【資料圖】

[導(dǎo)讀] 自上周政策宣布啟動(dòng)收儲(chǔ)之后，近日生豬市場(chǎng)上漲節(jié)奏加快，主流價(jià)格正在突破8.0元關(guān)口，市場(chǎng)二次育肥仍較活躍，而屠企跟漲情況不理想，部分出現(xiàn)開工縮量情況，但養(yǎng)殖端博弈力量略勝一籌，市場(chǎng)主流區(qū)間還有一定提升。

春節(jié)之后豬價(jià)慢慢由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)，一方面低位做多力量積極，另一方面17日政策方面正式發(fā)布啟動(dòng)收儲(chǔ)，市場(chǎng)博弈的局面繼續(xù)向養(yǎng)殖端傾斜，養(yǎng)殖端挺價(jià)心態(tài)增強(qiáng)，二次育肥活動(dòng)活躍，對(duì)國(guó)內(nèi)豬價(jià)帶來助推，國(guó)內(nèi)價(jià)格普遍開始觸及8.0元關(guān)口，截至22日，全國(guó)外三元出欄均價(jià)在15.66元/公斤，比2月10日的低點(diǎn)已經(jīng)累計(jì)上漲11.46%。

目前豬價(jià)挺進(jìn)8.0元關(guān)口，開始向盈虧分界線靠近，但屠企壓力增加，入庫節(jié)奏基本暫停，縮量壓價(jià)意向升溫；二次育肥活動(dòng)意猶未盡，部分仍繼續(xù)介入，養(yǎng)殖端與需求端博弈激烈，豬價(jià)重心短期或還有沖高空間。

屠企入庫減少，白條跟漲乏力

最近豬價(jià)上漲較快，推動(dòng)白條出現(xiàn)上漲，但是消費(fèi)端增量不明顯，屠企之間白條競(jìng)爭(zhēng)激烈，實(shí)際白條上漲乏力，部分漲后又出現(xiàn)回落。截至2月22日，全國(guó)白條均價(jià)在19.55元/公斤，比2月10日低點(diǎn)累計(jì)上漲10.39%，由于缺乏利好，白條跟漲不暢通，毛白價(jià)差較窄，屠企盈利虧損程度有所加重。

目前豬價(jià)已經(jīng)接近16.00元/公斤關(guān)口，屠企分割入庫成本提高，未來凍品出庫盈利難度增加，屠企分割入庫減少，開工率出現(xiàn)一定下降。和去年相比，新冠影響基本消除，下游需求基本恢復(fù)到往年正常水平，在剛需支撐下，屠宰為了維護(hù)市場(chǎng)份額基本忍虧生產(chǎn)，開工率降幅有限。白條價(jià)格暫時(shí)受消費(fèi)情況回落，但是幅度空間不大，后期預(yù)計(jì)通過時(shí)間慢慢豬價(jià)上漲。

生豬產(chǎn)能恢復(fù)到高點(diǎn)，中期豬源預(yù)期充足

2022年下半年能繁母豬存欄量處于溫和上升，商品豬存欄量也在溫和增長(zhǎng)，尤其規(guī)模和集團(tuán)企業(yè)產(chǎn)能繼續(xù)擴(kuò)展，養(yǎng)殖行業(yè)集中度得到提升。到2022年底，國(guó)內(nèi)能繁母豬產(chǎn)能4390萬頭，相當(dāng)于保有量107%而商品豬存欄量升至45256萬頭，也高于正常月份水平，產(chǎn)能實(shí)際已經(jīng)進(jìn)入平衡偏松的區(qū)間內(nèi)，。

能繁存欄量決定10個(gè)月后出欄變化，根據(jù)去年4-5月能繁止降之后連續(xù)半年回升來看，未來幾個(gè)月年生豬基礎(chǔ)出欄量還會(huì)逐月增多，結(jié)合去年底商品豬存欄量升到階段性高點(diǎn)，中期也就是2023年上半年來看，生豬供應(yīng)逐漸趨于偏松局面。

短期來看，下游需求基本恢復(fù)到正常狀態(tài)，屠企開工下降有限，近期將維持良好開工，在二次育肥介入下，部分豬源回流到市場(chǎng)投資者手中，養(yǎng)殖端出欄壓力暫時(shí)減輕，集團(tuán)出欄順暢，散戶壓欄抗價(jià)增強(qiáng)，預(yù)計(jì)豬價(jià)慢慢抬升到8.0元關(guān)口以上，養(yǎng)殖端實(shí)現(xiàn)小幅盈利，下游屠企和白條被動(dòng)需要時(shí)間來消化豬價(jià)。

中遠(yuǎn)期來看，整體供應(yīng)較足，未來2-3個(gè)月二育體重達(dá)標(biāo)需求出欄，豬價(jià)不具備持續(xù)上漲基礎(chǔ)，而且后期豬價(jià)仍有回落壓力，回落之后，在政策收儲(chǔ)和多方力量再次介入支撐之下，豬價(jià)難跌到前期低點(diǎn)，豬價(jià)或在15.00-17.00元/斤區(qū)間內(nèi)震蕩博弈。

關(guān)鍵詞： 能繁母豬 需要時(shí)間 基本消除 年上半年