印度不顧美國警告，狂“薅”俄羅斯能源羊毛。
彭博報道稱，俄羅斯正提出以比俄烏沖突前價格更優(yōu)的價格(35美元/桶)向印度出口烏拉爾原油。相關(guān)談判是在政府層面進(jìn)行的，俄羅斯希望印度按照今年的合同采購，1500萬桶起步。在左手買進(jìn)的同時，印度也沒忘記右手出貨：由于眾多歐洲國家和石油巨頭對俄羅斯進(jìn)行了制裁，并使自身的燃料供應(yīng)陷入中斷，印度已經(jīng)開始向歐洲出售更多柴油，并從中獲利。
換言之，歐洲對俄羅斯原油和燃料采取更多的官方制裁，油價進(jìn)一步飆升，而印度可以通過提煉俄羅斯石油，然后再賣給歐洲，從中賺取更多的貿(mào)易收入和利潤。歐洲對俄的制裁在傷及自身的同時，反倒令印度撿了個大便宜。
據(jù)彭博報道，印度煉油廠管理人士稱，從上月開始，印度國有和私營煉油企業(yè)都已加大了對俄羅斯原油的加工力度，隨著更多的原油在本月和下月運進(jìn)印度，其煉油量將會進(jìn)一步增加。此前，這些印度煉油企業(yè)積極購買了西方油企有意回避的俄羅斯原油。
不僅如此，印度也盯上了俄羅斯煤炭。
根據(jù)商品情報公司Kpler的數(shù)據(jù)，印度3月份從俄羅斯進(jìn)口的煤炭量躍升至兩年多來的最高水平。
Kpler首席干散貨分析師馬修·博伊爾(Matthew Boyle)在給媒體的一封電郵中表示，印度3月從俄羅斯進(jìn)口了104萬噸煤炭，為2020年1月以來最高水平，其中多達(dá)三分之二的進(jìn)口量來自俄羅斯遠(yuǎn)東港口。
澳大利亞聯(lián)邦銀行礦業(yè)和能源大宗商品研究主管維韋克?達(dá)爾(Vivek Dhar)上周在一份報告中表示，市場懷疑印度等國家可能會增加從俄羅斯進(jìn)口煤炭，從而抵消歐盟煤炭禁令的部分影響。
歐盟委員會上周提議禁止進(jìn)口俄羅斯煤炭，作為對俄新一輪制裁的一部分。
“歐盟禁止進(jìn)口俄羅斯煤炭之際，國際煤炭市場供應(yīng)非常緊張，價格也相應(yīng)較高。”能源咨詢公司Rystad Energy在一份報告中表示：“由于各國試圖盡量減少進(jìn)口昂貴的天然氣，煤炭需求激增，導(dǎo)致煤炭價格在過去一年中飆升。”
根據(jù)Rystad Energy的數(shù)據(jù)，歐洲煤炭期貨5月合約價格在上周二飆升至300美元/噸，而一年前僅為70美元/噸。
根據(jù)國際能源署公布的2021年印度能源展望報告，煤炭約占印度發(fā)電量的70%。該國是全球第二大煤炭消費國和進(jìn)口國。俄羅斯是全球第六大煤炭生產(chǎn)國。另據(jù)美國能源信息署(EIA)的數(shù)據(jù)，2020年，俄羅斯54%的煤炭出口流入亞洲，約31%流入到歐洲經(jīng)合組織(OECD)國家。
美國警告印度，法總統(tǒng)候選人：若歐盟禁運俄能源，美國應(yīng)賠償！
最近幾周，美國高級官員已經(jīng)警告印度不要急劇增加俄羅斯石油進(jìn)口。如果印度與俄羅斯結(jié)盟，將面臨嚴(yán)重后果。
政府關(guān)系咨詢公司Vogel Group的貿(mào)易主管Samir N. Kapadia指出，即使西方國家將俄羅斯踢出國際支付機制，印度仍可透過貨幣互換協(xié)議，來規(guī)避市場上的融資挑戰(zhàn)，這種機制將允許印度繼續(xù)向俄羅斯購買能源和其他商品。他表示，白宮至今已兩度向印度施壓，要求其站在‘歷史正確的一方”，若印度始終不減少俄羅斯石油和煤炭進(jìn)口，美國可能考慮祭出制裁。
“今日俄羅斯”網(wǎng)站上周末報道，法國極右翼政黨總統(tǒng)候選人勒龐在接受法國“BFMTV”采訪時說，如果歐盟實施禁止進(jìn)口俄羅斯能源，美國應(yīng)該賠償法國的損失。
勒龐說：“美國人將向我們出售液化天然氣，并從中獲得豐厚利潤，作為對俄制裁的補償，他們可以把錢轉(zhuǎn)給法國。”她提及，華盛頓正在向歐盟施壓，要求制裁運輸俄羅斯能源的實體。
勒龐還稱，如果華盛頓成功阻止俄羅斯天然氣進(jìn)入歐盟國家，將導(dǎo)致法國人無法忍受高額燃料開銷。她認(rèn)為，美國的燃料巨頭很少關(guān)心普通法國人和他們的困境，他們只對商業(yè)感興趣，渴望從增加液化天然氣出口中獲利。
德國進(jìn)口的俄羅斯能源占比很高，為了擺脫對俄羅斯能源的依賴，一些德國政界人士近來紛紛表示希望民眾改變生活方式，以節(jié)約能源。但德國最新民調(diào)顯示，對于德國官員這種宣稱可以“為自由受凍”的說法，59%的德國民眾明確反對。此外，86%的德國民眾擔(dān)憂未來幾年德國可能會面臨能源供給困境。
原油巨頭宣布停止交易俄原油，印度能成為歐洲“救星”嗎？
全球最大獨立石油貿(mào)易商維多集團(tuán)(Vitol)日前宣布，公司計劃在今年年底前完全停止交易來自俄羅斯的原油和產(chǎn)品。
維多集團(tuán)上周三表示，由于當(dāng)前合同義務(wù)減少，公司經(jīng)手的俄羅斯石油量“將在第二季度顯著減少”。除非另有指示，公司打算在2022年年底前完全停止交易來自俄羅斯的原油和產(chǎn)品。
不顧美國警告，印度如此倒賣俄羅斯能源，能成為歐洲“救星”嗎?
