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之前在網(wǎng)上看到過(guò)一種說(shuō)法，“數(shù)據(jù)不會(huì)騙人，數(shù)據(jù)分析師會(huì)。”這是因?yàn)椋瑪?shù)據(jù)本身并不自帶意義，意義是解讀出來(lái)的；對(duì)數(shù)據(jù)意義的解讀則依賴于參照系，如果把數(shù)據(jù)剝離于參照系，或者放在不合適的參照系中，解讀便是沒(méi)有意義的。

最近在網(wǎng)上流傳的很多關(guān)于中國(guó)外貿(mào)困境的文章，便是落入這種誤區(qū)。其中的數(shù)據(jù)多半是真實(shí)的，但是它們被剝離了參照系。比如，有些文章中說(shuō)2022上半年?yáng)|盟出口上漲多少，2022下半年中國(guó)出口下降多少，卻不去觀察同期其他國(guó)家的狀況分別如何，這樣給出的沒(méi)有參照系的數(shù)據(jù)就喪失了意義。

今天的中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨非常嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，但并不是自媒體上看到的那些，而是來(lái)自另一種冰火兩重天的現(xiàn)實(shí)。

01兩級(jí)參照系

在用數(shù)據(jù)具體解釋冰火兩重天的問(wèn)題之前，先得對(duì)參照系做個(gè)大致解釋。

對(duì)外貿(mào)數(shù)據(jù)的解讀至少要建立在兩級(jí)參照系基礎(chǔ)上。

一級(jí)參照系是全球經(jīng)濟(jì)分工，全球各國(guó)在2010年代以來(lái)，日益分化為消費(fèi)國(guó)，生產(chǎn)國(guó)，資源國(guó)三種類型，它們?cè)谌蚪?jīng)濟(jì)中處不同生態(tài)位。不同生態(tài)位間首先是互補(bǔ)關(guān)系，同生態(tài)位間首先是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。二級(jí)參照系是同生態(tài)位國(guó)家間的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。

消費(fèi)國(guó)是西方國(guó)家，從商品貿(mào)易角度來(lái)看，消費(fèi)國(guó)是全球逆差的主要提供國(guó)，尤其是美國(guó)，它在近些年提供了全球逆差的一半以上。生產(chǎn)國(guó)是東亞國(guó)家以及德國(guó)和部分東歐國(guó)家，生產(chǎn)國(guó)是全球順差的主要來(lái)源國(guó)，但細(xì)分起來(lái)，德、日、韓等是高端制造業(yè)，與其他主營(yíng)中低端制造業(yè)的生產(chǎn)國(guó)也處不同生態(tài)位。資源國(guó)是俄、澳、加、中東、中亞等國(guó)，資源國(guó)的順逆差受制于全球大宗商品價(jià)格波動(dòng)，在全球經(jīng)濟(jì)上行期，多數(shù)時(shí)間也是順差國(guó)。印度很特殊，它在很多年里都是全球第二大逆差國(guó)，但它并非通常意義上的消費(fèi)國(guó)，看其具體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，也不是一般意義上的生產(chǎn)國(guó)，印度可能自成一個(gè)類型，需要單獨(dú)討論。此外還有一種特殊類型，就是轉(zhuǎn)口港，新加坡、香港、荷蘭都是規(guī)模巨大的貿(mào)易體，但主要是其他國(guó)家利用這里的稅收政策進(jìn)行轉(zhuǎn)口貿(mào)易，把利潤(rùn)發(fā)生在這里，所以它們是代表其他國(guó)家實(shí)現(xiàn)順差。

簡(jiǎn)單總結(jié)就是，從商品貿(mào)易角度看，消費(fèi)國(guó)提供需求，拉動(dòng)生產(chǎn)國(guó)的出口，并拉動(dòng)資源國(guó)的大宗商品價(jià)格，從而帶來(lái)全球經(jīng)濟(jì)的活力；反向來(lái)說(shuō)，消費(fèi)國(guó)需求不振，全球經(jīng)濟(jì)就萎靡，起碼最近這些年來(lái)大致是如此。

