國(guó)內(nèi)銅期貨價(jià)格連日來(lái)逐步走低。分析機(jī)構(gòu)表示海外銅精礦供應(yīng)增多，疊加美聯(lián)儲(chǔ)加息政策影響，銅價(jià)未來(lái)走勢(shì)偏空。

《證券日?qǐng)?bào)》記者走訪了解到，銅價(jià)下行并未給從事電線電纜、五金制造、電氣設(shè)備的中小微用銅企業(yè)帶來(lái)立竿見(jiàn)影的利好。由于疫情反復(fù)、物流不暢，中小微用銅企業(yè)面臨購(gòu)銷(xiāo)兩難、窩工停工的尷尬局面，迫切需要鐵路、公路、水路運(yùn)輸及第三方物流企業(yè)給予普惠性物流支持。

銅價(jià)連續(xù)下行后市將轉(zhuǎn)淡

北京時(shí)間5月11日(以下同)，倫敦金屬交易所報(bào)銅庫(kù)存增加8050噸，達(dá)到17.58萬(wàn)噸。同日，美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)報(bào)美國(guó)基金持倉(cāng)銅期貨凈多頭轉(zhuǎn)為凈空頭，結(jié)束了100多周基金持有凈多頭的格局。

東方財(cái)富CHOICE終端顯示，國(guó)內(nèi)方面，滬銅期貨自4月20日較高點(diǎn)75000元/噸下行至5月11日的較低點(diǎn)71000元/噸附近，跌幅達(dá)到5.33%;國(guó)際方面，倫敦金屬交易所綜合銅03合約自4月20日較高點(diǎn)10500美元/噸下行至5月10日的較低點(diǎn)9200美元/噸，跌幅達(dá)到12.38%。

財(cái)信期貨投資服務(wù)中心負(fù)責(zé)人蘇斌分析道，“智利、秘魯、剛果銅精礦均有增產(chǎn)，僅有俄羅斯銅精礦有小幅度下跌。在國(guó)內(nèi)下游用銅細(xì)分行業(yè)中，汽車(chē)零件、制冷家電、電子元件的銅需求均未修復(fù)，預(yù)計(jì)未來(lái)供求格局轉(zhuǎn)換，將出現(xiàn)輕微供過(guò)于求的局面。”他補(bǔ)充道，“美聯(lián)儲(chǔ)官員認(rèn)為通脹依然嚴(yán)峻，繼續(xù)大幅加息的可能性較大。從庫(kù)存方面來(lái)看，海外銅庫(kù)存逐漸抬升，國(guó)內(nèi)銅庫(kù)存將逐步得到補(bǔ)給，國(guó)際國(guó)內(nèi)銅價(jià)或有進(jìn)一步下行空間。”

疫情反復(fù)降價(jià)利好難兌現(xiàn)

銅價(jià)下行對(duì)從事電氣設(shè)備、家電玩具、五金制造的用銅小微企業(yè)本是利好，不僅可擴(kuò)大在手訂單的利潤(rùn)，更可減少未來(lái)采購(gòu)成本。然而《證券日?qǐng)?bào)》記者走訪長(zhǎng)沙規(guī)模最大的南湖機(jī)電五金市場(chǎng)時(shí)卻看到另外一番景象。上游缺貨缺工，道路物流不暢，下游發(fā)貨困難等問(wèn)題困擾著各細(xì)分行業(yè)中的中小微用銅企業(yè)。

從事電線電纜批發(fā)零售業(yè)務(wù)已有10多年的吳一高經(jīng)營(yíng)一家名為正旗電纜的門(mén)店。他說(shuō)：“銅價(jià)每噸下跌4000元，一公里長(zhǎng)的高壓高容電纜可為客戶節(jié)約1萬(wàn)多元，下游施工單位進(jìn)貨肯定會(huì)積極得多。但是問(wèn)題是現(xiàn)在銅價(jià)下跌卻沒(méi)有貨，大家都只能干著急。我代理的30多個(gè)電線電纜品牌缺貨都很厲害。特別是江浙地區(qū)的中小電線電纜工廠普遍停工停產(chǎn)，疫情反復(fù)、物流不暢，上游廠家拿不到原料，招不到工人，我們也就進(jìn)不到貨，接不了訂單。有的老客戶為了避免工程窩工停工，只能自己開(kāi)車(chē)去江浙一帶的工廠里催工催貨。”

