今年以來，在市場調整面前，不少基民感到信心受挫，有的甚至才剛入場就不得不受傷離場。而理財魔方的用戶，似乎比一般投資者堅持得久一些，也更有耐心一些。數據顯示，理財魔方歷史上的用戶盈利概率長期在平均九成以上，相對于私人銀行的線下服務也并不遜色。

近日，理財魔方創(chuàng)始人兼CEO袁雨來在接受中國證券報記者采訪時表示，理財產品像“藥品”而不是“商品”，財富管理機構真正做到客戶立場、個性化定制和伴隨式服務三個方面，才能“對癥下藥”。而智能投顧的優(yōu)勢，正在行業(yè)的發(fā)展過程中逐漸凸顯。

做標準化資產的財富管理

在創(chuàng)辦理財魔方之前，大數據與人工智能專家出身的袁雨來，曾是一家音樂推薦平臺的創(chuàng)始人，基于復雜的算法，為形形色色的音樂找到最適合的聽眾。然而，并不為音樂“發(fā)燒”的他，更希望能在一些新的領域尋求突破。

彼時，一方面隨著中國經濟的穩(wěn)定增長，居民財富積累已經到達一定階段，催生出資產配置的需求。而提供最好的財富管理業(yè)務的私人銀行，覆蓋的只有少部分高凈值客戶，廣大普通投資者的理財需求并未得到滿足。

另一方面，房地產行業(yè)的發(fā)展速度接近巔峰，中國經濟面臨著從房地產驅動向科技驅動轉型的必要之路，而過去的固定收益理財大部分是依托于房地產和基建的，這意味著固定收益理財產品的收益率會越來越低，浮動收益理財將登上歷史舞臺。

在這兩個判斷下，袁雨來找到了新的目標——要依靠人工智能做標準化資產的財富管理，為普通投資者帶來實實在在的價值。

2014年袁雨來創(chuàng)辦理財魔方，至今已超過7年時間，目前理財魔方注冊用戶超過百萬，累計公募基金銷售規(guī)模超過300億元。在此期間，越來越多的居民加入到投資理財的行列中，居民理財的意識也逐漸增強。公募基金作為標準化的理財產品，近幾年也獲得了飛速發(fā)展。

然而，“基金賺錢基民不賺錢”這一重要問題開始凸顯。今年以來，在市場調整面前，不少基民甚至才剛入場就不得不受傷離場。在此背景下，投資顧問服務的價值開始顯現，如何幫老百姓賺長錢，讓市場能留住長錢，成為財富管理機構的新挑戰(zhàn)。

遵循三條指南

在袁雨來看來，財富管理機構充當的是“信用中介”的職能，而不只是“信息中介”。

袁雨來把投資理財比作治病開藥，“患者治病求醫(yī)，醫(yī)生要根據患者的身體狀況、病情等具體分析，對癥下藥。醫(yī)院充當的就是信用中介的角色，大家愿意去著名醫(yī)院看知名的大夫，其實就是對其醫(yī)術的一種信任。”袁雨來認為，理財也是類似的，不同的金融產品就相當于是不同的藥品，財富管理機構面對客戶的時候也需要“對癥下藥”，為其選擇合適的理財產品。

財富管理機構要做好“信用中介”的角色，需要做到客戶立場、個性化定制和伴隨式服務這三個方面。

袁雨來表示，首先，客戶立場就是以提高用戶理財的盈利概率為目標，而不是以機構的營收作為業(yè)務設計的出發(fā)點，這和傳統(tǒng)銷售的傭金驅動完全不一樣。

其次，財富管理機構應當像醫(yī)院開藥一樣做到個性化定制。每個投資者自身的資產狀況、能承受的最大風險、風險偏好情況，以及教育、養(yǎng)老等不同的投資目標，決定了其適合什么類型的產品，投資期限應該多長，投入多大比例的個人資產進行理財。真正做到個性化定制，量身定做，是做好財富管理的首要基礎。

最后，伴隨式服務同樣不可或缺。隨著資本市場的發(fā)展、公募基金的普及以及投資者教育工作的逐步開展，基民的投資理念更加成熟。同時，一方面，一些新入場的小白投資者仍然缺乏對市場和金融產品特點的了解;另一方面，在遇到調整時，不少投資者仍會感到恐慌。投資者追漲殺跌，會放大市場波動，資金快速進出使得基金也不得不跟隨其進行調倉，投資管理難度加大，凈值波動進一步加劇。因此，非專業(yè)的投資者都需要有伴隨式服務，幫助投資者認識自己、了解市場和產品，做理性決策。并且隨著市場的波動，伴隨式服務要持續(xù)進行。

智能投顧優(yōu)勢凸顯

袁雨來介紹，理財魔方歷史上的用戶盈利概率長期平均在90%以上，相對于私人銀行的線下服務也并不遜色，甚至不少私人銀行的高凈值客戶也會在理財魔方上進行投資，這證明了智能投顧的實力。

在他看來，相比于人工投顧，智能投顧具有明顯的優(yōu)勢。首先，智能投顧更容易做到千人千面的個性化定制。比如理財魔方在最大回撤這個指標上，以每1.5個百分點為一檔，共劃分為10檔。而實際進行用戶畫像時，所涉及的指標會更多，基本可以實現量身定制。其次，隨著金融產品數量逐漸增多，人工投顧難以實現市場上產品的全覆蓋，而智能投顧可以做到有效全覆蓋，真正做到推選最合適的產品。

更為重要的是，袁雨來認為，智能投顧可以有效杜絕道德風險。對于人工投顧來說，即使主觀想要做到公平公正，但客觀上也難以完全做到排除情緒、偏見等各方面的干擾。而智能投顧則不會存在這個問題。

不過，袁雨來強調，算法本身沒有對錯好壞之分，但其背后的邏輯存在差異。理財產品應當像“藥品”，而不是“商品”，即算法的邏輯應是投資者利益最大化，而不應是一味迎合投資者的喜好，以銷量最大化為目標。

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