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摘要：價(jià)格創(chuàng)出歷史新高，這類戰(zhàn)略礦產(chǎn)幾年內(nèi)或?qū)⒕S持供需偏緊，有望迎來(lái)價(jià)值重估，機(jī)構(gòu)看好這些高景氣彈性標(biāo)的...

關(guān)鍵詞索引：磷礦石、稀缺性、高景氣、彈性

聊點(diǎn)事：

據(jù)中證報(bào)報(bào)道，從今年2月底的每噸約1050元，到目前每噸約1090元，國(guó)內(nèi)30%品位磷礦石均價(jià)創(chuàng)出歷史新高。業(yè)內(nèi)人士稱，隨著磷化工行業(yè)供給側(cè)改革深入推進(jìn)，我國(guó)磷礦石產(chǎn)量呈逐年收縮態(tài)勢(shì)，未來(lái)產(chǎn)能周期帶來(lái)的磷礦石緊缺或仍將延續(xù)，而磷礦石的高景氣有望支撐磷化工景氣延續(xù)。

講邏輯：

國(guó)盛證券指出，磷礦石經(jīng)過(guò)過(guò)去幾年的供給側(cè)改革已基本達(dá)到供需平衡狀態(tài)，2022年以來(lái)的安全檢查進(jìn)一步導(dǎo)致磷礦企業(yè)減產(chǎn)，同時(shí)龍頭惜售降低了市場(chǎng)流通的磷礦量，國(guó)內(nèi)磷礦價(jià)格有望逐步向海外價(jià)格靠攏，中長(zhǎng)期景氣向上的背景下磷礦石彈性較大。

開(kāi)源證券認(rèn)為，考慮3月之后春耕不斷拉近，且國(guó)家對(duì)磷肥的保供穩(wěn)價(jià)政策，磷肥價(jià)格有望迎來(lái)反彈；遠(yuǎn)期“磷礦石-濕法磷酸-濕法凈化磷酸-磷酸鐵（鋰）”產(chǎn)業(yè)鏈的擴(kuò)產(chǎn)將帶動(dòng)上游磷礦石可觀的需求增量，而磷礦石產(chǎn)量增量有限主要受制于磷礦采選行業(yè)的高壁壘而非僅僅主產(chǎn)區(qū)的流通性限制政策，隨著供需格局進(jìn)一步收緊，看好磷礦資源的稀缺性日益凸顯，磷礦石行業(yè)有望迎來(lái)價(jià)值重估。

選標(biāo)的：

云天化(600096)：目前擁有磷礦儲(chǔ)量8億噸，磷礦石年產(chǎn)能1450萬(wàn)噸，磷礦石自給率達(dá)到85%至90%，擁有上下游相對(duì)完整的一體化產(chǎn)業(yè)鏈布局，成本優(yōu)勢(shì)突出。

川恒股份(002895)：控參股的磷礦儲(chǔ)量約為5.47億噸。目前，控股子公司福麟礦業(yè)完成技改工作，已具備磷礦石開(kāi)采能力300萬(wàn)噸/年。

川發(fā)龍蟒：擁有磷礦資源儲(chǔ)量約1.3億噸，隨著龍蟒磷化工、天瑞礦業(yè)等復(fù)工達(dá)產(chǎn)，公司將具備年產(chǎn)410萬(wàn)噸的磷礦生產(chǎn)能力。

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