由于美國(guó)是最大的消費(fèi)國(guó)，美元又具有世界貨幣地位，因此，美元寬松，美國(guó)消費(fèi)力就上揚(yáng)，生產(chǎn)國(guó)就被拉動(dòng)出口上漲，資源國(guó)的大宗商品價(jià)格也上漲，全球經(jīng)濟(jì)繁榮；美元收緊，美國(guó)消費(fèi)力就下降，生產(chǎn)國(guó)就會(huì)出口萎靡，大宗商品價(jià)格也不振，全球經(jīng)濟(jì)低迷。美國(guó)是世界經(jīng)濟(jì)最大的發(fā)動(dòng)機(jī)，如果再考慮到美國(guó)的創(chuàng)新能力，則其作為全球經(jīng)濟(jì)發(fā)動(dòng)機(jī)還有一種升維效應(yīng)，可以開(kāi)辟出全新的經(jīng)濟(jì)空間。

而美元寬松還是收緊，對(duì)外會(huì)影響到其他國(guó)家的利率、匯率等一系列問(wèn)題，對(duì)內(nèi)則受制于美國(guó)的通脹、財(cái)政成本、經(jīng)濟(jì)周期與政治周期的共振等一系列考量。

02誰(shuí)是順差國(guó)？誰(shuí)是逆差國(guó)？

基于前述參照系，來(lái)看下2014-2021以來(lái)的全球前十大順差國(guó)和前十大逆差國(guó)的數(shù)據(jù)走勢(shì)，排名依據(jù)的是2021年各國(guó)的貿(mào)易盈余，未必所有年份的排名都完全一樣，但相差不遠(yuǎn)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：https://www.theglobaleconomy.com/rankings/trade_balance_dollars/ 單位（億美元）

從2021年的排名中可以看到，順差國(guó)分幾種，中、德、韓（2022轉(zhuǎn)為逆差），這三家是生產(chǎn)國(guó)，但三國(guó)并非同生態(tài)位競(jìng)爭(zhēng)，中國(guó)是中低端，德、韓都是高端；俄（2022被剔除排名）、澳、沙，這三家是資源國(guó)；新加坡是轉(zhuǎn)口港，荷蘭、愛(ài)爾蘭和瑞士也都有大規(guī)模的轉(zhuǎn)口貿(mào)易，愛(ài)、瑞還是偏科生，僅從出口來(lái)說(shuō)，愛(ài)爾蘭的前四大品類，藥品占34%，有機(jī)化學(xué)占19%，光學(xué)及醫(yī)療器械占8.7%，機(jī)器占5%，合計(jì)超三分之二，瑞士的前四大品類，珠寶占30%，藥品占24%，有機(jī)化學(xué)占7.7%，光學(xué)及醫(yī)療器械占4.8%，合計(jì)超三分之二（愛(ài)、瑞的分科數(shù)據(jù)來(lái)自https://tradingeconomics.com/）。

逆差國(guó)首先是美國(guó)，占了全球一大半的逆差，也就提供了全球一大半的進(jìn)口需求。英、法都是老牌發(fā)達(dá)國(guó)家，也是大的逆差國(guó)。印、巴、孟本來(lái)就是一分為三的國(guó)家，情況類似，比較可能是因?yàn)槿丝谝?guī)模巨大，雖然收入不高但消費(fèi)總量仍很大，生產(chǎn)能力又嚴(yán)重不足，于是成為巨大的逆差國(guó)；墨西哥和菲律賓可能情況也類似。

2022年的情況非常特殊，因?yàn)槎頌鯌?zhàn)爭(zhēng)，導(dǎo)致全球貿(mào)易結(jié)構(gòu)出現(xiàn)極不正常的變化。

