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本周外匯市場臨近年末的綜合把握突出美元布局為主，一周美指穩(wěn)定104點，但比較之間為貶值傾向，周一開盤104.7267點，周五收官104.3235點，貶值0.38%；區(qū)間跨度偏向貶值清晰，最低至103.7500點，最高節(jié)制104.9379點，振幅1.14%，不升值和加強(qiáng)貶值側(cè)重清晰可見。由此，主要籃子貨幣隨從調(diào)節(jié)，畢竟其它貨幣的經(jīng)濟(jì)基本面遠(yuǎn)不及美元經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健和強(qiáng)勁。歐元收官1.06美元，英鎊收盤1.20美元，瑞郎穩(wěn)定0.93基本點，日元升值132日元，加元穩(wěn)定1.3599加元，澳元維持0.67美元，新西蘭元保持0.62美元。我國人民幣兩地開盤匯率差別在6.98元（在岸）和6.96元（離岸），因此收官水平在岸穩(wěn)定6.9880元，離岸收官7.0018元，兩地振幅離岸更偏激7.0150-6.9543元600多點的懸殊，相比較在岸6.99-6.95元400點左右波動率的自控性較強(qiáng)。

當(dāng)前市場情緒因為陰霾的疫情和經(jīng)濟(jì)氣候，加之冷清的圣誕不溫不火的局面，匯率與價格波動處于審慎無方向感階段，進(jìn)而維持性為主，波動率并不大，但美元方向性驅(qū)動與計劃似乎較為清晰明朗。

1、美股是美元維持性心理關(guān)聯(lián)。一周美股下跌行情的陰晴不定悲觀站主，雖然一周美股道指上漲0.86%，但標(biāo)普下跌0.19%，納指下跌1.94%。而12月至今，標(biāo)普下跌了5.77%，道指與納指分別下跌4%和8.46%。目前美股三大股指為9月以來最大月度跌幅。這與2018年幾年美股屢創(chuàng)新高局面反差顯著，美股可能面臨2008年以來的最差年度表現(xiàn)。這也是歲末美元不升值的殺手锏。然而，透過美股企業(yè)財報的表現(xiàn)，美股技術(shù)上修正不良風(fēng)險泡沫為主的技術(shù)發(fā)揮是關(guān)鍵，技術(shù)性熊市的說法似乎是美國非常高明的一種策略手法，這不僅不會減少真正的損失，反之使得風(fēng)險的不健康元(600380)素消殺更徹底，美股健康的潛質(zhì)將是2023年助力美國經(jīng)濟(jì)或美元匯率的重要策略備應(yīng)與準(zhǔn)備策略。畢竟美國上市企業(yè)財報增收局面十分明顯，能源股賺錢40億美元，盆滿缽滿的收獲是美股潛在的支持與保駕。零售批發(fā)或百貨供給使得消費(fèi)基本穩(wěn)定，銷售邏輯與階段是規(guī)劃與策略的超前所為。

2、美國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁超乎尋常輿論。一方面是周五美聯(lián)儲通脹指標(biāo)——核心個人消費(fèi)支出價格指數(shù)（PCE）的同比漲幅略高于經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期，美聯(lián)儲對抗通脹的規(guī)劃按部就班加強(qiáng)美聯(lián)儲加息不變，美國通脹居高不下是現(xiàn)實。美國11月核心個人消費(fèi)開支價格指數(shù)（PCE）同比上漲4.7%，這略高于市場預(yù)期。經(jīng)濟(jì)學(xué)家平均預(yù)期該指數(shù)將增長4.6%，而該指數(shù)環(huán)比上漲0.2%符合預(yù)期。尤其12月密西根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)為59.7，好于預(yù)期59.1。11月數(shù)據(jù)為56.8，這表明美國消費(fèi)穩(wěn)定是美國經(jīng)濟(jì)與居民收入的重要體現(xiàn)與權(quán)衡參數(shù)。另一方面更為令人不解的是美國第三季度經(jīng)濟(jì)終值數(shù)據(jù)上修至增長3.25，這遠(yuǎn)比前兩次數(shù)據(jù)的2.6%和2.9%大幅度提高，這與當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)衰退的不斷夸大其詞輿論反差太大，美國經(jīng)濟(jì)不清晰度是美元貶值發(fā)揮重要的氛圍造勢。反之美國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁態(tài)勢也進(jìn)一步促進(jìn)美元敢于大膽貶值的底氣，進(jìn)而表明美國因素的游刃有余超乎尋常，這是當(dāng)前全球風(fēng)險的最大困惑與干擾因素?！〉敲绹虅?wù)部周五數(shù)據(jù)顯示，美國11月耐用品訂單環(huán)比初值-2.1%，低于市場預(yù)期下跌1%，10月卻增長1.1%。

3、資產(chǎn)與經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定之下政治穩(wěn)定。本周四美國國會眾議院以225票贊成，201票反對的結(jié)果通過一項1.7萬億美元的支出法案，用于為聯(lián)邦政府部門提供資金至2023年9月?！≡摲ò赣诋?dāng)?shù)貢r間22日以68票贊成、29票反對的結(jié)果在參議院獲得通過，在眾議院通過后，法案將遞交給美國總統(tǒng)拜登并需要在午夜前簽署成為法律，以避免政府于12月24日停擺。尤其是拜登總統(tǒng)執(zhí)政以來的安內(nèi)政策十分顯著，進(jìn)而美國國內(nèi)企業(yè)收益率是企業(yè)發(fā)展的重要體現(xiàn)，雖然股指變數(shù)不良存在，但企業(yè)掙錢邏輯以及就業(yè)擴(kuò)大都是美國政府與政治安逸的客觀環(huán)境與基礎(chǔ)。加之居民收入保障較好，增加就業(yè)是收入的基本保障，投資資產(chǎn)組合擴(kuò)大至債券與股指雙迂回效應(yīng)，至今為止美國儲蓄率依然保持相對穩(wěn)定，這也是上述消費(fèi)者信心穩(wěn)定的重點反應(yīng)。美國因素的收官合理于自身邏輯是我們應(yīng)該側(cè)重的重點，局勢的掌控既有美國全球化位置的權(quán)衡，更有明年布局美國因素全面的考量與組合，這一點看似空泛，但實際和現(xiàn)實就是如此，局勢前所未有嚴(yán)峻，美國因素前所未有超乎尋常更是風(fēng)險難以識別重中之重。

下周是今年最后一周市場行情維持現(xiàn)狀或加速按照美元方向調(diào)整是關(guān)鍵，預(yù)計美元指數(shù)收官103點附近，升值偏激概率并不大，其中包括股指、商品和籃子貨幣的配合與協(xié)同，這對2023年的前瞻思考是重要參數(shù)。

關(guān)鍵詞： 超乎尋常 前所未有 經(jīng)濟(jì)學(xué)家