這個(gè)星球上空，似乎籠罩著一個(gè)魔咒——

美聯(lián)儲(chǔ)的每次大動(dòng)作，對(duì)新興國家來說，都是一次輪回。

上世紀(jì)80年代初，美聯(lián)儲(chǔ)加息，拉美國家債務(wù)危機(jī)被引爆，巴西一蹶不振;

上世紀(jì)80年代末，美聯(lián)儲(chǔ)加息，西歐失去了5年，日本失去了15年;

上世紀(jì)90年代末，美聯(lián)儲(chǔ)加息，亞洲金融危機(jī)爆發(fā)，東南亞、日本崩盤，一夜之間國民財(cái)富人間蒸發(fā)，哀鴻遍野，滿目瘡痍。

膨脹—巔峰—破滅，這是泡沫的宿命輪回，也是美利堅(jiān)最鋒利的鐮刀。

如今，魔咒再一次響起。

1

美聯(lián)儲(chǔ)，暴力加息

昨天深夜，我們正在熟睡的時(shí)候，大洋彼岸傳來重磅消息。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間15日，北京時(shí)間16日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)公布了6月聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)會(huì)議聲明。根據(jù)聲明，美聯(lián)儲(chǔ)將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間——

上調(diào)75個(gè)基點(diǎn) ，至1.5%-1.75%之間。

回顧美聯(lián)儲(chǔ)的歷史，加息75個(gè)基點(diǎn)以上的情況極為罕見。上一次還得追溯到1994年之前，換句話說，這次美聯(lián)儲(chǔ)加息的幅度——

創(chuàng)下了近28年以來的記錄。

如此暴力的加息方式背后，美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策的急迫可見一斑。

在這次加息之前，2022年以來，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)加息兩次。今年3月，上調(diào)了25個(gè)基點(diǎn);5月初，又宣布加息50個(gè)基點(diǎn)。

而且，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上表示，加息還將繼續(xù)——

下次會(huì)議最有可能是50個(gè)基點(diǎn)或75個(gè)基點(diǎn)。

隨之而來的問題是，美聯(lián)儲(chǔ)加息到底意味著什么?

從機(jī)制上來說，美聯(lián)儲(chǔ)加息是指美國聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)管理委員會(huì)在華盛頓召開議息會(huì)議后，決定貨幣政策的調(diào)整，上調(diào)聯(lián)邦基金利率。

注意，這里的“加息”和我們通常理解的存款利息是不一樣的，它指的是美國聯(lián)邦基金利率，也就是銀行和銀行之間為了應(yīng)急互相拆借彼此閑余資金的利息。

美聯(lián)儲(chǔ)相當(dāng)于美國的央行，而加息，就是美聯(lián)儲(chǔ)提高自己借錢給商業(yè)銀行的利率。商業(yè)銀行拿錢變貴了，那它放貸的利率，也會(huì)變高，整個(gè)市場(chǎng)利率都會(huì)抬升。簡(jiǎn)單來說——

借錢的成本，更高了。

借錢的成本一高，很多人就會(huì)開始降低借錢去投資的意愿，另一方面，更多人愿意把錢存進(jìn)銀行，市場(chǎng)上流通的錢就變少了。

市場(chǎng)上的錢少了，手里的錢更值錢了，物價(jià)也就慢慢降下來了。

那么，這一次美聯(lián)儲(chǔ)為什么加息如此粗暴，如此急迫?

答案是為了盡快抑制通脹。這次加息之后，美國聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)做出了一個(gè)鄭重承諾——

將讓通脹率回落至2%。

美聯(lián)儲(chǔ)急匆匆暴力加息的背后，一場(chǎng)超級(jí)大通脹正在席卷美國大地。

2

通脹“炙烤”美國

美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)的加息之下，外界紛紛擔(dān)憂，這將加劇美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退的風(fēng)險(xiǎn)。

英國《金融時(shí)報(bào)》本月的一項(xiàng)調(diào)查研究就顯示，近70%的受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)將于2023年陷入衰退，更有經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱，“衰退就在今年”。

就連美聯(lián)儲(chǔ)自己，也大幅下調(diào)了今年美國經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期，從3月時(shí)預(yù)期的2.8%下調(diào)至1.7%。