2022年中國(guó)的外貿(mào)順差達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的8769億美元（2021年4628億，2020年3586億）。全球第二大順差國(guó)德國(guó)則降到了794.5億歐元，由于2022年歐元對(duì)美元波動(dòng)較大，姑且把它算作約合800億美元（2021年2289億，2020年2211億）。德國(guó)順差爆降，主要是由于俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致的能源價(jià)格過(guò)山車，德國(guó)在戰(zhàn)前對(duì)俄國(guó)能源依賴度過(guò)大所致。

有關(guān)注宏觀的朋友統(tǒng)計(jì)過(guò)2022年的中、美、歐、俄、加、澳、印、日、韓再加上臺(tái)灣地區(qū)的貿(mào)易狀況，在其中的順差國(guó)家和地區(qū)里，中國(guó)大陸的順差占了70%以上，其他的順差國(guó)主要是資源國(guó)，那么僅僅從制造業(yè)而言，中國(guó)大陸的順差占比還要上升。這個(gè)比例大得驚人，顯然也是不可持續(xù)的——如果全世界的錢都被一家賺走了，這筆錢也就是賺不長(zhǎng)的。順便說(shuō)一句，外貿(mào)數(shù)據(jù)有各國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)可以交叉印證，因此還是比較可靠的；但是2022年中國(guó)如此大的順差，卻并沒(méi)有反應(yīng)在中國(guó)的外儲(chǔ)增加上，這是什么原因我也沒(méi)搞清楚，但我寧愿把這個(gè)原因歸在別的地方，而仍然信任可被交叉印證的外貿(mào)數(shù)據(jù)。

2022年第一大逆差國(guó)美國(guó)的逆差額達(dá)到了9481億美元，第二大逆差國(guó)印度達(dá)到了2856.4億美元（往年逆差平均在700億美元左右）。號(hào)稱全球經(jīng)濟(jì)金絲雀，能高度反映全球經(jīng)濟(jì)榮枯度的韓國(guó)，在2022年居然也是貿(mào)易逆差，逆差達(dá)到472億美元，對(duì)比一下，它在2021年順差731億美元，2020年順差659億美元。

03消費(fèi)國(guó)貨幣松緊，生產(chǎn)國(guó)同進(jìn)共退

網(wǎng)絡(luò)上有文章在說(shuō)2022上半年?yáng)|盟國(guó)家的出口同比增長(zhǎng)了多大比例，2022下半年中國(guó)出口同比下降了多大比例。這些數(shù)據(jù)都是真實(shí)的，但是剝離了前面說(shuō)的二級(jí)參照系（同生態(tài)位競(jìng)爭(zhēng)的國(guó)家間關(guān)系），則意義便是扭曲的。納入二級(jí)參照系，我們便還需追問(wèn)，2022上半年中國(guó)的出口同比情況如何？2022下半年?yáng)|盟國(guó)家的出口同比情況如何？

下面是三年來(lái)的出口數(shù)據(jù)，采了越南、印尼、印度、韓國(guó)、中國(guó)進(jìn)行對(duì)比，從中可以看出各國(guó)的同比變化趨勢(shì)。

越南出口數(shù)據(jù)（2020.1.1-2022.12.31）

印尼出口數(shù)據(jù)（2020.1.1-2022.12.31）

印度出口數(shù)據(jù)（2020.1.1-2022.12.31）

韓國(guó)出口數(shù)據(jù)（2020.1.1-2022.12.31）

中國(guó)出口數(shù)據(jù)（2020.1.1-2022.12.31）

從數(shù)據(jù)中可以看到，2022年上半年?yáng)|盟出口同比大幅上漲，同期中國(guó)出口同比也在大幅上漲；2022下半年中國(guó)出口同比明顯下降，同期東盟國(guó)家、印度、韓國(guó)的出口也都在同比明顯下降。

更細(xì)致點(diǎn)說(shuō)，各個(gè)生產(chǎn)國(guó)的出口數(shù)據(jù)，差不多都是在2021年11月份猛漲，2022上半年保持著慣性，相對(duì)于2021年上半年同比大幅增長(zhǎng)；2022年下半年則相對(duì)于2021下半年同比都進(jìn)入下跌。

