上周亞洲倉庫入庫增加，全球顯性庫存首增，空頭交割預(yù)期提升，并且高價格和疫情沖擊現(xiàn)貨成交，有消息稱貿(mào)易商計劃轉(zhuǎn)口保稅區(qū)庫存至LME倉庫，鎳價上方承壓。中國作為鎳最大消費國，對于高鎳價的負反饋越來越大：中偉、華友高冰鎳制硫酸鎳項目正式投產(chǎn)，預(yù)計后續(xù)將對鎳豆的消費形成擠壓；印尼4月鎳礦物基價(HPM)大幅上漲，但冶煉廠表示不參加，最終將以3月份價格計算，印尼作為全球原生鎳供應(yīng)最大的國家，對于高鎳價的傳導(dǎo)形成阻礙，對價格形成壓力，操作上建議輕倉逢高沽空或配套不銹鋼多單對沖。風險提示：4月20日LME鎳仍面臨近8萬噸的貨物交割，中短期盤面上仍存一定風險。

下游需求受疫情影響導(dǎo)致的庫存增加的壓力，現(xiàn)貨市場主流鋼廠開盤價仍然持平，錫佛市場304民營四尺冷軋主流報價毛基20100-20500元/噸，較盤面升水走擴。華北、華東、華南鋼廠高鎳鐵迎來集中采購，成交價格多集中在1630-1650元/鎳（到廠含稅），因鎳價高企以及鎳礦、鉻礦原料成本上漲，不銹鋼價格仍有支撐，廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋成本19500元/噸，外購高鎳鐵冶煉冷軋成本20640元。并且內(nèi)外不銹鋼倒掛，當前價格既跌破鋼廠即期成本線又低于代理商拿貨成本，但需要注意疫情對下游消費影響的持續(xù)性以及來自鎳價的拖累，周末佛山加強疫情防控，整體看短期內(nèi)支撐位上呈偏強震蕩。（以上觀點僅供參考，不做為入市依據(jù)）

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