冒著經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)也要瘋狂加息，美聯(lián)儲(chǔ)圖什么?答案是降通脹，對(duì)美國來說，眼下的通脹形勢(shì)，已經(jīng)到了不得不降溫的地步。

根據(jù)6月10日的數(shù)據(jù)，5月美國CPI同比上漲了8.6%，漲幅創(chuàng)下近40年來的新高。

這個(gè)數(shù)據(jù)什么概念呢?這里解釋一下，CPI(居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù))是衡量消費(fèi)品價(jià)格變化的指標(biāo)，從消費(fèi)者的角度衡量?jī)r(jià)格變化。同時(shí)，CPI也是衡量購買趨勢(shì)和衡量通貨膨脹的重要方法。一般來說——

當(dāng)CPI>3%的增幅時(shí)，會(huì)被認(rèn)定有通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)。

也就是說，3%就已經(jīng)是警戒線了，而剛剛過去的5月份，美國的CPI飆到了8.6%!

美國通脹創(chuàng)下歷史新高的背后，是各種消費(fèi)品價(jià)格的飛漲。過去一年，美國的家庭食物指數(shù)上升了11.9%，是自1979年4月以來的最大年漲幅。乳制品、谷物、水果和蔬菜統(tǒng)統(tǒng)都在漲價(jià)，肉禽魚蛋類更是上升了14.2%。

能源指數(shù)，在過去一年上升了34.6%——

汽油指數(shù)上升了48.7%，燃料油指數(shù)上升了106.7%，電力指數(shù)上升了12.0%，天然氣指數(shù)上升了30.2%……

還有房?jī)r(jià)，疫情以來，美國房?jī)r(jià)以創(chuàng)紀(jì)錄的速度攀升，創(chuàng)下了30年來最大漲幅。高盛曾預(yù)測(cè)到2022年底，美國房?jī)r(jià)將繼續(xù)上漲16%。如果這個(gè)預(yù)測(cè)對(duì)了，2022年將成為美國房地產(chǎn)有史以來最熱的一年。

我之前看到過一個(gè)新聞，在去年的美國，一個(gè)房源，88個(gè)人排著隊(duì)搶，其中77個(gè)人可以全款支付;為了買到房子，無數(shù)買家在房門口“安營(yíng)扎寨”，晝夜守望。

這種瘋狂搶房的場(chǎng)面，我上一次見到還是在深圳。

啥都在漲，就是美國人民的工資沒漲。資料顯示，美國5月份實(shí)際平均時(shí)薪同比下降了3.0%，這是物價(jià)上漲連續(xù)第14個(gè)月超過了工資。

根據(jù)英國報(bào)姐的消息，41歲的美國女教師Christina Seal意識(shí)到她的薪水已經(jīng)無法再養(yǎng)活自己和兩個(gè)孩子的時(shí)候，不得不擼起了袖管，開始賣血為生。

加一桶油的價(jià)格從70美元變成了80美元、買一根黃瓜又貴了好幾塊、孩子的玩具已經(jīng)貴到買不起……這樣的生活，不止Christina Seal一個(gè)人在經(jīng)歷。

根據(jù)賓州大學(xué)華盛頓商學(xué)院的估計(jì)，因?yàn)槿剂稀⑹称?、住房成本的大幅增加，美國家庭每月平均要比疫情前多?500美元，才能購買相同數(shù)量或等值的商品服務(wù)。

高通脹之下，大家都不想消費(fèi)了。密歇根大學(xué)公布的6月消費(fèi)者信心指數(shù)初值僅為50.2，創(chuàng)歷史新低，遠(yuǎn)低于預(yù)期值的58.2。

為了降低生活成本，成千上萬的美國人甚至開始往墨西哥遷移。一些底層民眾，甚至只能走上賣血、偷竊、搶劫的道路。

把物價(jià)降下來，已經(jīng)成為美國最緊迫的問題之一。

3

美聯(lián)儲(chǔ)加息魔咒

看著高企的通脹，美國選擇了簡(jiǎn)單粗暴的加息。

但在很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家看來，美聯(lián)儲(chǔ)按下加息按鈕的同時(shí)，隨著美元的回流，美國又將完成新一輪的“全球收割”。在他們看來，美國“減息放水—加息收縮”的過程，實(shí)現(xiàn)了三次收割——