為什么會(huì)有這個(gè)變化呢？看看消費(fèi)國(guó)的進(jìn)口數(shù)據(jù)變化便可知端倪。

美國(guó)進(jìn)口數(shù)據(jù)（2020.1.1-2022.12.31）

歐元區(qū)進(jìn)口數(shù)據(jù)（2020.1.1-2022.12.31）

消費(fèi)國(guó)的進(jìn)口曲線跟生產(chǎn)國(guó)的出口曲線差不多同步變化（本來(lái)也應(yīng)該是這樣）。為何消費(fèi)國(guó)的需求會(huì)出現(xiàn)這樣的變化曲線呢？再看看美國(guó)的系列金融數(shù)據(jù)又可知端倪。

先看美國(guó)近25年來(lái)的貨幣供給曲線圖，在更大尺度上更容易看清楚趨勢(shì)。

美國(guó)貨幣供給M0曲線圖（1998.1-2022.12）（單位：10億美元）

美國(guó)貨幣供給M2曲線圖（1998.1-2022.12）（單位：10億美元）

從圖中可見(jiàn)，美國(guó)貨幣供給在2020年上半年開(kāi)始了突然的猛增，增長(zhǎng)的斜率和規(guī)模，都超過(guò)了2008年金融危機(jī)時(shí)期；2022年中左右，貨幣供給開(kāi)始下降，美聯(lián)儲(chǔ)加息起作用了。

再細(xì)一點(diǎn)，看看近三年的M0和M2數(shù)據(jù)。

美國(guó)貨幣供給M0曲線圖（2020.1-2022.12）（單位：10億美元）

美國(guó)貨幣供給M2曲線圖（2020.1-2022.12）（單位：10億美元）

美國(guó)貨幣供給的變化曲線，與其進(jìn)口的變化曲線，再以及生產(chǎn)國(guó)出口的變化曲線，有著高度的相關(guān)性。如果把歐元的曲線再加進(jìn)來(lái)，會(huì)發(fā)現(xiàn)相關(guān)性變得更強(qiáng)，篇幅所限，這里就不放歐元的曲線圖了。全球經(jīng)濟(jì)的分工性與聯(lián)動(dòng)性，在這些相關(guān)性里有著很直觀的體現(xiàn)。

04美國(guó)的金融波動(dòng)

2020年上半年美國(guó)貨幣供給暴漲的原因，在于疫情的爆發(fā)，聯(lián)邦政府開(kāi)始向居民發(fā)錢，以刺激經(jīng)濟(jì)，其刺激力度在歷史上是罕見(jiàn)的?？碝0和M2的曲線細(xì)部，會(huì)發(fā)現(xiàn)在2020年放水時(shí)，M2比M0上漲得慢，M2是在M0基礎(chǔ)上由貸款創(chuàng)造的，這表明疫情初起時(shí)民間對(duì)經(jīng)濟(jì)的信心不足，貸款漲得相對(duì)慢；2022年加息時(shí)，M2又比M0下降得慢，表明此時(shí)民間對(duì)經(jīng)濟(jì)信心較強(qiáng)，貸款跌得相對(duì)慢。

貨幣放水當(dāng)然刺激經(jīng)濟(jì)，在消費(fèi)國(guó)的場(chǎng)景下，就是刺激消費(fèi)。相應(yīng)地，需要生產(chǎn)國(guó)來(lái)提供可供消費(fèi)的產(chǎn)品，但是當(dāng)時(shí)由于疫情等原因，生產(chǎn)國(guó)的供應(yīng)鏈?zhǔn)茏?，?guó)際海運(yùn)物流也嚴(yán)重不暢；供給小于需求，就會(huì)引發(fā)通脹。

