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【導(dǎo)讀】

ChatGPT火遍全球。A股市場上，今年以來，ChatGPT板塊持續(xù)活躍，截止2月7日收盤，同花順(300033)ChatGPT概念累計上漲24.95%；AIGC概念股呈上漲態(tài)勢，同花順AIGC概念指數(shù)收漲26.90%。

AIGC,即AI Generated Content,是指利用人工智能技術(shù)來生成內(nèi)容,作為 AI 與內(nèi)容產(chǎn)業(yè)的結(jié)合，AIGC下游應(yīng)用包括文字、語音、代碼、圖像、視頻甚至 3D 內(nèi)容、游戲等。

在ChatGPT實現(xiàn)商業(yè)化過程中，AIGC或?qū)⒙氏仁芤?。東方財富(300059)證券研報指出，預(yù)計 1-2 年內(nèi)AIGC規(guī)?；瘧?yīng)用的領(lǐng)域主要是創(chuàng)意圖像生成、功能性圖像生成和文字生成圖像。

【研報要點】

ChatGPT火遍全球，AIGC隨之躥紅。AIGC降低了內(nèi)容生產(chǎn)的成本，有助于產(chǎn)生更多的內(nèi)容，降低創(chuàng)造門檻，或?qū)a(chǎn)生新的商業(yè)模式。隨著AIGC技術(shù)催化和商業(yè)化落地，游戲行業(yè)進一步釋放創(chuàng)新活力，提振產(chǎn)品流水。上游受益算力相關(guān)公司、中游人工智能算法或軟件型公司，以及下游應(yīng)用領(lǐng)域具備內(nèi)容生產(chǎn)場景、優(yōu)質(zhì)數(shù)據(jù)或客戶的公司三類公司值得關(guān)注。

【投資邏輯】

ChatGPT加速實現(xiàn)商業(yè)化，AIGC或?qū)⒂瓉砜焖侔l(fā)展

據(jù)東吳證券(601555)預(yù)計，AIGC在內(nèi)容生成中的滲透率將快速提升，應(yīng)用規(guī)?？焖贁U增，預(yù)計2030年AIGC市場規(guī)模將超過萬億元人民幣。據(jù)賽迪顧問預(yù)計，2030年中國NLP（自然語言處理）市場規(guī)模將超2000億元，2022至2030年復(fù)合增速達36.5%。太平洋(601099)證券分析，AIGC在各行各業(yè)應(yīng)用場景快速落地，高應(yīng)用價值下AIGC有望成為數(shù)字內(nèi)容創(chuàng)新發(fā)展的新引擎，為數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展注入全新動能。

AIGC的商業(yè)化落地會搶先在哪里實現(xiàn)？

AIGC或可作為輔助創(chuàng)作工具，豐富文字、圖片、視頻、音樂平臺的內(nèi)容供給，降低PGC和UGC內(nèi)容創(chuàng)作成本，提升內(nèi)容互聯(lián)網(wǎng)平臺變現(xiàn)能力。

東方財富證券研報指出,從內(nèi)容形態(tài)的難易程度來看,AIGC應(yīng)用中最易實現(xiàn)的是文字,然后依次是圖片、視頻和游戲。研報中認為,圖片和視頻領(lǐng)域的 AIGC 化即將到來,預(yù)計 1-2 年內(nèi),AIGC規(guī)?；瘧?yīng)用的領(lǐng)域主要是創(chuàng)意圖像生成、功能性圖像生成和文字生成圖像。

AIGC或催化游戲等延伸主題機會

信達證券指出，對應(yīng)三類公司值得關(guān)注：（1）上游受益算力相關(guān)的【英偉達】、AMD、【寒武紀(jì)】和數(shù)據(jù)處理相關(guān)的【海天瑞聲】；（2）中游人工智能算法或軟件型公司，其中平臺型科技公司能夠?qū)IGC技術(shù)應(yīng)用至多個產(chǎn)品，如微軟、谷歌、亞馬遜以及國內(nèi)【百度集團-SW】、字節(jié)跳動、【騰訊控股】等公司，以及人工智能領(lǐng)域軟件和算法層面擁有長期布局的【商湯-W、科大訊飛(002230)、云從科技、格靈深瞳-U】等。（3）下游應(yīng)用領(lǐng)域具備內(nèi)容生產(chǎn)場景、優(yōu)質(zhì)數(shù)據(jù)或客戶的公司（如文學(xué)小說、圖片視頻等領(lǐng)域），如【昆侖萬維(300418)、中文在線(300364)、視覺中國(000681)、三七互娛(002555)、愷英網(wǎng)絡(luò)(002517)、藍色光標(biāo)(300058)、三人行、萬興科技(300624)】等。

德邦證券指出，在AIGC和ChatGPT方面，我們建議持續(xù)關(guān)注技術(shù)發(fā)展和應(yīng)用情況，把握技術(shù)催化和商業(yè)化落地帶來的投資機會：（1）具備AIGC和ChatGPT的技術(shù)探索和的應(yīng)用公司：百度、商湯、萬興科技、拓爾思(300229)等；（2）具有海量內(nèi)容素材且具有AIGC探索布局的，圖片/文字/音樂/視頻內(nèi)容及平臺公司騰訊控股，閱文集團、美圖公司、視覺中國、中文在線、漢儀股份、昆侖萬維、天娛數(shù)科、風(fēng)語筑(603466)等。

關(guān)鍵詞： 市場規(guī)模 人工智能 騰訊控股 東方財富