近日消息，國務(wù)院國資委印發(fā)《關(guān)于國有資本投資公司改革有關(guān)事項(xiàng)的通知》，國投集團(tuán)、華潤集團(tuán)、招商局集團(tuán)、中國建材和中國寶武五家央企正式轉(zhuǎn)為國有資本投資公司。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士向《科創(chuàng)板日報(bào)》記者介紹，在轉(zhuǎn)為國有資本投資公司后，這些央企的主要業(yè)務(wù)板塊將變?yōu)橥顿Y。“國有資本投資公司要比國有產(chǎn)業(yè)公司更靈活，聚焦戰(zhàn)略投資板塊，以國家戰(zhàn)略性投資為主，更市場化一些，在現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，起到承上啟下的作用，拉動實(shí)體經(jīng)濟(jì)。”

亦有業(yè)內(nèi)人士向記者表示，隨著上述央企正式轉(zhuǎn)為國有資本投資公司，后續(xù)改組的以及新建立的國有資本投資公司將會進(jìn)一步增加，一級市場的國資占比將進(jìn)一步增大，“市場化機(jī)構(gòu)可能會面臨更加激烈的競爭，在爭取項(xiàng)目份額以及募集資金方面都會有更大壓力”。

5家試點(diǎn)央企轉(zhuǎn)正

2014年以來，國務(wù)院國資委分別選擇了19家央企開展國有資本投資公司試點(diǎn)。

根據(jù)2018年發(fā)布的《國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)國有資本投資、運(yùn)營公司改革試點(diǎn)的實(shí)施意見》，國有資本投資公司是為了“改革國有資本授權(quán)經(jīng)營體制，完善國有資產(chǎn)管理體制，實(shí)現(xiàn)國有資本所有權(quán)與企業(yè)經(jīng)營權(quán)分離，實(shí)行國有資本市場化運(yùn)作”。

同時，“以服務(wù)國家戰(zhàn)略、優(yōu)化國有資本布局、提升產(chǎn)業(yè)競爭力為目標(biāo)，在關(guān)系國家安全、國民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，按照政府確定的國有資本布局和結(jié)構(gòu)優(yōu)化要求，以對戰(zhàn)略性核心業(yè)務(wù)控股為主，通過開展投資融資、產(chǎn)業(yè)培育和資本運(yùn)作等，發(fā)揮投資引導(dǎo)和結(jié)構(gòu)調(diào)整作用，推動產(chǎn)業(yè)集聚、化解過剩產(chǎn)能和轉(zhuǎn)型升級，培育核心競爭力和創(chuàng)新能力，積極參與國際競爭，著力提升國有資本控制力、影響力”。

有市場分析概括，國有資本投資公司，是國資監(jiān)管體制改革和市場化運(yùn)作的產(chǎn)物，從事戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)控股和培育。

鯨平臺專家、Co-Found創(chuàng)投秘書長張新原對《科創(chuàng)板日報(bào)》記者表示，從試點(diǎn)情況來看，國資委監(jiān)管的央企在總部和業(yè)務(wù)分部的授放權(quán)管控、資產(chǎn)和資本的運(yùn)營管理模式、重點(diǎn)面向市場的經(jīng)營機(jī)制等方面進(jìn)行探索，成效顯著。“這樣的改革，充分發(fā)揮了國有資本投資運(yùn)營公司在授權(quán)經(jīng)營、結(jié)構(gòu)調(diào)整、資本運(yùn)營、激發(fā)企業(yè)活力和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)等方面的功能作用。”

公開數(shù)據(jù)顯示，此次轉(zhuǎn)為國有資本投資公司的國投集團(tuán)，截至2021年7月，管理基金總規(guī)模1971億元，累計(jì)投資600多個項(xiàng)目，其中，63個項(xiàng)目已在科創(chuàng)板上市，占科創(chuàng)板上市企業(yè)的20.9%。

據(jù)國投集團(tuán)方面表示，其還在開展直接投資業(yè)務(wù)，“發(fā)揮基金的‘觸角’和孵化作用，集團(tuán)在合適的時機(jī)，對基金投資的高技術(shù)項(xiàng)目進(jìn)行控股，發(fā)揮國有資本在新產(chǎn)業(yè)培育的影響力、控制力和帶動力”。

