受近期購(gòu)車(chē)補(bǔ)貼、汽車(chē)下鄉(xiāng)政策出臺(tái)預(yù)期等消息刺激，新能源汽車(chē)行業(yè)有望快速回暖。近日，河南省人民政府辦公廳發(fā)布進(jìn)一步加快新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《意見(jiàn)》”），到2025年，努力建成3000億級(jí)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)集群。

去年11月，河南省曾發(fā)布加快新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)施方案（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《方案》”），表示將加快新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。本次《意見(jiàn)》則進(jìn)一步明確了新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)規(guī)?？缭皆鲩L(zhǎng)，配套能力大幅提高，相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)保障有力的主要目標(biāo)。

《意見(jiàn)》指出，到2025年，新能源汽車(chē)年產(chǎn)量突破150萬(wàn)輛、占全省汽車(chē)產(chǎn)量的比例超過(guò)40%。在此前《方案》中，該產(chǎn)能目標(biāo)為2025年全省新能源汽車(chē)年產(chǎn)量超過(guò)30萬(wàn)輛，力爭(zhēng)達(dá)到50萬(wàn)輛。對(duì)比發(fā)現(xiàn)，此次《意見(jiàn)》目標(biāo)顯著提高。

華金證券劉荊在研報(bào)中指出，當(dāng)前新能源汽車(chē)表現(xiàn)優(yōu)于整體汽車(chē)行業(yè)，加速滲透，保持高速增長(zhǎng)。據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，今年1-4月國(guó)內(nèi)汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)量同比下降12.1%，其中新能源汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)112.2%。劉荊分析，在政策支持以及供給驅(qū)動(dòng)下，我國(guó)多元化新能源車(chē)產(chǎn)品不斷滿足市場(chǎng)需求，今年新能源汽車(chē)有望繼續(xù)保持超預(yù)期的高增長(zhǎng)。

公開(kāi)資料顯示，總部位于鄭州的全國(guó)客車(chē)龍頭宇通客車(chē)(600066)已擁有國(guó)內(nèi)最完備的節(jié)能與新能源客車(chē)產(chǎn)品型譜，其中包括6-14米純電動(dòng)客車(chē)、8-18米插電式混合動(dòng)力客車(chē)等，并已在東南亞、歐洲等地區(qū)形成批量訂單銷(xiāo)售。

平安證券王德安在研報(bào)中表示，在客車(chē)行業(yè)發(fā)展的下一個(gè)階段(燃料電池占比提升，客車(chē)智能化應(yīng)用場(chǎng)景增加)，宇通客車(chē)的龍頭優(yōu)勢(shì)將更為凸顯。電動(dòng)客車(chē)出口銷(xiāo)量提升顯著增加公司海外業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)彈性。

在擴(kuò)大新能源乘用車(chē)方面，《意見(jiàn)》中提到，加強(qiáng)與上汽集團(tuán)(600104)、東風(fēng)汽車(chē)(600006)集團(tuán)、比亞迪(002594)集團(tuán)等企業(yè)以及造車(chē)新勢(shì)力合資合作，優(yōu)化乘用車(chē)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)能利用率。

值得注意的是，上汽集團(tuán)和比亞迪近日在新能源車(chē)領(lǐng)域均有新動(dòng)作。比亞迪最新發(fā)布的CTB技術(shù)電池系統(tǒng)體積利用率提升至66%；上汽集團(tuán)在股東大會(huì)上透露，公司正在規(guī)劃純電、油電、氫電一體化三大整車(chē)技術(shù)底座。

作為新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的重要一環(huán)，換電站、充電樁等配套設(shè)置同樣重要。對(duì)此，《意見(jiàn)》指出，到2025年，建成集中式充（換）電站5000座以上，充電樁15萬(wàn)個(gè)以上、加氫站100座以上，實(shí)現(xiàn)重點(diǎn)應(yīng)用區(qū)域全覆蓋。相較于此前《方案》規(guī)劃的建成充（換）電站2000座以上，此次《意見(jiàn)》這一數(shù)字大幅提高。充電樁和加氫站的建成目標(biāo)未有變化。

東方證券研報(bào)預(yù)計(jì)，當(dāng)前各車(chē)企正積極推出換電版車(chē)型，隨著政策進(jìn)一步細(xì)化，換電商業(yè)模式有待突破。據(jù)測(cè)算，2025年換電站有望達(dá)到2.2萬(wàn)座，形成2631億換電運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)，換電站設(shè)備市場(chǎng)有望達(dá)693億，對(duì)應(yīng)換電站建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、換電設(shè)備21-25年CAGR達(dá)80%-107%。

目前，河南省電力設(shè)備龍頭許繼電氣(000400)已具備智能變電站、電動(dòng)汽車(chē)充換電、智能配電網(wǎng)等多個(gè)核心設(shè)備制造能力和工程服務(wù)能力。2022年一季度公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)36%和22%，公司表示，主要系報(bào)告期內(nèi)智能變配電系統(tǒng)等板塊收入增長(zhǎng)。此外，豫能控股(001896)、開(kāi)普檢測(cè)等省內(nèi)公司亦正在布局換電領(lǐng)域，業(yè)務(wù)涉及新能源換電設(shè)施的建設(shè)或檢測(cè)。

另外，《意見(jiàn)》中首次明確，2025年力爭(zhēng)推動(dòng)全省汽車(chē)整車(chē)產(chǎn)值達(dá)到5000億元、零部件及配套產(chǎn)值達(dá)到5000億元。

華金證券研報(bào)指出，今年年初至今，多家乘用車(chē)企均通過(guò)上調(diào)車(chē)型售價(jià)來(lái)轉(zhuǎn)移成本壓力，零部件企業(yè)與電動(dòng)智能化產(chǎn)業(yè)鏈緊密相關(guān)，成長(zhǎng)確定性高的相關(guān)企業(yè)有望受益。資料顯示，河南省內(nèi)鄭煤機(jī)(601717)主營(yíng)業(yè)務(wù)包括汽車(chē)零部件的生產(chǎn)，銷(xiāo)售與服務(wù)。中原內(nèi)配(002448)主要產(chǎn)品內(nèi)燃機(jī)氣缸套廣泛應(yīng)用于乘用車(chē)、商用車(chē)等。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前河南省內(nèi)多家公司正布局新能源汽車(chē)以及相關(guān)業(yè)務(wù)。

不過(guò)，近日有媒體記者在鄭州、石家莊等地調(diào)研發(fā)現(xiàn)，目前新能源汽車(chē)市場(chǎng)仍正在遭遇“倒春寒”，包括新能源整車(chē)車(chē)企、零部件企業(yè)等產(chǎn)業(yè)鏈參與者紛紛遭遇生產(chǎn)和交付困難。有業(yè)內(nèi)人士指出，新能源汽車(chē)有一條很長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)鏈，任何一環(huán)出現(xiàn)問(wèn)題都會(huì)影響到整體。

關(guān)鍵詞： 新能源車(chē)