作者:華泰期貨高聰
年初至今國內(nèi)權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)偏差,國內(nèi)主要股指均錄得下跌。權(quán)益市場(chǎng)的較差表現(xiàn)也打擊基金的購買積極性。一季度A股市場(chǎng)表現(xiàn)較差,基金重倉股指數(shù)下跌同樣較多,Wind統(tǒng)計(jì)的基金重倉股30指數(shù)、50指數(shù)、100指數(shù)以及200指數(shù)年初至今下跌幅度均在20%左右,對(duì)應(yīng)指數(shù)估值也大幅下行,目前已經(jīng)回到2020年年中水平。2022年前三個(gè)月基金發(fā)行數(shù)量為2656億份,為2017年至今的第二低數(shù)值,比2021年同期大幅減少超過7000億份;2022年前三個(gè)月國內(nèi)偏股型基金發(fā)行數(shù)量為1698億份,較2021年同期大幅減少超過7800億份。由于股市表現(xiàn)不佳,市場(chǎng)情緒持續(xù)偏弱,全部開放式基金投資股票的比例2022年至今一直在65%處徘徊。
公募基金延續(xù)快速發(fā)展趨勢(shì),總規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大。截至2022年一季度末,公募基金持有的資產(chǎn)總值超過27.36萬億元,再次刷新歷史新高,其中一季度末持有A股股票市值超過5.51萬億元,持有債券市值超過13.81萬億元,持有基金市值超過0.19萬億元,持有現(xiàn)金超過4.61萬億元。目前持有A股的市值占A股總市值的比重自2019年一季度至今不斷上漲,目前已經(jīng)超過7%。公募基金投資于股票資產(chǎn)的比重2018年4季度至今緩慢回升,由2018年4季度的約11.33%緩慢回升至2022年一季度的22.09%。
公募基金一季度配置概況:公募基金規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大,大金融板塊及上游資源品加倉較多。從個(gè)股情況來看,2022年1季度公募基金重倉的股票共有2450只,其中805只股票被公募基金減持,減持股票的總數(shù)量超過117.85億股;1646只股票被公募基金增持,總增持股票數(shù)量為245.29億股;從行業(yè)層面來看,一季度,申萬一級(jí)28個(gè)行業(yè)中被公募基金加倉的行業(yè)有21個(gè)行業(yè),大金融板塊以及順周期行業(yè)對(duì)應(yīng)的板塊一季度獲得加倉較多;從行業(yè)持倉變動(dòng)幅度來看,一季度持倉增幅超過25%的行業(yè)有有色金屬(26.08%)、通信(26.75%)、交通運(yùn)輸(28.73%)、建筑裝飾(32.85%)、農(nóng)林牧漁(40.06%)、采掘(40.97%)以及商業(yè)貿(mào)易(42.62%)。電子行業(yè)一季度減倉幅度超過23%。
一、市場(chǎng)情緒偏差,一季度基金發(fā)行處于低位
年初至今國內(nèi)權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)偏差,國內(nèi)主要股指均錄得下跌。上證50指數(shù)年初至今跌幅最少,為14%;創(chuàng)業(yè)板指數(shù)以及科創(chuàng)50指數(shù)下跌均超過30%。分行業(yè)來看,申萬一級(jí)31個(gè)行業(yè)中,僅有兩個(gè)行業(yè)年初至今錄得正漲幅(銀行板塊上漲1.27%,煤炭板塊上漲超20%);其他29個(gè)行業(yè)均錄得下跌,跌幅超過30%的有電子行業(yè)、電力設(shè)備以及國防軍工行業(yè)。
權(quán)益市場(chǎng)的較差表現(xiàn)也打擊基金的購買積極性。1季度國內(nèi)基金發(fā)行情況較為慘淡,其中2月份基金發(fā)行數(shù)量不足300億份,刷新階段新低,偏股型基金2月份發(fā)行僅221億份。2022年前三個(gè)月基金發(fā)行數(shù)量為2656億份,為2017年至今的第二低數(shù)值,比2021年同期大幅減少超過7000億份;2022年前三個(gè)月國內(nèi)偏股型基金發(fā)行數(shù)量為1698億份,較2021年同期大幅減少超過7800億份。
由于股市表現(xiàn)不佳,市場(chǎng)情緒持續(xù)偏弱,全部開放式基金投資股票的比例2022年至今一直在65%處徘徊。
