近日，A股上市公司密集披露2022年年度業(yè)績預告。嘉應制藥(002198)、九安醫(yī)療(002432)預計2022年凈利潤增長幅度分別達27倍和18倍，華海制藥凈利潤超1.3倍。在醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展處于“快車道”同時，市場更關注哪些企業(yè)和賽道？

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九安醫(yī)療擬最高不超170億元進行委托理財

1月31日晚間，九安醫(yī)療公告稱，公司及子公司擬使用最高額度不超過(含)170億元人民幣或等值外幣的自有資金進行委托理財，擬使用最高額度不超過(含)30億元人民幣或等值外幣的自有資金進行證券投資。九安醫(yī)療希望借此優(yōu)化財務結構，“合理利用自有資金、提高資金使用效率及收益率”。

此前，1月19日晚間，九安醫(yī)療發(fā)布2022年業(yè)績預告。公告顯示，預計其2022年歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱“歸母凈利潤”)為165億元-175億元，同比增長1715.9%至1825.95%。

九安醫(yī)療在業(yè)績預告中表示，報告期內(nèi)，受疫情影響，公司在美國銷售的試劑盒等新冠防疫產(chǎn)品需求大幅增加，相關產(chǎn)品銷售收入大幅增長。同時，公司試劑盒、額溫計等產(chǎn)品在美國銷量提升。此外，期內(nèi)的營業(yè)收入主要來源于境外銷售，以美元結算為主，匯率的變動也為公司凈利潤帶來積極影響。

華海藥業(yè)(600521)與旺實生物簽訂創(chuàng)新藥VV116委托生產(chǎn)及供貨協(xié)議

華海藥業(yè)1月31日晚間發(fā)布公告，公司與旺實生物就口服核苷類抗新型冠狀病毒(SARS-CoV-2)1類創(chuàng)新藥氫溴酸氘瑞米德韋片(簡稱“VV116”)的生產(chǎn)與供應建立合作。華海藥業(yè)將作為旺實生物的主要供應商之一，受托生產(chǎn)和供應創(chuàng)新藥VV116的原料藥，同時受托生產(chǎn)VV116的制劑。

華海藥業(yè)創(chuàng)立于1989年，主要業(yè)務覆蓋化學藥、生物藥、醫(yī)藥包裝、貿(mào)易流通等多個領域，與全球800多家制藥企業(yè)建立了長期合作關系，為100多個國家和地區(qū)提供醫(yī)療健康產(chǎn)品。

值得關注的是，華海藥業(yè)1月16日發(fā)布公告稱，經(jīng)財務部門初步測算，公司2022年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤預計在112000萬元至120000萬元之間，與上年同期(法定披露數(shù)據(jù))相比，將增加約63246萬元到71246萬元，同比增加約130%到146%；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤在110000萬元至118000萬元之間，與上年同期(法定披露數(shù)據(jù))相比，將增加約104056萬元到112056萬元，同比增加約1751%到1885%。

對于公司業(yè)績大幅增長，華海藥業(yè)總結了三方面原因，公告解釋為，主要系隨著全國集采推進和美國FDA禁令的解除，國內(nèi)市場需求增加及美國市場恢復帶動制劑生產(chǎn)和原料藥生產(chǎn)的上量，在一定程度上攤薄固定成本，另外原料藥及中間體產(chǎn)品銷售穩(wěn)步增長且售價略有上升等因素影響公司主營業(yè)務的利潤大幅增加；本期隨著美元匯率大幅上升，公司匯兌收益增加，在一定程度上影響公司利潤增加；公司全面提升精益化管理，助力企業(yè)降本增效。

此前，2022年8月18日晚間，華海藥業(yè)公告稱，公司與輝瑞投資有限公司簽訂《生產(chǎn)與供應主協(xié)議》，將在協(xié)議期內(nèi)(5年)為輝瑞公司在中國大陸市場銷售的新冠病毒治療藥物Paxlovid提供制劑委托生產(chǎn)服務。

假如未來輝瑞Paxlovid實現(xiàn)本土化投產(chǎn)，華海藥業(yè)的新冠口服藥代生產(chǎn)服務，前景依舊可觀。

機構： 醫(yī)藥白馬公司盈利能力和成長性都具有較高的投資價值

方正證券(601901)1月31日研報表示，當前醫(yī)藥板塊估值處于歷史底部區(qū)域，疊加醫(yī)藥集采降價悲觀情緒趨緩，創(chuàng)新藥醫(yī)保談判規(guī)則明確，降價溫和，建議短期可挖掘22Q4業(yè)績有望超預期個股及醫(yī)保談判受益股，中長期看好原料藥、中藥配方顆粒、疫苗、服務、生物制品等疫后復蘇的資產(chǎn)。

華泰證券(601688)1月20日研報表示，醫(yī)藥板塊在2019至2021年7月實現(xiàn)了較大幅度的上漲，估值達到歷史高位；隨后在內(nèi)部(診療平淡等)及外部(防控措施、融資及流動性環(huán)境等)因素影響下經(jīng)歷較深回調(diào)；盡管2022年底醫(yī)藥指數(shù)在疫情催化之下有所反彈，但A+H股醫(yī)藥板塊估值、基金持倉仍處于近年較低水平。展望2023年，認為在院端診療復蘇、政策面回暖、流動性邊際改善背景下，醫(yī)藥板塊估值壓力有望逐步解除，當下展現(xiàn)出相對較高的業(yè)績增長能見度和配置性價比。

國聯(lián)證券：全球投資價值洼地有望在中國出現(xiàn) 醫(yī)藥白馬公司盈利能力和成長性都具有較高的投資價值

悲觀預期逐步消退，醫(yī)藥核心資產(chǎn)有望價值重估醫(yī)藥核心資產(chǎn)通過長達約2年時間消化估值，釋放風險，以全球視角來看，具有較高的投資價值：核心資產(chǎn)在2021-2022年超跌，市場表現(xiàn)弱于大盤；一級投融資更加謹慎，研發(fā)過熱的擁擠靶點、產(chǎn)品逐步出清，行業(yè)龍頭企業(yè)未來競爭環(huán)境向好；2023年是中國經(jīng)濟復蘇的元年，全球投資價值洼地有望在中國出現(xiàn)，醫(yī)藥白馬公司盈利能力和成長性都具有較高的投資價值。

醫(yī)療新基建帶動醫(yī)療設備增量需求，中國品牌有望加速成長2022年醫(yī)療機構建設、工程持續(xù)放量，同期醫(yī)療項目及金額同比增長均接近30%?；ㄔ缙诠?jié)奏切實落地，項目的落地為2023-2024年醫(yī)療設備的采購奠定基礎，預計醫(yī)療設備增量市場2500億元，醫(yī)療設備采購品類覆蓋面有望進一步擴大，如影像類、體外診斷類、高值耗材等，預計持續(xù)受益。

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