A股市場持續(xù)調(diào)整，國內(nèi)頭部私募機(jī)構(gòu)自購公司旗下產(chǎn)品的節(jié)奏正明顯加快。

來自第三方機(jī)構(gòu)的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，4月以來已有4家百億私募對公司產(chǎn)品進(jìn)行了自購。有百億私募在最新策略研判中表示，市場轉(zhuǎn)折點料已不遠(yuǎn)。

16家私募豪擲25.85億元自購產(chǎn)品

4月22日晚間，國內(nèi)知名百億私募石鋒資產(chǎn)發(fā)布公告表示，石鋒資產(chǎn)自成立以來，本著與廣大投資者風(fēng)險共擔(dān)、利益共享的原則，公司、員工及股東一直以其自有資金認(rèn)申購公司旗下產(chǎn)品。2021年9月市場調(diào)整至今，公司、員工及股東合計認(rèn)申購公司旗下基金產(chǎn)品已達(dá)1.08億元。此外，石鋒資產(chǎn)還表示，公司對中國經(jīng)濟(jì)和資本市場長期看好。

4月12日、14日，凱豐投資、漢和漢華資本、永安國富等三家百億級私募也先后公告表示，近期對公司旗下私募產(chǎn)品進(jìn)行了自購。

凱豐投資表示，基于對中國資本市場長期穩(wěn)健發(fā)展的信心、與投資人利益一致的誠心以及踐行長期主義價值觀的決心，該機(jī)構(gòu)長期以來持續(xù)將流動資金全額投入到公司旗下相關(guān)產(chǎn)品。截至4月13日，公司自有資金持有旗下產(chǎn)品共計76066.52萬份。

漢和漢華資本4月12日稱，截至4月12日，公司今年以來以自有資金申購基金產(chǎn)品已全部打款完畢，合計打款10007萬元。同日，永安國富資產(chǎn)也表示，根據(jù)該機(jī)構(gòu)1月28日發(fā)布的相關(guān)公告，截至4月11日，公司今年已完成1億元自有資金申購公司基金產(chǎn)品的相關(guān)工作，相關(guān)申購的基金產(chǎn)品份額持有期限將不少于一年。

國內(nèi)某第三方機(jī)構(gòu)4月25日向中國證券報·中證金牛座記者提供的一份行業(yè)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，據(jù)不完全統(tǒng)計，截至4月23日，今年以來已有16家證券私募管理人宣布自購，合計自購金額達(dá)25.85億元，其中百億私募有12家，合計自購金額24.58億元。

同步遭遇業(yè)績寒潮

今年以來，全球宏觀形勢持續(xù)動蕩。截至4月25日收盤，上證指數(shù)、滬深300等主要股指的今年回調(diào)幅度均已達(dá)到20%左右。在此背景下，證券私募產(chǎn)品尤其是股票策略私募產(chǎn)品，正出現(xiàn)一輪顯著的業(yè)績寒潮。

朝陽永續(xù)數(shù)據(jù)顯示，截至4月22日，國內(nèi)證券類私募基金平均收益為-9.78%。就私募八大策略而言，股票策略私募產(chǎn)品整體虧損14.13%，排名倒數(shù)第一。而在百億私募方面，該機(jī)構(gòu)早前公布的私募機(jī)構(gòu)業(yè)績監(jiān)測月報數(shù)據(jù)顯示，百億以上規(guī)模股票策略私募機(jī)構(gòu)第一季度平均虧損11.41%，在0-5億元、5億-10億元等六大規(guī)模組別中位列最后。

伴隨著私募全行業(yè)的業(yè)績階段性回撤，有關(guān)A股市場是否已經(jīng)迎來“淡水泉時刻”的討論，也成為近期資管行業(yè)的一個熱門話題。

所謂“淡水泉時刻”的“擇時法則”，是指每當(dāng)老牌百億私募淡水泉投資的凈值出現(xiàn)30%左右幅度的大回撤時，可能大概率就是市場迎來中期底部或歷史大底的時刻。

資料顯示，淡水泉投資成立十幾年來，共發(fā)生過五次凈值回撤達(dá)到30%左右的情況，分別是2008年10月前后、2015年9月前后、2016年2月前后、2018年年末以及今年上半年，前四次每個階段都對應(yīng)著市場的最低點。

Wind最新數(shù)據(jù)顯示，淡水泉投資11只在4月8日(由于信披合規(guī)等原因，國內(nèi)私募產(chǎn)品凈值數(shù)據(jù)相對滯后)有最新凈值公布的私募產(chǎn)品，今年回撤幅度均已達(dá)25%左右。

市場轉(zhuǎn)折點或已不遠(yuǎn)

4月25日，受多方面利空因素疊加影響，A股市場出現(xiàn)單日急跌。在市場情緒較為低迷的時刻，目前多家一線私募對于市場的短中期觀點，則傾向于“越跌越積極”。

石鋒資產(chǎn)最新研判表示，目前影響A股中期運(yùn)行的主要因素大致有四個方面。一是經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)仍需新支撐，地產(chǎn)、消費預(yù)計是后續(xù)重點;二是對于降準(zhǔn)等政策面的寬松效果，傳導(dǎo)機(jī)制問題仍需解決;三是近期國內(nèi)少數(shù)地區(qū)疫情防控壓力有所顯現(xiàn)，可能對短期經(jīng)濟(jì)增長帶來一定影響;四是美聯(lián)儲加息、縮表加速，預(yù)計影響國內(nèi)貨幣環(huán)境寬松的力度而非方向。

基于以上分析，綜合市場估值等因素，石鋒資產(chǎn)認(rèn)為，在疫情、俄烏局勢等因素壓制下，短期A股市場大概率會繼續(xù)尋底，因此該機(jī)構(gòu)在操作上相對會保持謹(jǐn)慎。但另一方面，投資者也應(yīng)當(dāng)看到相關(guān)壓制因素，將逐步進(jìn)入緩和期和“掃尾階段”。因此，隨著股指的持續(xù)調(diào)整，“市場的轉(zhuǎn)折點應(yīng)該也不會太遠(yuǎn)”。

此外，在周一A股急跌之后，上海某百億私募負(fù)責(zé)人向記者分析稱：“市場謹(jǐn)慎情緒的宣泄可能已經(jīng)達(dá)到階段性否極泰來拐點，尤其市場在結(jié)構(gòu)層面已經(jīng)出現(xiàn)泥沙俱下的特征。整體而言，滬指3000點下方更多是建倉期而非減倉期。從25日下午開始，我們將重點對大消費、科技、新基建板塊進(jìn)行集中加倉。”

名禹資產(chǎn)認(rèn)為，雖然疫情擾動下的基本面依然撲朔迷離，但宏觀經(jīng)濟(jì)第二季度探底、三四季度復(fù)蘇預(yù)計將是“最大的基本面趨勢”。經(jīng)過近期持續(xù)殺跌之后，目前不少優(yōu)質(zhì)公司的估值已經(jīng)進(jìn)入合理區(qū)間，建議投資保持耐心、著眼長遠(yuǎn)，選擇競爭格局好、優(yōu)勢顯著、業(yè)績確定性高的龍頭公司逢低買入。

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