二、公募基金延續(xù)快速發(fā)展趨勢(shì),總規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大
最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,截至2022年一季度末,公募基金持有的資產(chǎn)總值超過27.36萬億元,再次刷新歷史新高,其中一季度末持有A股股票市值超過5.51萬億元,持有債券市值超過13.81萬億元,持有基金市值超過0.19萬億元,持有現(xiàn)金超過4.61萬億元。目前持有A股的市值占A股總市值的比重自2019年一季度至今不斷上漲,目前已經(jīng)超過7%。
從公募基金投資分布的比例來看,債券型資產(chǎn)的投資比重最大,2015年2季度以來占比不斷擴(kuò)大,已經(jīng)2015年二季度的21.9%的投資權(quán)重上升至2022年1季度的50.49%,刷新階段新高;公募基金投資于股票資產(chǎn)的比重2018年4季度至今緩慢回升,由2018年4季度的約11.33%緩慢回升至2022年一季度的22.09%;公募基金持有現(xiàn)金的比重逐漸下降,由2016年1季度的36.11%的高位下行至目前的約16.87%。
三、公募基金一季度配置概況(基于重倉股)
從個(gè)股情況來看。根據(jù)最新公布的公募基金持股匯總情況,2022年1季度公募基金重倉的股票共有2450只,其中805只股票被公募基金減持,占重倉股票的32.81%,減持股票的總數(shù)量超過117.85億股;1646只股票被公募基金增持,占重倉股票的67.18%,總增持股票數(shù)量為245.29億股。
公募基金減持?jǐn)?shù)量超過3億股的股票有分眾傳媒(002027)、京東方A以及南山鋁業(yè)(600219);減持股票數(shù)量介于2億-3億之間的有3只股票。
公募基金增持?jǐn)?shù)量超過4億股以上的有中國電力、工商銀行(601398)、資金礦業(yè)、中國建筑(601668)以及中國核電(601985)。公募基金增持?jǐn)?shù)量前30股票的增持?jǐn)?shù)量均超過1.5億股。
公募基金目前持股金額最大的股票為貴州茅臺(tái)(600519),持股金額超過1600億元,公募基金持股金額超過500億元的有瀘州老窖(000568)(519億元)、五糧液(000858)(544億元)、招商銀行(600036)(558億元)、隆基股份(601012)(612億元)、藥明康德(603259)(715億元)以及寧德時(shí)代(300750)(1467億元)。
一季度A股市場(chǎng)表現(xiàn)較差,基金重倉股指數(shù)下跌同樣較多,Wind統(tǒng)計(jì)的基金重倉股30指數(shù)、50指數(shù)、100指數(shù)以及200指數(shù)年初至今下跌幅度均在20%左右,對(duì)應(yīng)指數(shù)估值也大幅下行,目前已經(jīng)回到2020年年中水平。
從行業(yè)層面來看。一季度,申萬一級(jí)28個(gè)行業(yè)中(舊統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn))被公募基金加倉的行業(yè)有21個(gè)行業(yè),大金融板塊以及順周期行業(yè)對(duì)應(yīng)的板塊一季度獲得加倉較多。大金融板塊中銀行行業(yè)增持超過25.27億股,非銀金融行業(yè)增持超過1.7億股;順周期行業(yè)中有色金屬行業(yè)增持超過16.6億股,化工行業(yè)增持超過12.94億股,采掘行業(yè)增持超過11.07億股;與房地產(chǎn)相關(guān)的行業(yè)一季度也被公募基金大幅增持,建筑裝飾行業(yè)增持超過13.96億股,房地產(chǎn)行業(yè)增持超過11億股,建筑材料行業(yè)增持超過2.9億股。偏成長(zhǎng)風(fēng)格的電子行業(yè)一季度減持股票數(shù)量超過16.45億股。
從行業(yè)持倉變動(dòng)幅度來看,一季度持倉增幅超過25%的行業(yè)有有色金屬(26.08%)、通信(26.75%)、交通運(yùn)輸(28.73%)、建筑裝飾(32.85%)、農(nóng)林牧漁(40.06%)、采掘(40.97%)以及商業(yè)貿(mào)易(42.62%)。電子行業(yè)一季度減倉幅度超過23%,汽車行業(yè)減倉幅度超過20.38%;鋼鐵行業(yè)減倉幅度超過16%。
附表:申萬一級(jí)各行業(yè)公募基金持倉數(shù)量(萬股)
關(guān)鍵詞: 基金規(guī)模