剛剛，央行、銀保監(jiān)會(huì)宣布房貸降息，首套房商業(yè)性貸款利率下限較原先下調(diào)20個(gè)基點(diǎn)。

5月15日，央行、銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于調(diào)整差別化住房信貸政策有關(guān)問(wèn)題的通知》指出，對(duì)于貸款購(gòu)買(mǎi)普通自住房的居民家庭，首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率下限調(diào)整為不低于相應(yīng)期限貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）減20個(gè)基點(diǎn)，二套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率政策下限按現(xiàn)行規(guī)定執(zhí)行。

央行表示，在全國(guó)統(tǒng)一的貸款利率下限基礎(chǔ)上，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)各派出機(jī)構(gòu)按照“因城施策”的原則，指導(dǎo)各省級(jí)市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制，根據(jù)轄區(qū)內(nèi)各城市房地產(chǎn)市場(chǎng)形勢(shì)變化及城市政府調(diào)控要求，自主確定轄區(qū)內(nèi)各城市首套和二套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率加點(diǎn)下限。

按照現(xiàn)有政策，全國(guó)居民首套住房商業(yè)性貸款利率下限為不低于相應(yīng)期限LPR，二套房商業(yè)性貸款利率下限為L(zhǎng)PR+60個(gè)基點(diǎn)。

消息一出，立即引發(fā)了市場(chǎng)的廣泛熱議。在全國(guó)政策下限調(diào)整后，各地政策是否同步調(diào)整？

“采取因城施策的做法，是讓各地視房地產(chǎn)的情況來(lái)制定下限，比如一線城市可能不會(huì)改變利率下限，而小城市可能下調(diào)按揭利率下限，小城市以此打開(kāi)銀行對(duì)房地產(chǎn)按揭的利率下降空間，以低利率促進(jìn)小城市首套房剛需用戶購(gòu)買(mǎi)，促進(jìn)小城市房地產(chǎn)去庫(kù)存?！闭憬髮W(xué)國(guó)際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤(pán)和林說(shuō)。

盤(pán)和林進(jìn)一步解釋稱(chēng)，但總體上銀行當(dāng)前調(diào)低房貸利率的空間其實(shí)是很有限的，5年期LPR利率普遍作為很多銀行的利率下限，本身就是銀行獲取資金的成本，若銀行低于這個(gè)成本開(kāi)展首套房信貸競(jìng)爭(zhēng)，銀行會(huì)降低信貸息差，從而降低利潤(rùn)率，對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)可能是一種惡性競(jìng)爭(zhēng)。但小城市銀行面對(duì)較為激烈的競(jìng)爭(zhēng)壓力和較少的房貸按揭需求，銀行競(jìng)爭(zhēng)壓力更大，更容易選擇降低利率水平的方式來(lái)加大競(jìng)爭(zhēng)力度，所以政策客觀上促使小城市銀行加大競(jìng)爭(zhēng)力度，從而促使小城市首套房貸利率略微下滑。

該政策對(duì)建材及黑色系市場(chǎng)影響幾何呢？

近期華東華北東北等地房地產(chǎn)在建工程進(jìn)度、銷(xiāo)售狀況受到?jīng)_擊，產(chǎn)業(yè)鏈上下游也階段性受到物流運(yùn)輸不暢的影響，黑色建材產(chǎn)成品如螺紋鋼、PVC、玻璃等產(chǎn)業(yè)庫(kù)存處于歷史偏高水平，利潤(rùn)顯著承壓?！按舜握{(diào)降剛需和改善房貸利率，有望和當(dāng)前疫情防控形勢(shì)向好態(tài)勢(shì)形成合力，從而短期在較大程度上緩解宏觀層面和房地產(chǎn)領(lǐng)域的悲觀情緒，有利于房地產(chǎn)相關(guān)黑色建材產(chǎn)成品乃至整個(gè)黑色產(chǎn)業(yè)鏈的階段性企穩(wěn)；中長(zhǎng)期來(lái)看，首套二套房貸利率下調(diào)有利于房地產(chǎn)市場(chǎng)良性循環(huán)健康發(fā)展，下半年黑色建材板塊預(yù)期反轉(zhuǎn)行情值得期待。”方正中期期貨建材高級(jí)分析師魏朝明說(shuō)。

記者注意到，黑色系商品近期價(jià)格以調(diào)整為主，主要原因在于終端鋼材需求不佳，一方面以地產(chǎn)需求收縮為主要利空，另一方面三月中下旬全國(guó)疫情反撲制約鋼材春季正常開(kāi)工需求。

“近兩年房地產(chǎn)調(diào)控政策頻出，地產(chǎn)端和居民端的資金面均明顯收緊，房地產(chǎn)投資增速持續(xù)下滑，今年前三個(gè)月已經(jīng)降至0.7%，房企土儲(chǔ)同比近乎腰斬，房?jī)r(jià)、銷(xiāo)售和房屋新開(kāi)工的數(shù)據(jù)也始終偏弱。這不僅拖累鋼材等商品的消費(fèi)，更對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)系統(tǒng)性沖擊。”新紀(jì)元期貨投資咨詢部主管石磊告訴記者，去年 9 月以來(lái)地產(chǎn)政策開(kāi)始邊際放松，今年的前四個(gè)月，全國(guó)各地發(fā)布共計(jì)上百條地產(chǎn)調(diào)控政策，均以穩(wěn)定市場(chǎng)為主，其中2 月 21 日 廣州四大行同步下調(diào)房地產(chǎn)貸款利率，被解讀為地產(chǎn)政策轉(zhuǎn)向的重要信號(hào)。此次央行下調(diào)首套房利率下限20個(gè)基點(diǎn)，為去年九月以來(lái)地產(chǎn)政策邊際松動(dòng)的延續(xù)，將小幅減輕購(gòu)房者貸款壓力，利好地產(chǎn)銷(xiāo)售，而此次下調(diào)的影響力度會(huì)更大、范圍更廣，對(duì)于當(dāng)前鋼材需求恢復(fù)的預(yù)期將起到積極助力作用。

值得注意的是，房地產(chǎn)政策的超級(jí)放松只是為了防范“硬著陸”的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，并非要逆轉(zhuǎn)當(dāng)前下行局面，“房住不炒”仍為主基調(diào)，后續(xù)政策或以“托底緩沖”而非“托高助長(zhǎng)”的力度延續(xù)。4月國(guó)內(nèi)社融和信貸數(shù)據(jù)均遠(yuǎn)低于預(yù)期，地產(chǎn)端和居民端的資金均明顯收緊，房?jī)r(jià)、銷(xiāo)售和開(kāi)工的偏弱局面仍難以獲得扭轉(zhuǎn)，房地產(chǎn)投資增速恐將延續(xù)慣性回落。

“考慮當(dāng)前黑色系表現(xiàn)，螺紋鋼、鐵礦石低位反彈預(yù)期相對(duì)樂(lè)觀。國(guó)內(nèi)疫情逐步好轉(zhuǎn)，下游開(kāi)工有望延遲回補(bǔ)， 地方政府專(zhuān)項(xiàng)債集中在前半年發(fā)行，基建或有超預(yù)期表現(xiàn)，央行下調(diào)房貸利率下限也將從情緒上助力?！笔谡f(shuō)。

關(guān)鍵詞： 全國(guó)首套房房貸利率下限下調(diào) 對(duì)建材及黑色系市場(chǎng)影響幾何