本周有點(diǎn)意思。一邊是，外圍大跌，美股創(chuàng)出近兩年以來最大單日跌幅，步入技術(shù)性熊市;另一邊是，A股市場不懼外圍動蕩走出獨(dú)立行情，并于周五創(chuàng)下本輪反彈以來的新高。

多空的爭論開始多了起來。看多者認(rèn)為應(yīng)該服從趨勢，否則會吃虧;中間者認(rèn)為，無論從時(shí)間、空間來看，反彈都已經(jīng)走到了末端，即使后期還要向上發(fā)展，也需要先回踩一下;看空者認(rèn)為，目前仍處于一個(gè)大的下行周期當(dāng)中，反抽完成以后，還要向下去探市場底。大家各執(zhí)一詞，聽起來都很有道理，讓人難以判斷。

本文對全周一些重要數(shù)據(jù)進(jìn)行梳理，以供參考。

盤面結(jié)構(gòu)

本周，大盤漲幅為2.02%，整體上漲率74%，賺錢效應(yīng)好，日均成交金額8145億，較上周減少201億。

大、中、小盤股、非成分品種的上漲率全部都在七成以上，漲得比較平均，看不到結(jié)構(gòu)特征，除了上證50少許放量以外，其他的地方都在縮量。

對于這種盤面需要謹(jǐn)慎一點(diǎn)點(diǎn)，縮量也就算了，還要普漲，如果是在牛市里面也許還好，現(xiàn)在剛剛從底部爬起來，上方套牢盤沉重，縮量普漲很容易遭到反噬，在這里多積累一些換手慢慢消化上方的壓力，才更有利于行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

連續(xù)兩周位于榜單前十的行業(yè)有5個(gè)，分別是：電力設(shè)備、電子、國防軍工、汽車、輕工制造，展現(xiàn)出了較好的持續(xù)性，尤其是國防軍工，這已經(jīng)是第四周連榜。

電力設(shè)備，是北向資金今年吃入最多的行業(yè)，即使在大盤下跌的過程中也一直保持凈流入，這兩周終于有所爆發(fā)，回頭再看，不得不承認(rèn)聰明錢的全球視野確有獨(dú)到之處，5月18日歐盟發(fā)布了一份總額3000億歐元投資計(jì)劃，以減少對俄羅斯的依賴，并借機(jī)加快向清潔能源轉(zhuǎn)型，直接對光伏、風(fēng)電、儲能、電網(wǎng)等行業(yè)構(gòu)成利好;

煤炭、有色金屬、鋼鐵、石油石化，大宗商品類集體打榜，耶倫喊話美沒收遭凍結(jié)俄央行資產(chǎn)不合法，被解讀為美元失去了信譽(yù)基礎(chǔ)，美元、美股雙雙下跌，大宗商品再度企穩(wěn)走高，特別是煤炭，需求旺盛，走勢非常強(qiáng)勁。

銀行，僅在周五拉指數(shù)時(shí)雄起了一下，全周大多數(shù)時(shí)間都在蟄伏;

期指持倉

某信減空725手，和大盤方向一致

其中：

1)IC減空437手，中證500指數(shù)本周漲2.29%，操作與指數(shù)方向一致;

2)IF加空1316手，滬深300指數(shù)本周漲2.23%，反向背離;

3)IH減空1604手，上證50指數(shù)本周漲2.17%，操作與指數(shù)方向一致;

其他主要玩家減空4000手，和大盤方向一致

其中：

1)IC減空4972手，和中證500指數(shù)方向一致;

2)IF減空2031手，和滬深300指數(shù)方向一致;

3)IH加空3003手，和上證50指數(shù)反向背離;

某信、其他主要玩家同時(shí)減空，和大盤方向一致，前者力度小于大盤漲幅，后者力度大于大盤漲幅;

周四的時(shí)候，因?yàn)橥鈬蟮?，兩者同時(shí)加空合計(jì)6053手，這是自2863點(diǎn)反彈以來首次出現(xiàn)這種信號，把空單碼上去用于對沖可能的風(fēng)險(xiǎn)，機(jī)構(gòu)體量大不可能賣在峰尖尖上，經(jīng)常會在左側(cè)就進(jìn)行操作;

周五是股指期貨交割日，開盤前，央行公布了新的貸款市場報(bào)價(jià)利率(LPR)，5年期下調(diào)了15個(gè)基點(diǎn)，盤中的時(shí)候人民幣直線拉漲500基點(diǎn)，兩大利好都超出了市場預(yù)期，某信和其他主要玩家又合計(jì)減空3300手;

把這兩天的數(shù)據(jù)合起來看，大盤漲了49個(gè)自然點(diǎn)或1.6%，機(jī)構(gòu)實(shí)際上加空2753手，形成反向背離，是一個(gè)偏謹(jǐn)慎的信號。

北向資金

全周凈流入152.18億元，和大盤方向一致。

前面幾天基本持平，主要在周五這天凈流入142億，因?yàn)檫@天有兩個(gè)超預(yù)期的利好，所以北向的這種買入操作，可能只是事件驅(qū)動，其持續(xù)性還有待觀察。

凈流入152億，其中：

1.流入滬深300成分132億;

2.流入中證500成分(-3)億;

3.流入中證1000成分3億;

4.流入非成分20億;

仍然以核心權(quán)重為主，實(shí)際上北向的風(fēng)格一直如此。

北向流入超10億的行業(yè)一共有6個(gè)，股份制銀行Ⅱ(35.18億)、電力(15.48億)、白酒Ⅱ(11.59億)、農(nóng)化制品(11.5億)、乘用車(10.66億)和煤炭開采(10.04)。

流出超10億的行業(yè)只有1個(gè)，房地產(chǎn)開發(fā)(-11.92億)。

ETF

上交所ETF全周凈贖回32.73億元，和大盤反向背離。這已經(jīng)是連續(xù)第三周凈贖回。

寬指

科創(chuàng)50指數(shù)(5.99億)，凈申購額居前;

上證50指數(shù)(-9.26億)、滬深300指數(shù)(-7.86億)、中證500指數(shù)(-7.71億)，凈贖回額居前;

行業(yè)和主題

房地產(chǎn)(5.87億)、家用電器(3.43億)、中證軍工(3.4億)、光伏產(chǎn)業(yè)(3.34億)、中證銀行(2.63億)，等凈申購額居前;

中證煤炭(-3.63億)、紅利指數(shù)(-3.23億)、半導(dǎo)體(-3.03億)、證券公司(-2.53億)、SHS張江50(-1.74億)，凈贖回額居前;

綜上所述

大盤周漲2.02%，整體上漲率74%，日均成交金額8145億，較上周減少201億，大、中、小盤股的上漲率都差不多，盤面縮量普漲，缺少結(jié)構(gòu)特征，起碼可以說明反彈300點(diǎn)以后，資金對于追高開始變得謹(jǐn)慎;

某信、其他主要玩家減空，北向凈流入，這些都與大盤方向一致，ETF凈贖回，和大盤反向背離。因?yàn)楸局軡q幅不小，所以相當(dāng)一部分做多力量已被消化;

周四的時(shí)候，大盤隱約已現(xiàn)頹勢，周五期指交割，伴隨兩利好超預(yù)期，行情再度往上拔了一下，不會天天都有利好來保駕護(hù)航，這種節(jié)奏很難持續(xù);

IPO再次提速，下周高達(dá)11家，管理層不希望漲太快，開始踩剎車了。

關(guān)鍵詞： A股市場 美股走低 A股市場外圍動蕩 A股大幅反彈