【資料圖】

11月15日，截止收盤，A股市場上，滬指漲1.64%，深證成指漲2.14%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.38%。成交額維持在一萬億上方，半導(dǎo)體板塊爆發(fā)，證券、消費(fèi)電子、電池板塊、房地產(chǎn)開發(fā)板塊漲幅居前。北向資金今日凈買入逾80億元。

消息層面，　11月15日，國家統(tǒng)計(jì)局公布的《2022年1-10月份全國房地產(chǎn)開發(fā)投資和銷售情況》顯示，前10月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資113945億元，同比下降8.8%；商品房銷售額10.88萬億元，同比下降26.1%；10月份國房景氣指數(shù)降至94.70。

近日，人民銀行、銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于做好當(dāng)前金融支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展工作的通知》，出臺十六條措施支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。本次通知對金融支持房地產(chǎn)市場的表述更為明確，其中提到，要穩(wěn)定房地產(chǎn)開發(fā)貸款投放，堅(jiān)持“兩個(gè)毫不動搖”，對國有、民營等各類房地產(chǎn)企業(yè)一視同仁；支持個(gè)人住房貸款合理需求，支持各地在全國政策基礎(chǔ)上，因城施策實(shí)施好差別化住房信貸政策，合理確定當(dāng)?shù)貍€(gè)人住房貸款首付比例和貸款利率政策下限，支持剛性和改善性住房需求等。

房地產(chǎn)板塊表現(xiàn)亮眼，三湘印象(000863)4連板

近幾日的A股市場，房地產(chǎn)板塊表現(xiàn)成為亮眼的“一顆星”。截至收盤，房地產(chǎn)開發(fā)板塊上漲1.67%。個(gè)股方面。超5股現(xiàn)漲停，三湘印象4連板，粵泰股份(600393)3連板，天地源(600665)、合肥城建(002208)、財(cái)信發(fā)展(000838)現(xiàn)漲停，新城控股(601155)等跟漲。

機(jī)構(gòu)：地產(chǎn)鏈質(zhì)量修復(fù)在即，市場風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期好轉(zhuǎn)

華泰證券(601688)分析認(rèn)為，11月以來房地產(chǎn)行業(yè)積極政策不斷，從“第二支箭”、“16條”再到預(yù)售資金監(jiān)管優(yōu)化，可以看到供給端政策已經(jīng)發(fā)生積極改變。近期金融支持房地產(chǎn)市場發(fā)展的政策力度加強(qiáng)、落地節(jié)奏加快，有望顯著提振市場信心。期待更多穩(wěn)市場、托信用、保交樓的政策空間，加速房地產(chǎn)銷售的企穩(wěn)回升。

與此同時(shí)，各地政策也在繼續(xù)推出，其中不乏核心城市，如杭州調(diào)整“認(rèn)房認(rèn)貸”為“認(rèn)房不認(rèn)貸”，北京通州臺湖、馬駒橋地區(qū)商品房不再執(zhí)行“雙限購”，釋放購房需求等。

中信證券(600030)認(rèn)為，近期金融支持地產(chǎn)融資政策頻出，政策力度提升明顯且落地迅速，地產(chǎn)鏈質(zhì)量修復(fù)在即，市場風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期好轉(zhuǎn)。同時(shí)市場對政策反應(yīng)積極，有效穩(wěn)定投資者對地產(chǎn)信用以及銀行資產(chǎn)質(zhì)量的預(yù)期，并為銀行業(yè)推進(jìn)寬信用打開展業(yè)空間。

創(chuàng)金合信基金金融地產(chǎn)研究胡致柏表示，在情緒和預(yù)期的快速轉(zhuǎn)向中，結(jié)合此前股價(jià)的下行，地產(chǎn)板塊因此獲得了較大彈性。他認(rèn)為，地產(chǎn)板塊基本面尚未出現(xiàn)明顯改善，此次反彈幅度較大，節(jié)奏較快，行情持續(xù)性存疑。不過，短期來看，預(yù)期轉(zhuǎn)向還未充分體現(xiàn)，地產(chǎn)仍存板塊機(jī)會，但后續(xù)可能會從板塊普漲走向分化，在個(gè)股的選擇上需要更加謹(jǐn)慎，最受益于政策導(dǎo)向和經(jīng)營質(zhì)量更優(yōu)的房企更加值得關(guān)注。

諾德基金研究員楊雅荃表示，本次對民營房企的融資支持是一次重大的轉(zhuǎn)折。地產(chǎn)板塊后續(xù)表現(xiàn)會分化，部分民營房企目前的估值仍然非常低，后續(xù)依然有較大修復(fù)空間。近期政策主要改善的是民營房企融資困境，不僅可以改善其下游建材、輕工、家電企業(yè)的應(yīng)收賬款質(zhì)量，還能加快保交付的速度，下游相應(yīng)行業(yè)的需求有望邊際回升。

嘉實(shí)基金認(rèn)為，房地產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈行情演繹后續(xù)或分為兩個(gè)階段，第一個(gè)階段是估值修復(fù)，政策、市場情緒與預(yù)期會帶動估值的逐步修復(fù)。第二階段則要看房地產(chǎn)未來具體的銷售等情況，看產(chǎn)業(yè)鏈中是否會進(jìn)一步出現(xiàn)更優(yōu)質(zhì)的企業(yè)或機(jī)會?？催@些房企中，除了傳統(tǒng)的地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)之外，是否還有更多新業(yè)務(wù)，包括商業(yè)，物業(yè)等永續(xù)性業(yè)務(wù)。一旦永續(xù)業(yè)務(wù)發(fā)展起來，會對這些企業(yè)的估值提供更有力的支撐。

關(guān)鍵詞： 房地產(chǎn)板塊