中信期貨分析師楊家明告訴期貨日報記者，印度是目前被美國豁免的國家，如果僅從本國需求角度持續(xù)進(jìn)口俄羅斯原油、增加煉化產(chǎn)品并提升出口到歐洲產(chǎn)品的規(guī)模，那么對緩解制裁效果影響有限;倘若印度充當(dāng)原油轉(zhuǎn)口貿(mào)易的角色，可能對制裁影響較大。
恒力期貨分析師張蓓表示，近期印度加大對俄羅斯廉價原油進(jìn)口，3月份印度進(jìn)口俄羅斯原油43萬噸/月，高于2021年的38萬噸/月水平，而2月份印度幾乎沒有進(jìn)口俄羅斯原油。與此同時，印度煉廠開工率已超過5年均值98.28%，印度3月份柴油出口量為290萬噸，而2月份為206萬噸。印度西部出口量翻了三番，達(dá)到6個月以來的最高值116萬噸。但印度有很大部分成品油支援鄰國斯里蘭卡，因此印度確實能通過倒賣賺取更多油品差價，但不足以緩解歐洲成品油短缺問題。
談及原油市場，楊家明表示，EIA預(yù)估2022原油產(chǎn)量過剩，但EIA 4月月報預(yù)估4月歐佩克產(chǎn)量環(huán)比下降36萬桶/日，供應(yīng)隨著局勢升級不斷下降，盡管需求下調(diào)，但一季度在頁巖油、伊朗等產(chǎn)量未明顯回歸以及低庫存背景下，供需缺口仍然擴大，油價上漲。隨著歐美拋儲、頁巖油增產(chǎn)、歐佩克回歸以及非歐佩克產(chǎn)量增長，即使俄羅斯石油損失200萬桶/天，供應(yīng)應(yīng)該是充足的，重點是幾個供應(yīng)回歸的節(jié)奏能否一同形成合力。從宏觀層面看，高通脹帶來高加息預(yù)期，十債和二債收益率倒掛后，衰退風(fēng)險不斷提升，正常情景下油價將自然回落至100美元/桶下方。一旦經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退，油價跌幅或超預(yù)期。
“目前整個原油基本面仍受制于俄烏局勢，上周四因投資者節(jié)前回補空頭倉位，且歐盟可能逐步禁止進(jìn)口俄羅斯石油，油價在歐股交易時段大幅反彈。預(yù)計全球原油將在今年二季度累庫，但三季度隨著歐美出行旺季來臨，疊加歐洲煉廠檢修，全球原油將再次面臨供不應(yīng)求的局面。”張蓓說。
據(jù)張蓓介紹，分階段實施的禁令將迫使歐洲買家尋找替代能源，短期內(nèi)釋放戰(zhàn)略儲備只是庫存轉(zhuǎn)移，并不能緩減供需偏緊的格局。制裁導(dǎo)致更多國家主動或者被動回避俄羅斯原油，受此影響，預(yù)計4月俄羅斯原油產(chǎn)量將下降150萬桶/日，到5月份這一數(shù)字將翻倍，夏季全球原油供給將再次吃緊。“我們也看到，目前整個OECD國家及美國整體SPR均處于5年低位，隨著時間推移，釋放SPR勢必會帶來遠(yuǎn)期戰(zhàn)略儲備原油的回補，將導(dǎo)致原油價格結(jié)構(gòu)扭轉(zhuǎn)。按照目前釋放6個月的力度，即到今年四季度，原油整體結(jié)構(gòu)將由現(xiàn)在的back逐漸轉(zhuǎn)向contango。從需求端看，IMF再次下調(diào)今年世界經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期，隨著俄烏沖突時間軸被拉長，原油需求也會被再次評估，預(yù)計今年旺季結(jié)束后油價將再次回落。”
煤炭方面，一德期貨分析師曾翔認(rèn)為，當(dāng)前國際煤炭市場基本面情況仍然偏緊，從全球煤炭發(fā)運數(shù)據(jù)看，雖然印尼最近的發(fā)運量一直在極高位置，但其他煤炭主要出口國出口量均有減少。對于進(jìn)口依賴度較高的發(fā)達(dá)國家，煤炭供應(yīng)依然緊張。
“此前，普京表態(tài)要轉(zhuǎn)移能源出口方向，我認(rèn)為對煤炭的影響不大。目前對俄羅斯煤炭來說，制約出口方向的主要原因是俄羅斯鐵路運力不足。2021年隨著煤炭出貨量增加，俄羅斯就已經(jīng)凸顯出港口和鐵路發(fā)展不平衡的問題，即便調(diào)整出口方向，東部鐵路也無法承接原本往西部的運量。因此，即便有所調(diào)整，也不會有太多規(guī)模，不足以影響全球煤炭供需。”曾翔說。
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