與他有相似經(jīng)歷的還有來(lái)自浙江地區(qū)的五金批發(fā)零售門(mén)店老板呂保春，他也表示，“目前浙江五金廠開(kāi)工沒(méi)有受到疫情的太大影響，但是物流確實(shí)不方便。銅配件和鐵、鋁等配件不同，產(chǎn)能集中在浙江江蘇兩地。但是現(xiàn)在多數(shù)司機(jī)不愿意接跨省公路零擔(dān)運(yùn)輸?shù)挠唵危惶素浀倪\(yùn)費(fèi)比平時(shí)增加300%，完全抵消了銅價(jià)下跌帶來(lái)的好處，我們也只能望銅興嘆。”

湖南吉祥電氣是一家生產(chǎn)小型變壓器的企業(yè)，銷(xiāo)售人員李東明說(shuō)：“今年光伏產(chǎn)業(yè)景氣，我們陸續(xù)拿到不少光伏變壓器訂單。銅價(jià)每噸下降4000元，我們的小型變壓器一臺(tái)就可以節(jié)約2000元到3000元的成本，客戶也樂(lè)意多下單訂貨。但是，‘五一’節(jié)前就該送貨的變壓器現(xiàn)在還停在我們的庫(kù)房里，客戶沒(méi)有見(jiàn)到現(xiàn)貨就不肯驗(yàn)收付全款。貨品積壓既占用資金，還可能造成經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。”

期待普惠物流打通銅鏈條

今年3月末以來(lái)，調(diào)研發(fā)現(xiàn)，吉林、廣東、上海等地新增病例突增，部分地域進(jìn)行管控，對(duì)銅材料及銅制品的物流運(yùn)輸和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)一定的影響。銅產(chǎn)業(yè)下游線纜、漆包線等企業(yè)返款率低、產(chǎn)品銷(xiāo)售不暢、資金占用壓力大，加上終端行業(yè)需求走弱，銅產(chǎn)業(yè)鏈多數(shù)企業(yè)放假時(shí)間較往年同期延長(zhǎng)，原料備庫(kù)不佳。

上海有色金屬網(wǎng)認(rèn)為，疫情時(shí)間線拉長(zhǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)銅消費(fèi)造成明顯損傷。雖有銅價(jià)下行利好，但是全國(guó)銅消費(fèi)預(yù)期不旺。

湖南大學(xué)經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院國(guó)際貿(mào)易系副教授王連芬對(duì)目前的情況表示憂慮，“中國(guó)是全球精煉銅消費(fèi)量最大的國(guó)家，表觀消費(fèi)量約為1200萬(wàn)噸，占全球一半左右。中國(guó)銅消費(fèi)以電力設(shè)備為主，建筑五金、汽車(chē)零件、制冷家電、電子元件緊隨其后。上述用銅行業(yè)在國(guó)民總產(chǎn)值中占比較大，海外金融機(jī)構(gòu)亦以‘銅先生’代稱(chēng)中國(guó)制造業(yè)用銅情況。中小微用銅企業(yè)是國(guó)內(nèi)銅消費(fèi)的主力軍，表觀估算約占65%的國(guó)內(nèi)銅消費(fèi)份額。他們當(dāng)前面對(duì)‘有銅難買(mǎi)，有貨難賣(mài)’的用銅難題，也是中國(guó)制造業(yè)亟需破解的難題之一。”

她建議，“對(duì)于中小微用銅企業(yè)的難題，可考慮大力發(fā)展普惠性物流。在主動(dòng)摸排同類(lèi)企業(yè)、相似行業(yè)用銅物流需求的前提下，鼓勵(lì)中小微用銅企業(yè)自發(fā)將需求集中起來(lái)，通過(guò)拼箱拼單方式，與第三方物流對(duì)接。同時(shí)，鼓勵(lì)設(shè)置中小微用銅企業(yè)白名單，開(kāi)通用銅企業(yè)集群的鐵路、公路、水路物流常態(tài)化綠色通道，幫助中小微用銅企業(yè)打通受疫情梗阻的銅鏈條。”

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