美國(guó)的通脹率在2021年4月份開(kāi)始起飛，突破4%，10個(gè)月后，因俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致大宗商品價(jià)格上漲，美國(guó)通脹率一發(fā)不可收，歐元區(qū)的通脹率也是類似的狀況。之所以通脹起飛的時(shí)間晚于放水的時(shí)間，大概也與疫情早期民間對(duì)經(jīng)濟(jì)信心不足有關(guān)；相應(yīng)地，2023年1月份美國(guó)的通脹率6.4%仍高于預(yù)期的6.2%，應(yīng)該也與民間的經(jīng)濟(jì)信心較強(qiáng)有關(guān)，這就意味著加息的周期可能也會(huì)延長(zhǎng)。

美國(guó)通脹率曲線圖（2020.1-2022.12）

通脹率上漲，一方面會(huì)影響美國(guó)居民的生活，另一方面也會(huì)導(dǎo)致美國(guó)的財(cái)政成本急劇上漲。因?yàn)?strong>國(guó)債收益率是與通脹率有關(guān)聯(lián)性的，如果通脹率持續(xù)很高，則國(guó)債收益率也必須很高才能賣得出去，這會(huì)導(dǎo)致財(cái)政成本的壓力過(guò)大。所以美聯(lián)儲(chǔ)勢(shì)必加息來(lái)控制通脹。

美國(guó)利率曲線圖（2020.1-2023.1）

美聯(lián)儲(chǔ)的加息預(yù)期，會(huì)吸引國(guó)際資本購(gòu)買美元，以追求回報(bào)率，再加上俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致的資金避險(xiǎn)需求，進(jìn)而導(dǎo)致美元相對(duì)于其他貨幣的強(qiáng)勢(shì)，美元指數(shù)因此也會(huì)一路上漲；待到加息控制住了通脹率，繼續(xù)加息的預(yù)期下降，國(guó)際資本有可能開(kāi)始賣出美元，于是美元走勢(shì)開(kāi)始轉(zhuǎn)弱，美元指數(shù)轉(zhuǎn)向下行。

美元指數(shù)曲線圖（2020.1-2023.1）

從美元指數(shù)走勢(shì)圖可知，2022年上半年，包括人民幣在內(nèi)的一眾貨幣相對(duì)美元紛紛貶值，下半年又紛紛升值，是個(gè)金融現(xiàn)象。

但人民幣在貶值期間，并不是貶得最多的，升值期間也不是升得最多的。這是因?yàn)槿嗣駧艆R率除了與美元指數(shù)這一金融現(xiàn)象有關(guān)，還與中國(guó)作為最大順差國(guó)這個(gè)基本面有關(guān)。國(guó)際貿(mào)易的正常邏輯是，順差國(guó)的貨幣會(huì)升值，逆差國(guó)的貨幣會(huì)貶值，匯率變動(dòng)會(huì)對(duì)順逆差有一定的抑制作用；中國(guó)作為最大生產(chǎn)國(guó)&最大順差國(guó)，有商品貿(mào)易做錨，其匯率波動(dòng)中的金融屬性會(huì)被對(duì)沖掉一部分，波動(dòng)幅度相對(duì)于其他主要貨幣就會(huì)小一些。

05作為案例的印度和越南

前文提及印度是個(gè)特殊類型，不僅是在它作為逆差國(guó)上，還在于它的貿(mào)易結(jié)構(gòu)上。下圖是它在2021年的進(jìn)出口品類（2022的相關(guān)數(shù)據(jù)還沒(méi)出來(lái)）。（數(shù)據(jù)來(lái)源https://tradingeconomics.com/）

出口品類

進(jìn)口品類

印度進(jìn)出口的第一大品類都是石化相關(guān)產(chǎn)品，進(jìn)出口第二大品類都是珠寶類，乘用車和電子產(chǎn)品分列出口品類的第七、第八位，電子產(chǎn)品則占其進(jìn)口的第三大品類。從這些貿(mào)易數(shù)據(jù)看，印度并不是通常意義上的生產(chǎn)國(guó)類型，很難說(shuō)它會(huì)與中國(guó)進(jìn)行同態(tài)競(jìng)爭(zhēng)。

