近年來(lái),“固收+”基金大行其道,成為市場(chǎng)上的“香餑餑”。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),截至2月28日,“固收+”基金數(shù)量已超千只,規(guī)模逾2萬(wàn)億元。記者了解到,實(shí)力券商中銀證券旗下“固收+”新基——中銀證券安瑞6個(gè)月持有期債券型基金正在火熱發(fā)行中,投資者可通過(guò)中國(guó)銀行(601988)、浙商銀行等各大銀行和互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái),或中銀證券官方直銷(xiāo)平臺(tái)等渠道進(jìn)行認(rèn)購(gòu)。

資料顯示,中銀證券安瑞采用“股二債八”的配置,債券方面以高評(píng)級(jí)信用債為底倉(cāng),通過(guò)票息、資本利得、杠桿套利獲得相對(duì)穩(wěn)定的收益,同時(shí)擇機(jī)參與利率債的波段操作,并根據(jù)市場(chǎng)情況適當(dāng)增加可轉(zhuǎn)債配置,力爭(zhēng)增強(qiáng)收益;權(quán)益方面則結(jié)合當(dāng)下的市場(chǎng)環(huán)境,穩(wěn)步建倉(cāng)為宜,主要配置低估值品種,堅(jiān)持行業(yè)景氣驅(qū)動(dòng)投資,尋找成長(zhǎng)速度較快、估值性價(jià)比好的公司。

值得注意的是,相比市場(chǎng)上的其他“固收+”產(chǎn)品,中銀證券安瑞還設(shè)置了6個(gè)月持有期的持有期內(nèi)封閉運(yùn)作模式,一方面可以幫助投資者樹(shù)立長(zhǎng)期投資的理念,避免追漲殺跌帶來(lái)不好的投資體驗(yàn),有利于基金的長(zhǎng)期平穩(wěn)運(yùn)作;另一方面,6個(gè)月的持有期長(zhǎng)短適中,申贖靈活度和自由度更高。

作為當(dāng)下最火的偏穩(wěn)健風(fēng)格的基金,“固收+”產(chǎn)品在資產(chǎn)配置、投資機(jī)會(huì)把握和風(fēng)險(xiǎn)控制方面都對(duì)基金經(jīng)理提出了更高的要求。據(jù)了解,正在發(fā)行的中銀證券安瑞將由具備超10年證券研究經(jīng)驗(yàn)和多年公募基金投資經(jīng)歷的基金經(jīng)理呂文曄擔(dān)綱管理。其在投資中,秉承著均衡穩(wěn)健的絕對(duì)收益風(fēng)格,善于結(jié)合宏觀與中觀分析尋找資產(chǎn)與行業(yè)配置機(jī)會(huì),把握大類(lèi)資產(chǎn)趨勢(shì)性機(jī)會(huì),在宏觀分析和大類(lèi)資產(chǎn)配置方面有較為深刻的理解。從過(guò)往業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看,海通證券(600837)數(shù)據(jù)顯示,截至2月28日,呂文曄在管“固收+”產(chǎn)品中銀證券聚瑞A過(guò)去一年收益率達(dá)6.34%,在同類(lèi)偏債混合型基金中排名前1/5。

2021年至今,A股市場(chǎng)劇烈震蕩,投資難度大大增加。尤其是最近地緣事件的爆發(fā),更讓投資者意識(shí)到“行穩(wěn)才能致遠(yuǎn)”,而相較股票型基金,“固收+”基金顯然更可能滿足這一需求。Wind數(shù)據(jù)顯示,去年全年,有近9成“固收+”基金實(shí)現(xiàn)正收益;而從更長(zhǎng)周期來(lái)看,此類(lèi)產(chǎn)品憑借固收與權(quán)益雙賦能的優(yōu)勢(shì),在收益和抵御風(fēng)險(xiǎn)方面都有著不俗的表現(xiàn)。以 “固收+”主流產(chǎn)品二級(jí)債基為例,截至2月底,二級(jí)債基指數(shù)的近三年年化收益率為7.07%,與同期滬深300指數(shù)7.82%的年化收益率大致相當(dāng);但期間二級(jí)債基指數(shù)最大回撤僅為3.69%,遠(yuǎn)低于同期滬深300指數(shù)22.01%的最大回撤。

談及“固收+”產(chǎn)品的投資前景,中銀證券安瑞擬任基金經(jīng)理呂文曄指出,當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增速邊際下行,在央行全面降準(zhǔn)、下調(diào)公開(kāi)市場(chǎng)操作利率的背景下,經(jīng)濟(jì)基本面和貨幣政策對(duì)債券市場(chǎng)依然有支撐。權(quán)益方面,今年仍是結(jié)構(gòu)性震蕩市,近期市場(chǎng)有所調(diào)整后估值更加合理,為“固收+”基金建倉(cāng)提供了更多優(yōu)質(zhì)的權(quán)益投資標(biāo)的。因此,對(duì)于投資者而言,“固收+”基金是相對(duì)不錯(cuò)的選擇。

風(fēng)險(xiǎn)提示:市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎?；疬^(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn),基金管理人管理的其他基金的過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)。投資者應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書(shū)》等基金法律文件,了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征,并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)。

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