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【國際原油】

WTI 8月原油期貨收漲4.20美元/桶，報102.73美元/桶；Brent 9月原油期貨收漲3.96美元/桶，報100.69美元/桶；SC2209原油期貨收漲26.20元/桶，或4.14%,報659.60元/桶。

1、【美國累計新冠肺炎確診病例超8834萬例】當?shù)貢r間7月7日，根據(jù)美國約翰斯·霍普金斯大學(xué)（JHU）數(shù)據(jù)，截至美東時間當天17時20分（北京時間7月8日凌晨5時20分），美國累計確診新冠肺炎病例88345545例，累計死亡1020074例。兩項數(shù)據(jù)與24小時前數(shù)據(jù)相比，新增確診病例140385例，新增死亡病例1239例。

2、據(jù)路透調(diào)查：預(yù)計新西蘭聯(lián)儲2022年底前將把關(guān)鍵利率上調(diào)至3.50%（5月調(diào)查為3.00%）。

3、美聯(lián)儲布拉德：7月加息75個基點“意義重大”。一些人錯誤地將增長放緩視為衰退幾率上升。

4、美聯(lián)儲理事沃勒：如果我們能在9個月到一年的時間里將增長率降下來，那就足以在不引發(fā)衰退的情況下讓通脹回落。

5、美國白宮國家安全委員會戰(zhàn)略溝通協(xié)調(diào)員柯比：總統(tǒng)拜登希望與海合會（GCC）會談時討論“能源安全”問題。

6、白宮官員：美國總統(tǒng)拜登將會見海灣地區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人，包括與沙特國王及其領(lǐng)導(dǎo)團隊。

7、美聯(lián)儲理事沃勒：通貨膨脹太高，似乎沒有下降。我們需要盡快轉(zhuǎn)向一個更限制性的環(huán)境。我支持在7月會議上加息75個基點。在9月的會議上，我可能贊成加息50個基點。經(jīng)濟相當強勁。還不清楚是否會出現(xiàn)衰退。

8、英國央行首席經(jīng)濟學(xué)家皮爾：愿意在必要時加快利率方面的行動。

9、美國能源信息署（EIA）：上周，美國石油產(chǎn)品出口總額創(chuàng)歷史新高。

10、EIA報告：除卻戰(zhàn)略儲備的商業(yè)原油庫存增加823.4萬桶至4.24億桶，增幅1.98%。上周美國國內(nèi)原油產(chǎn)量維持在1210.0萬桶/日不變。除卻戰(zhàn)略儲備的商業(yè)原油上周進口683.9萬桶/日，較前一周增加84.1萬桶/日。美國上周原油出口減少76.8萬桶/日至261.2萬桶/日。

11、美國至7月1日當周EIA戰(zhàn)略石油儲備庫存(萬桶)：前值 -695預(yù)期 -- 公布 -584；美國至7月1日當周EIA俄克拉荷馬州庫欣原油庫存(萬桶)：前值 -78.2預(yù)期 -- 公布 6.9；美國至7月1日當周EIA原油庫存(萬桶)：前值 -276.2預(yù)期 -104.3 公布 823.5

12、美國財政部：美國頒發(fā)一般許可證，允許對委內(nèi)瑞拉出口液化石油氣的某些交易，直到2023年7月12日。

【趨勢強度】

原油趨勢強度：-1；

注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。

【觀點及建議】

昨夜，內(nèi)外盤油價在前日跌至3月份以來的前低阻力位后強勁反彈。我們認為，雖然歐洲能源緊缺情況依舊嚴峻，但市場短期交易的核心矛盾是更多計價海外經(jīng)濟體能源危機下的經(jīng)濟衰退利空而非能源緊缺本身，震蕩下行趨勢基本確立，反彈空間有限。從部分歐洲國家和地區(qū)的核心通脹數(shù)據(jù)來看，已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的拐點，引發(fā)了市場對于衰退前景的擔憂，北美通脹預(yù)期快速回落。考慮到美聯(lián)儲暫時并未松口放緩加息，近期美元持續(xù)走強，歐元持續(xù)貶值，緊縮疊加經(jīng)濟衰退的利空預(yù)期較6月更強。在昨夜大跌后，油價下行趨勢基本確立，市場處于通脹預(yù)期快速下滑但通脹現(xiàn)實水平依舊處于高位的微妙狀態(tài)，警惕通縮風(fēng)險下的進一步趨勢下跌。其中，WTI未來或跌破90美元/桶，SC或跌破600元/桶。

展望2022年下半年，海外緊縮周期加速推進，對于大宗商品存在趨勢見頂回落風(fēng)險的判斷不應(yīng)有太多質(zhì)疑。在上半年化工利潤持續(xù)低位、4月以來有色系趨勢下行以及6月以來黑色系開啟大跌后，原油受到的板塊輪動下行壓力較大。此外，考慮到俄羅斯原油流向亞太的路徑已經(jīng)完全打通，市場在計價完歐盟年底前停止90%的俄羅斯原油進口利好后未來或?qū)㈤L期受到俄油南下的邊際利空的抑制，尤其可能淡化亞太地區(qū)下半年季節(jié)性旺季利好。因此，長期來看如果6月下至7月上旬油價能夠企穩(wěn)反彈，三季度或仍有一次力度更大的調(diào)整，潛在下行空間較上半年高點或有20%-30%（外盤兩油或觸及100美元/桶以下，SC或觸及600元/桶以下）。當然，下半年原油市場在供需兩端的不確定性依舊較高，策略上建議重點關(guān)注各類套利策略，詳見我們6月26日發(fā)布的原油半年報《在重塑的油運格局中挖掘確定性套利機會---2022年下半年原油期貨行情及投資展望》。

關(guān)鍵詞： 國泰君安期貨