再看越南2021年的進(jìn)出口品類和進(jìn)出口伙伴的排名，2022年相關(guān)數(shù)據(jù)未出來(lái)。（數(shù)據(jù)來(lái)源https://tradingeconomics.com/）

出口品類

進(jìn)口品類

出口伙伴

進(jìn)口伙伴

越南的出口伙伴，美國(guó)占比從2020的28%上升到2021年的29%；越南的進(jìn)口伙伴，中國(guó)占比則從2020年的35%上升到2021年的36%。

再看越南按月統(tǒng)計(jì)的貿(mào)易順差曲線圖，從中可以看到，盡管其貿(mào)易規(guī)模很大，2022年進(jìn)出口合計(jì)達(dá)到7300億美元，但是順差額卻只有102.7億美元。

2022年越南貿(mào)易順差（單位：10億美元）

2012-2022年越南貿(mào)易順差（單位：10億美元）

把所有這些數(shù)據(jù)綜合來(lái)看，可以判斷，越南的制造業(yè)發(fā)展仍是中國(guó)供應(yīng)鏈的溢出。貿(mào)易戰(zhàn)這幾年來(lái)，人們注意到越南對(duì)美出口的上漲與中國(guó)對(duì)美出口的下降，但如果不看到同期中國(guó)對(duì)越出口的上漲，則理解便是不完整的。

06世界貨幣與世界工廠

2022年各國(guó)的貿(mào)易數(shù)據(jù)如此之不正常，這個(gè)事情是不可持續(xù)的。

從中國(guó)角度看，如果錢持續(xù)地都被你賺了，那么這筆錢你是賺不長(zhǎng)的。真正良性的貿(mào)易關(guān)系必須是“雙贏”，而不能是一家“贏兩次”，這么搞下去就沒(méi)人想跟你玩了，也沒(méi)人有能力繼續(xù)跟你玩了。

前面的各種數(shù)據(jù)表明，與中國(guó)同態(tài)競(jìng)爭(zhēng)的國(guó)家，目前還看不出有能力替代中國(guó)，否則無(wú)法解釋2022年各國(guó)的順差數(shù)據(jù)變化。所以，在同態(tài)競(jìng)爭(zhēng)的意義上，未來(lái)若干年內(nèi)，我對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)毫不悲觀。

但是，在異態(tài)互補(bǔ)的意義上，未來(lái)若干年內(nèi)，我對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)一點(diǎn)不敢樂(lè)觀。所謂異態(tài)互補(bǔ)，主要是來(lái)自消費(fèi)國(guó)的需求與生產(chǎn)國(guó)的供給之間的關(guān)系。

不悲觀與不樂(lè)觀并存，這就是我說(shuō)的中國(guó)經(jīng)濟(jì)的冰火兩重天。

2022年的數(shù)據(jù)愈發(fā)能看出，全球的消費(fèi)能力主要就是要靠美國(guó)，提供全球一大半的逆差，其次靠歐洲。未來(lái)兩三年內(nèi)，美國(guó)的需求會(huì)在持續(xù)的高利率狀態(tài)中保持低迷狀態(tài)，歐洲也好不到哪去。美國(guó)最新的通脹率仍高于預(yù)期，那么加息力度可能還是不會(huì)弱。從歷史經(jīng)驗(yàn)看，通脹如果不是一把打下來(lái)，而是下來(lái)一點(diǎn)就放松貨幣政策，那么通脹就會(huì)迅速反彈，未來(lái)更難打下來(lái)，因此從財(cái)政成本的角度考慮，美國(guó)也一定要通過(guò)持續(xù)的高利率把通脹打下來(lái)。再加上美國(guó)現(xiàn)在的國(guó)債已到債務(wù)上限，雖然上限可以調(diào)，但這勢(shì)必涉及到復(fù)雜的內(nèi)政博弈過(guò)程，而且上調(diào)的空間也不是無(wú)限的；美國(guó)的需求因此無(wú)論如何也不會(huì)像前兩年那樣一路高漲。