從過往歷程來看，美聯(lián)儲(chǔ)的8輪加息周期，但凡是“經(jīng)濟(jì)過熱/加息周期+資源國戰(zhàn)爭(zhēng)/油價(jià)上漲”的組合，都指向利率曲線倒掛和經(jīng)濟(jì)衰退。

從其他國家的視角來看，美國的這輪組合拳則充斥著殘酷和痛苦。

上世紀(jì)中期，拉美國家受到「新自由主義經(jīng)濟(jì)學(xué)」的影響，向美國借了大量外債發(fā)展經(jīng)濟(jì)，開放國內(nèi)市場(chǎng)，允許外國資本和商品自由進(jìn)來。

大量的熱錢流進(jìn)了房地產(chǎn)和股市，催高金融泡沫。當(dāng)?shù)厝藷o心搞實(shí)業(yè)，都將錢投進(jìn)股市中，坐等升值。

一切都那么美好，直到1979年，美聯(lián)儲(chǔ)加息。大量資金從拉美地區(qū)流出，又回到了美國銀行，只剩下被薅了好幾層的羊，在高位接盤。

拉美地區(qū)原本欣欣向榮的「繁華經(jīng)濟(jì)」，在資本逃離后瞬間枯萎，房地產(chǎn)變得一文不值，股價(jià)像坐過山車一樣刺激。而且由于長(zhǎng)期忽略工業(yè)建設(shè)，拉美國家的失業(yè)率大幅飆升，局勢(shì)動(dòng)蕩，犯罪頻發(fā)，逐漸走向破敗。

到了1986年底，拉美國家的債務(wù)總額達(dá)到1萬億美元。歐美國家則借著救火的名義，將那些破產(chǎn)企業(yè)、房地產(chǎn)、股票和礦業(yè)資源迅速抄底。

正是通過這種金融殖民，美聯(lián)儲(chǔ)剿滅了一個(gè)又一個(gè)新興國家。巴西、阿根廷、日本、泰國、韓國……美國的金融收割機(jī)所到之處，遍地瘡痍，慘不忍睹。

唯一的例外，似乎是中國香港。

原因是，當(dāng)年有一個(gè)大boss在為香港撐腰。索羅斯們背后資金再多，也比不過boss龐大的美元儲(chǔ)備，最終黯然離去。

依托著美國的軍事和經(jīng)濟(jì)等強(qiáng)勢(shì)地位，美元不斷和黃金、石油、鋼鐵、煤炭、有色金屬等大宗商品掛鉤。在這個(gè)基礎(chǔ)上，美國做的事很簡(jiǎn)單，用印鈔機(jī)生產(chǎn)大量美元，然后在全世界采購商品，讓別人服務(wù)自己。

有人說，背靠強(qiáng)勢(shì)的美元，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)成為實(shí)質(zhì)意義上的“世界央行”。

稍微觀察一下，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)，美聯(lián)儲(chǔ)的加息、減息很有規(guī)律——

需要收割全世界財(cái)富時(shí)，減息;收割得差不多了，加息。

那些回流到美國的熱錢，又被華爾街輸出到海外，開啟新的全球收割之旅。

4

尾聲

在美元依舊強(qiáng)勢(shì)的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)的暴力加息，勢(shì)必將再次席卷全球，引發(fā)一輪新的“超級(jí)加息接龍”。

今年以來，截至目前全球已有超過27個(gè)國家宣布加息60多次。加息幅度最大的烏克蘭，高達(dá)1500個(gè)基點(diǎn)(15%)。加息次數(shù)最多的是秘魯，每個(gè)月都加息50個(gè)基點(diǎn)，合計(jì)6次。

另一方面，哪怕全球加息，通脹依然在逼近。疫情以來，為了救經(jīng)濟(jì)，各大央行像比賽一樣印錢，早已水漫金山。

根據(jù)美國財(cái)政部此前公布的國際資本流動(dòng)報(bào)告，中國美債持有量為1.0601萬億美元，是僅次于日本的美國第二大債權(quán)國。

隨著美聯(lián)儲(chǔ)的瘋狂加息，一場(chǎng)金融硬仗，已經(jīng)在路上了。

關(guān)鍵詞： 美聯(lián)儲(chǔ)加息 國家債務(wù)危機(jī) 日本國債被收割 美聯(lián)儲(chǔ)加息75點(diǎn)