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作者：安糧期貨

【橡膠】

現(xiàn)貨信息：

橡膠現(xiàn)貨價格：國產(chǎn)全乳膠：11875元/噸，泰煙三片：13650元/噸，越南3L標膠：11300元/噸，20號膠：10650元/噸。合艾原料價格：生膠：48.12，煙片：50.35，膠水：42.9，杯膠：39.9泰銖/公斤。

市場分析：

美國債務上限仍未談妥，宏觀風險仍存。橡膠受其影響，沖高回主力在12000元/噸附近關鍵位置反復測試。

基本面來看，輪胎開工率達到近年來較高水平，但價格處于相對低位，因此下游拿貨意愿不強，輪胎庫存也有一定開始累庫跡象。產(chǎn)膠區(qū)從海南開始逐步恢復開割，但需要關注開割時天氣和病蟲害影響，會成為下一個炒作點。

目前泰國新膠未全面上量，進口相對不多，天膠自身庫存累庫或有緩和。

操作建議：綜上，橡膠主力關注12000元/噸是否真實突破。

【純堿】

現(xiàn)貨信息：

全國重堿主流價2416.25元/噸，環(huán)比-18.75元/噸；其中華東重堿主流價2500元/噸，華北重堿主流價2800元/噸，華中重堿主流價2400元/噸，均環(huán)比持平。

市場分析：

供應方面，上周純堿整體開工率87.33%，環(huán)比-3.86%，上周純堿產(chǎn)量58.73萬噸，環(huán)比-2.2萬噸，跌幅3.61%；其中，徐州豐成、重慶湘瑜恢復，氨堿源降負、江蘇實聯(lián)設備檢修以及桐柏海晶存檢修預期。

庫存方面，上周純堿廠家總庫存54.42萬噸，環(huán)比+1.86萬噸，漲幅3.54%，庫存整體變化不大，窄幅增加；據(jù)了解，社會庫存增加表現(xiàn)增加。遠興能源(000683)投產(chǎn)臨近，供應壓力后期釋放，同時6-8月純堿裝置檢修季，但夏季檢修利多因素尚未兌現(xiàn)，純堿壓力仍存。

玻璃市場交投氣氛較前期有所降溫，未來梅雨天氣對房地產(chǎn)竣工有一定影響，且部分地區(qū)玻璃庫存有所增加，市場預期供強需弱背景下，純堿現(xiàn)貨價格下調(diào)，盤面偏弱運行。

操作建議：

盤面上09下破前低1776，短期或繼續(xù)維持偏空震蕩走勢，關注在1776下方的的運行情況。

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