美國(guó)的需求萎縮，歐洲也不振，就意味著全球需求的萎縮。作為生產(chǎn)國(guó)的中國(guó)勢(shì)必承壓，近期看到的各地生產(chǎn)商都在發(fā)愁訂單沒(méi)了，這里的主要原因，不是訂單轉(zhuǎn)移到其他同態(tài)競(jìng)爭(zhēng)的國(guó)家去了，而是全球需求本身萎縮了。

而西方國(guó)家所謂的“不惜代價(jià)”把供應(yīng)鏈從中國(guó)轉(zhuǎn)移出去，實(shí)際上仍然是要考慮代價(jià)的。那就是，不能因?yàn)楣?yīng)鏈轉(zhuǎn)移導(dǎo)致制成品的成本上升過(guò)多，否則對(duì)于消費(fèi)國(guó)內(nèi)部的通脹又是一輪新的壓力，要把通脹控制住所花費(fèi)的時(shí)間就會(huì)更長(zhǎng)，對(duì)于它們的財(cái)政成本來(lái)說(shuō)，壓力就會(huì)過(guò)大。因此，在通脹周期內(nèi)，供應(yīng)鏈的轉(zhuǎn)移也只能是在一定限度內(nèi)。更何況，供應(yīng)鏈的轉(zhuǎn)移不像資本的轉(zhuǎn)移，可以迅速完成，它需要相當(dāng)長(zhǎng)的周期，若干年內(nèi)，轉(zhuǎn)移仍然不是個(gè)實(shí)際的問(wèn)題。

但中國(guó)仍會(huì)面對(duì)巨大的經(jīng)濟(jì)壓力。中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的三駕馬車，投資，近年來(lái)因?yàn)楦鞣N不確定性而持續(xù)低迷；消費(fèi)，普通百姓的錢包在疫情中憋了下去，也會(huì)低迷；出口，是前兩年中國(guó)經(jīng)濟(jì)還不至于太差的原因之一，但是美國(guó)的需求萎縮，則也會(huì)低迷。如此一來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的前景，雖然在同態(tài)競(jìng)爭(zhēng)的相對(duì)值意義上，我并不悲觀，但在異態(tài)互補(bǔ)的絕對(duì)值意義上，則很難讓人樂(lè)觀起來(lái)。

夸張一點(diǎn)可以說(shuō)，美國(guó)通過(guò)世界貨幣來(lái)調(diào)節(jié)全球需求，中國(guó)則通過(guò)世界工廠實(shí)現(xiàn)全球供給。中美之間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系對(duì)于今天的全球經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)有著至關(guān)重要的影響，但非常糟糕的是，如此重要的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，卻是建立在如此之薄弱、甚至還在繼續(xù)惡化的政治基礎(chǔ)上的，這是今天全球秩序最大的風(fēng)險(xiǎn)所在。它有可能因?yàn)橹忻乐g的政治對(duì)抗而引發(fā)經(jīng)濟(jì)層面的進(jìn)一步衰退，全球經(jīng)濟(jì)都陷在困境里難以自拔。

對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，要保持經(jīng)濟(jì)的成長(zhǎng)，從出口的角度而言，非常依賴美國(guó)提供的全球逆差。中國(guó)需要購(gòu)買美國(guó)國(guó)債，讓它有能力持續(xù)地提供逆差。站在月球上來(lái)看，這是太平洋兩岸共同在玩的一種龐氏邏輯，其中一環(huán)斷掉了就會(huì)引發(fā)連鎖危機(jī)，無(wú)人能夠置身其外；但是如果不再這么玩龐氏了，則全球需求萎縮，消費(fèi)國(guó)的生活水準(zhǔn)大幅下降，生產(chǎn)國(guó)都會(huì)陷入超級(jí)內(nèi)卷，各國(guó)間可能會(huì)進(jìn)入更大的矛盾當(dāng)中。

