澳元在5月下半月出現(xiàn)強(qiáng)勁復(fù)蘇態(tài)勢(shì) 未來(lái)走勢(shì)或?qū)⒅苯邮艿窖胄姓哂绊?/h2>

文章來(lái)源：騰訊網(wǎng)　 發(fā)布時(shí)間： 2022-06-07 09:00:09　 責(zé)任編輯：cfenews.com

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澳元在 5 月下半月出現(xiàn)強(qiáng)勁復(fù)蘇，收復(fù)了前一個(gè)月一半以上跌幅。

經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)伴隨著整個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的復(fù)蘇，這為以情緒為導(dǎo)向的大宗商品貨幣提供了巨大的支持。

在第二季度的大部分時(shí)間里，對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂(yōu)一直困擾著市場(chǎng)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家下調(diào)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，股市下滑，美元因流動(dòng)性需求而大幅上漲。在這種背景下，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的押注有所放緩，2023年的期貨預(yù)期大幅下跌62個(gè)基點(diǎn)。

5月中旬，人們開(kāi)始反思。穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)——尤其是來(lái)自周期敏感的新興市場(chǎng)的數(shù)據(jù)——似乎表明，對(duì)增長(zhǎng)的擔(dān)憂(yōu)可能過(guò)頭了。PMI活動(dòng)調(diào)查也證實(shí)這一觀(guān)點(diǎn)，反映了近一年的放緩，但使目前的表現(xiàn)符合大流行前的趨勢(shì)。

對(duì)衰退風(fēng)險(xiǎn)的溫和看法，并沒(méi)有轉(zhuǎn)化為對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的重新調(diào)整。隨著投資者情緒好轉(zhuǎn)，債券市場(chǎng)隱含的通脹預(yù)期維持在近三個(gè)月低點(diǎn)。此前投資者情緒惡化時(shí)曾大幅下滑。

總而言之，市場(chǎng)似乎認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)今年的猛烈立場(chǎng)將成功遏制價(jià)格失控的增長(zhǎng)，并允許在 2023 年緩和，同時(shí)保持經(jīng)濟(jì)減速的程度可以忍受。從本質(zhì)上講，交易員已接受了眾所周知的“軟著陸”情景。

隨著這一趨勢(shì)在未來(lái)一周的發(fā)展，美國(guó)CPI數(shù)據(jù)可能會(huì)成為最重要的數(shù)據(jù)?？鄢▌?dòng)較大的食品和能源價(jià)格的核心通脹率料降至5.9%，為去年12月以來(lái)最低。與此同時(shí)，一項(xiàng)衡量消費(fèi)者信心的指標(biāo)有望從10年低點(diǎn)反彈。

在澳大利亞央行發(fā)布貨幣政策更新時(shí)，本地因素將與宏觀(guān)層面因素一起發(fā)揮作用。市場(chǎng)已經(jīng)消化了至少升息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期，一些觀(guān)察人士呼吁升息40個(gè)基點(diǎn)，使目標(biāo)利率升至更熟悉的0.75%。

盡管 PMI 數(shù)據(jù)顯示四個(gè)月來(lái)最疲軟的增長(zhǎng)，但由于中期國(guó)內(nèi)通脹預(yù)期轉(zhuǎn)向 2022 年區(qū)間的頂部，澳大利亞央行未來(lái) 12 個(gè)月的加息路徑已大幅上漲。

政策制定者如何權(quán)衡這些相互矛盾的線(xiàn)索可能至關(guān)重要。如果央行表示其優(yōu)先事項(xiàng)是打擊通脹，從而驗(yàn)證基線(xiàn)市場(chǎng)觀(guān)點(diǎn)的最新鷹派轉(zhuǎn)變，那么澳元似乎可能會(huì)反彈。

另一方面，澳洲央行可能會(huì)表現(xiàn)出更為樂(lè)觀(guān)的態(tài)度。

這是因?yàn)檠胄姓谒伎济缆?lián)儲(chǔ)今年的嚴(yán)厲計(jì)劃——這些計(jì)劃已經(jīng)與美國(guó)一樣提高了全球借貸成本，這些計(jì)劃已經(jīng)提高了全球和美國(guó)的借貸成本，同時(shí)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)正在降溫。

在這種情況下，澳元可能會(huì)下滑。

關(guān)鍵詞： 澳元升值 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好 大宗商品貨幣 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期

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