近期，“聰明錢”的信心近期在逐漸回暖，上周公募基金還小幅進(jìn)行了加倉。與此同時，海外中國ETF持續(xù)吸金，在美國上市的56只中國交易型開放式指數(shù)基金(ETF)中，有3只今年以來吸引了超10億美元的凈流入，其中凈流入最多的為KWEB，凈流入14.13億美元（約90億人民幣）。

“聰明錢”3月來頻頻借“基”入市

據(jù)上海證券報，Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來，在多重因素的影響下，市場調(diào)整顯著。截至3月27日，混合型、普通股票型基金表現(xiàn)整體不佳，平均凈值跌幅超過12%，近98%的產(chǎn)品虧損，大多投資者今年的投資體驗都較差。

值得注意的是，近日市場小幅反彈，令投資者看到了一些曙光，但內(nèi)心的擔(dān)憂卻隨時與市場走勢“共舞”。

金鷹基金認(rèn)為，本輪A股反彈難以一蹴而就。不過，當(dāng)前權(quán)益投資在大類資產(chǎn)配置中仍具較好性價比，對當(dāng)前市場不必過度悲觀。待外圍環(huán)境有所好轉(zhuǎn)及市場擔(dān)憂情緒消化后預(yù)計，A股將重回圍繞國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面定價的修復(fù)過程之中。

值得注意的是，機(jī)構(gòu)資金對市場的信心有所回暖。據(jù)信達(dá)證券測算，在近期市場的小幅反彈后，公募權(quán)益類基金的倉位上周出現(xiàn)了小幅回暖，而此前倉位曾連續(xù)6周出現(xiàn)下降。

數(shù)據(jù)顯示，從持股市值加權(quán)平均值來看，上周偏股主動型基金的平均倉位為86.03%。其中，普通股票型、偏股混合型的平均倉位約88.72%、86.34%，分別較此前一周上升0.15個百分點、0.16個百分點。醫(yī)藥、基礎(chǔ)化工、交通運輸、建筑、輕工制造等行業(yè)的配置比例上調(diào)較多。。

與此同時，“聰明錢”3月來也在頻頻借基入市。

數(shù)據(jù)顯示，3月以來，權(quán)益類ETF基金的份額出現(xiàn)明顯增長，截至3月27日，份額增加最快的產(chǎn)品本月以來已增長52億份，增量超1億份的也有68只產(chǎn)品。

陸彬認(rèn)為，中期看投資，結(jié)構(gòu)比倉位更重要。全球大宗商品價格劇烈波動影響到很多中下游行業(yè)的盈利預(yù)期，也對估值環(huán)境和流動性環(huán)境形成約束，因此未來需要對投資結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整。

具體投資上，金鷹基金認(rèn)為，行業(yè)配置上，維持“穩(wěn)增長+科技”的均衡配置。疫情和外圍經(jīng)濟(jì)壓力下，穩(wěn)增長政策仍將發(fā)力，后續(xù)政策未落地顯效前，仍可逢低參與。同時，自下而上、關(guān)注估值具有性價比的科技板塊，在經(jīng)歷資金面和情緒面的大幅沖擊后，未來會重點關(guān)注一季報展示的業(yè)績持續(xù)高增和性價比較優(yōu)的高景氣板塊或景氣改善方向。

海外中國ETF持續(xù)吸金 這只年內(nèi)至少涌入90億

據(jù)證券時報，根據(jù)ETF網(wǎng)站（ETF.com）統(tǒng)計，在美國上市的56只中國交易型開放式指數(shù)基金(ETF)中，截至3月28日，今年以來實現(xiàn)資金凈流入最多的3只ETF為KWEB（跟蹤中國互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)）、MCHI（跟蹤MSCI中國指數(shù)）、FXI（跟蹤中國大盤指數(shù)），分別吸引了14.13億美元（約90億人民幣）、13.97億美元、11.57億美元資金凈流入。

值得注意的是，最新數(shù)據(jù)顯示，KWEB重回海外最大中國股票ETF寶座，總規(guī)模為64.8億美元，規(guī)模第二大的MCHI最新規(guī)模63.3億美元。

外資機(jī)構(gòu)看好中國資產(chǎn)配置價值

近日多家外資機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)布觀點認(rèn)為，在全球大類資產(chǎn)配置中仍會重點關(guān)注包括中國市場在內(nèi)的新興市場。

高盛發(fā)布報告認(rèn)為，基于良好的增長預(yù)目標(biāo)、寬松的政策、極低的估值以及較低的投資者頭寸，目前仍保持“超配中國市場”。高盛報告稱，目前中國市場超賣，MSCI中國的公允市盈率應(yīng)該是12.5倍，而不是目前的9.9倍，目前是6年來的最低點?？春玫陌鍓K包括：受到中國政策支持的主題，例如新基建、社會公平主題，采取回購的個股，以及一些估值處于深度折價的板塊。

摩根士丹利目前保持標(biāo)配中國股市，并認(rèn)為，如果在新冠政策調(diào)整、全球地緣政治局勢改善、房地產(chǎn)市場更趨穩(wěn)定、離岸IPO市場重振這些方面出現(xiàn)進(jìn)一步趨勢，股市反彈可能會更為持續(xù)。

安聯(lián)投資認(rèn)為，中國財政和貨幣政策現(xiàn)已轉(zhuǎn)向穩(wěn)增長，“中國已采取了加大政府支出的措施，并且政府也一再強(qiáng)調(diào)今年保持穩(wěn)定的重要性?！笨紤]到金融環(huán)境可能趨于寬松，而且估值有所下降，今年中國股市將迎來更加有利的環(huán)境。

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