在這個(gè)角度來(lái)看，中國(guó)對(duì)世界有著高度的依賴性，需要世界提供市場(chǎng)，處在一種易受傷害的狀態(tài)；但實(shí)際上大部分主要國(guó)家都處在這樣一種狀態(tài)，中美是相互依賴關(guān)系。

這種依賴狀態(tài)不是通過(guò)解決“卡脖子”難題就能解決的。一方面，解決了它，就等于建立自己的絕對(duì)安全，那就相當(dāng)于把別人置于絕對(duì)不安全境地，別人是不可能忍受的，從而自己的絕對(duì)安全也會(huì)在事實(shí)上落空。另一方面，精力都投放在解決“卡脖子”問(wèn)題上，就會(huì)導(dǎo)致資源的低效率使用，并且還可能帶來(lái)更大的動(dòng)蕩。因?yàn)闆](méi)有哪個(gè)國(guó)家能在任何方面都有比較優(yōu)勢(shì)，占據(jù)了某個(gè)比較優(yōu)勢(shì)，一定會(huì)在其他方面形成自己的比較劣勢(shì)；所謂“比較劣勢(shì)”不是跟別人比，而是跟自己比，在有比較優(yōu)勢(shì)的領(lǐng)域，優(yōu)勢(shì)越大，則在其他領(lǐng)域的投資就越不劃算，越是低效率的，那些領(lǐng)域就是陷入“比較劣勢(shì)”的領(lǐng)域。有比較劣勢(shì)沒(méi)關(guān)系，通過(guò)貿(mào)易來(lái)解決就行了，這種情況下大家都形成資源的高效率配置，也大家都有飯吃；如果哪個(gè)國(guó)家沒(méi)有任何卡脖子，那就意味著它不需要貿(mào)易了，一方面自己資源配置低效率，另一方面還會(huì)導(dǎo)致大家都沒(méi)飯吃，沒(méi)人能在這種情況下還保障安全。

所以，有“卡脖子”問(wèn)題并不可怕，實(shí)際上今天全球生產(chǎn)高度分工的情況下，任何一個(gè)國(guó)家都有被卡脖子的地方，只要是能夠相互卡，有相互威懾力，也就不會(huì)有人真拿它用來(lái)威懾對(duì)方了，否則自己也是同等受損。在相互威懾的基礎(chǔ)上，反倒是能夠建立起一種和平的秩序，也會(huì)是一種更加有效率的秩序。

但相互威懾本身并不自動(dòng)帶來(lái)和平秩序，而只是為和平秩序的活力提供了必要的基礎(chǔ)。秩序本身還是需要通過(guò)更有想象力的超國(guó)家政治安排來(lái)建立。我經(jīng)常舉的例子，就是二戰(zhàn)后的法德兩國(guó)，通過(guò)超國(guó)家的“歐洲煤鋼聯(lián)營(yíng)”，來(lái)解決以單個(gè)國(guó)家為單位無(wú)從解決的安全困境，從而為經(jīng)濟(jì)秩序提供政治基礎(chǔ)，這才帶來(lái)了戰(zhàn)后的歐洲復(fù)興。

當(dāng)下的中美兩國(guó)還看不出能夠共同建立那種超國(guó)家機(jī)制的路徑，矛盾只能繼續(xù)積存著。在歷史上，這種矛盾是通過(guò)戰(zhàn)爭(zhēng)來(lái)一把出清的，但是在擁有核武器的今天，核大國(guó)之間的熱戰(zhàn)已經(jīng)成為不可能。矛盾就無(wú)從以那種方式出清，只能繼續(xù)熬著。解決之途很可能是要等到新的“從0到1”的技術(shù)躍遷，創(chuàng)造出全新的經(jīng)濟(jì)空間，從而以升維的辦法來(lái)解決既有結(jié)構(gòu)下解決不了的問(wèn)題。能夠率先實(shí)現(xiàn)這種“從0到1”技術(shù)躍遷的一方，將突破那種相互威懾的結(jié)構(gòu)，在未來(lái)的秩序構(gòu)建中占據(jù)優(yōu)勢(shì)。

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