行情簡述：全國外三元出欄均價在12.06元/公斤，較昨日上漲0.01元/公斤；與湖北12.04元/公斤接近，最低黑龍江11.14元/公斤，最高廣東13.15元/公斤。部分地區(qū)解封后，市場豬源逐漸充足，但養(yǎng)戶對低價有抵觸情緒，抗價心態(tài)較強；而下游消費跟進緩慢，貿(mào)易商接貨積極性有所消退，白條走貨略慢。短期內(nèi)市場供需博弈，周末豬價或大穩(wěn)小動。

從供應端來看，生豬整體供應量充足，2月份成交量少，3月規(guī)模場出欄計劃普遍增加，出欄壓力預計逐漸加重，散戶抗價無力，集中出欄趨勢漸顯。

從需求端來看，氣溫在回暖，但豬肉消費處于淡季，整體需求復蘇比較緩慢，屠宰開工率低，普遍采取以銷定產(chǎn)，部分大企業(yè)邊宰邊入。

2021年5月-2021年7月，能繁母豬存欄環(huán)比變化分別為0.8%、0%、-0.5%。不難看出，也就是當下的3月份，是生豬供給最大的一個月。單以能繁對應出欄量做判斷的情況下，3、4月份是豬價震蕩尋底的階段，5月份開始回升。從能翻母豬的存欄量上看生豬供應的主要節(jié)奏。在此基礎上，做進一步剖析。關注兩個時間節(jié)點，當期生豬出欄所對應的仔豬出生時間和母豬配種時間。先說配種，5、6、7月份，春夏轉(zhuǎn)換之季，相應7月份的配種率會低于5、6月份。再看出生時間，9、10、11月份，11月份的仔豬成活率會略低于前兩個月，這三個月出生的仔豬在成活率上沒有差異，或者說差異不顯著，21年7月，能繁母豬環(huán)比轉(zhuǎn)負，同時當月配種受胎率再打折扣，也就是說，正常有序出欄的情況下，今年5月份的生豬出欄量比前兩個月少，消費穩(wěn)定的大前提下，供給減少意味著豬價給出回暖信號，上漲是大概率。

據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品(000061)123家定點樣本企業(yè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2月能繁母豬存欄量為465.59萬頭，環(huán)比減少0.40%，同比增加1.36%。能繁母豬存欄量繼續(xù)調(diào)減，產(chǎn)能去化速度放緩；再看下官方最近公布的數(shù)據(jù)，2月末能繁母豬存欄為4268.2萬頭，仍高于4100萬頭的正常保有量，市場產(chǎn)能去化緩慢。主要原因是前幾年的養(yǎng)殖利潤比較可觀，多數(shù)企業(yè)以優(yōu)化母豬種群為主，養(yǎng)殖企業(yè)規(guī)模場進程加快，新增產(chǎn)能較多，散戶整體去產(chǎn)能的意愿不高，整體的產(chǎn)能去化速度較為緩慢。市場普遍看好三、四季度的消費，對下半年的市場看法較樂觀也阻礙了市場去產(chǎn)能的速度。在飼料持續(xù)高漲，下半年豬價并未出現(xiàn)預想的樂觀的前提下，市場去產(chǎn)能速度將明顯加快，在不考慮其他因素下，如果下半年開始去產(chǎn)能，豬價將在明年上半年有價格的回升。

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