正式轉(zhuǎn)正的央企之一招商集團(tuán)，近年來亦在股權(quán)投資方面動作頻頻?！犊苿?chuàng)板日報(bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn)，招商局集團(tuán)旗下有多個股權(quán)投資平臺，管理基金數(shù)額龐大，且在一級市場表現(xiàn)活躍。相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，僅招商局資本一個平臺，就管理有50只基金，基金規(guī)模達(dá)到2800億元。2021年，招商局資本投資項(xiàng)目數(shù)33個，總投資金額49.96億元。各項(xiàng)數(shù)據(jù)在國資PE中都位居前列。

中國寶武則在去年底聯(lián)手國家綠色發(fā)展基金等多個LP，發(fā)起設(shè)立了寶武綠碳私募投資基金。該基金規(guī)模達(dá)到500億元，其中中國寶武出資比例達(dá)到53%。目前該基金尚無公開的對外投資記錄。

壓力給到市場化投資機(jī)構(gòu)?

鯨平臺專家、簡基金首席研究院張竹然向記者表示，央企是統(tǒng)一大市場最終的落實(shí)主體，“五家央企正式轉(zhuǎn)為國有資本投資公司，意味著其開始正式承擔(dān)相關(guān)職責(zé)，從經(jīng)濟(jì)和政治兩個方面落實(shí)中央的政策意圖?？梢愿鶕?jù)自身業(yè)務(wù)實(shí)際整合產(chǎn)業(yè)鏈，廣泛進(jìn)行戰(zhàn)略投資和財(cái)務(wù)投資”。

鯨平臺專家、財(cái)經(jīng)主播羅攀登則認(rèn)為，“它可以理清央企國企的經(jīng)營職責(zé);在國家層面提高整個綜合收益水平，也就是說除了稅收，未來央企對外股權(quán)投資獲得的收益，也將成為重要的收入構(gòu)成;這類型國有資本投資公司融資能力將得到優(yōu)化，這對它們投資的公司來說，也將有助于這些公司的發(fā)展。”

張新原則表示，當(dāng)前來看，五家央企的正式轉(zhuǎn)型，也呼應(yīng)了國資委近日發(fā)布的《關(guān)于中央企業(yè)助力中小企業(yè)紓困解難促進(jìn)協(xié)同發(fā)展有關(guān)事項(xiàng)的通知》，通知要求央企在具體支持上著重在股權(quán)投資方面突破，要加大中央企業(yè)在股權(quán)和創(chuàng)投方面對中小微企業(yè)的投資和支持力度。

鯨平臺專家、山東濟(jì)高舜星股權(quán)投資管理有限公司投資總監(jiān)劉烜宏告訴《科創(chuàng)板日報(bào)》記者，其注意到很多地市較早前就已經(jīng)開始成立這類地方國有資本投資公司，“很早了，都覺得是正常了，基本上每個區(qū)都有一個。”

《科創(chuàng)板日報(bào)》記者查閱公開報(bào)道發(fā)現(xiàn)，早在2016年底，山東省新建改建的國有資本投資運(yùn)營公司就達(dá)到了13家。另有公開數(shù)據(jù)顯示，截至2021年8月，已公布的中央和地方國有資本投資公司和運(yùn)營公司試點(diǎn)達(dá)到140多家。其中東部地區(qū)數(shù)量最多，占比超過50%。

有市場人士向《科創(chuàng)板日報(bào)》記者表示，隨著此次大型央企轉(zhuǎn)身國有資本投資公司，可以預(yù)見，未來這類公司將會越來越多，對于民營市場化機(jī)構(gòu)來說，這意味著更激烈的競爭。“在募資上和項(xiàng)目端，民營市場化機(jī)構(gòu)都會受到?jīng)_擊，它們可能會更難拿到好項(xiàng)目的投資份額，最后面臨投也投不出、募資又很難募到的尷尬局面。”

據(jù)了解，上述國資委發(fā)布的通知顯示，其余12家央企需要繼續(xù)試點(diǎn)，包括中糧集團(tuán)、保利集團(tuán)、中遠(yuǎn)海運(yùn)集團(tuán)、五礦集團(tuán)和中廣核集團(tuán)等，還有兩家并未被國資委提及是否“轉(zhuǎn)正”或“繼續(xù)試點(diǎn)”。

關(guān)鍵詞： 投資公司 一級市場 央企轉(zhuǎn)為國有投資公司 國有資本投資