的制裁措施對商品產(chǎn)業(yè)鏈和運輸環(huán)節(jié)的持續(xù)性影響，將更長期地擾動全球原油的供給格局。

在顧凡丁看來，地緣沖突事件緩和后，原油市場供需矛盾將從集中大規(guī)模體現(xiàn)轉(zhuǎn)變?yōu)橄鄬Ωg接但更持久的影響，并對下游產(chǎn)業(yè)形成連鎖反應(yīng)。

瑞達基金總經(jīng)理夏萌則認為，隨著地緣政治的穩(wěn)定，石油化工板塊的短期炒作基本接近尾聲。由高油價引發(fā)的原油替代行動可能帶來新的市場機會，比如煤轉(zhuǎn)油等等。隨著大盤的企穩(wěn)，市場可能會選出最新的投資方向。

關(guān)鍵詞： 大宗商品