我國綠色債券發(fā)行規(guī)模正在持續(xù)攀升。根據(jù)《中國綠色金融發(fā)展報告2021》數(shù)據(jù)顯示，2021年，國內(nèi)綠色債券發(fā)行6073億元，同比增長124.07%。根據(jù)聯(lián)合赤道環(huán)境評價有限公司(以下簡稱“聯(lián)合赤道”)數(shù)據(jù)，截至2022年4月，綠色債券(不包含地方政府債和國際機構(gòu)債)共發(fā)行1379只，發(fā)行規(guī)模20391.54億元。

與此同時，綠色債券認定標準不斷細化，綠色債券創(chuàng)新產(chǎn)品不斷推向市場。租賃公司探索發(fā)行綠色債券創(chuàng)新產(chǎn)品的實踐也在不斷增加。2021年，租賃公司共發(fā)行55只綠色債券，其中33只為碳中和債券;可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券發(fā)行2只。截至2022年4月末，租賃公司共發(fā)行21只綠色債券，其中11只為碳中和債券;可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券發(fā)行1只。

聯(lián)合赤道綠色金融事業(yè)部總經(jīng)理助理陳金龍對《中國經(jīng)營報》記者表示，多項政策利好推動之下，市場對綠色債券整體發(fā)行量表示樂觀，隨著綠債發(fā)行規(guī)模的擴大，其投資價值逐漸顯現(xiàn)。不過，發(fā)行方仍需關(guān)注綠色債券相關(guān)細化標準。

認定標準再細分

近年來，監(jiān)管部門出臺多項政策支持綠色金融發(fā)展。在政策鼓勵之下，金融租賃公司發(fā)力綠色租賃。據(jù)不完全統(tǒng)計，70家金融租賃公司中，有30家將綠色租賃作為業(yè)務(wù)的重點，其中清潔能源(風(fēng)電光伏)、節(jié)能環(huán)保(新能源車、商用車)等細分板塊規(guī)模較大。部分租賃公司通過深耕市場已經(jīng)形成競爭優(yōu)勢，如中信金融租賃有限公司(以下簡稱“中信金租”)的光伏電力、貴陽貴銀金融租賃有限責(zé)任公司的綠色文旅等。

中信金租企劃宣傳資深經(jīng)理趙紅告訴記者，公司實施“一大一小穩(wěn)中間”策略，“大”指的是船舶、飛機租賃，“小”指的是零售普惠租賃，“穩(wěn)中間”是鞏固綠色租賃、高端裝備租賃、醫(yī)療租賃等傳統(tǒng)租賃。公司占比最大的租賃領(lǐng)域是綠色租賃(包含光伏電站、風(fēng)力電站、垃圾焚燒發(fā)電站、新能源汽車租賃等)，占比超過六成。

平安國際融資租賃有限公司(以下簡稱“平安租賃”)方面表示，公司在業(yè)務(wù)推進中著力踐行國家“碳中和”戰(zhàn)略，進行了四大領(lǐng)域的前置布局與早期規(guī)劃，逐漸成為“真·綠色”發(fā)展路徑的探索者和踐行者。一是聚焦支撐綠色實體產(chǎn)業(yè)發(fā)展;二是精心打造多類型綠色金融產(chǎn)品;三是以綠色金融促進后發(fā)區(qū)域快速發(fā)展;四是助力打造綠色產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。

值得注意的是，針對發(fā)行綠色債券的企業(yè)，各地也出臺了相關(guān)的鼓勵政策。

其中，湖州市對綠色債券實際募集金額0.1%給予補助，最高補助不超過50萬元，“綠色企業(yè)/項目”最高貼息50萬元;衢州市對于發(fā)行綠色債券的企業(yè)另行增加獎勵10萬元;廣州市對發(fā)行綠色債券主體按照發(fā)行費用進行補貼，獎勵金額從幾十萬元至200萬元不等;深圳市按照發(fā)行規(guī)模2%，給予單個項目單個企業(yè)最高50萬元的補貼;蘭州新區(qū)對綠色債券實際募集金額1%給予一次性獎勵;貴安新區(qū)對綠色項目認證費用獎勵，理論不超過5000元，針對綠色債券，根據(jù)規(guī)模給予500萬元、200萬元、100萬元等不同標準的獎勵。

綠色債券已然成為從事綠色業(yè)務(wù)的企業(yè)獲得低成本資金的重要渠道?！吨袊G色金融發(fā)展報告2021》數(shù)據(jù)顯示，2021年，綠色債券發(fā)行6073億元，同比增長124.07%，碳中和債發(fā)行2575.22億元。2017年～2021年，融資租賃企業(yè)共發(fā)行25期綠色公司債，17期綠色債務(wù)融資工具，22期綠色ABS，21期綠色ABN，共85期綠色債券，總規(guī)模達到836.23億元。同時，金融租賃公司共發(fā)布18期綠色金融債券，總規(guī)模達到249.2億元。

不過，在實際發(fā)行過程中，仍有許多需要注意的地方。陳金龍表示，根據(jù)《綠色債券支持項目目錄(2021年版)》(以下簡稱“《目錄》”)最新要求，并不是所有“綠色項目”都符合綠色債券的發(fā)行標準。以可再生能源設(shè)施為例，此前所有對生態(tài)環(huán)境無重大影響前提下，利用水體勢能發(fā)電的設(shè)施建設(shè)和運營都可列入發(fā)行綠色債券的范圍;根據(jù)新版《目錄》，僅含列入國家可再生能源規(guī)劃的重點大型水電項目才可發(fā)行綠色債券。

“新版《目錄》相較于舊版要求更加細化，提高了標準。”陳金龍表示，在發(fā)行綠色債券時，要注意目錄中的細分要求。有關(guān)水力發(fā)電的相關(guān)要求體現(xiàn)了國家對生態(tài)保護的重視;有關(guān)太陽能利用設(shè)施的相關(guān)要求，體現(xiàn)了國家對于淘汰落后產(chǎn)能、實現(xiàn)綠色設(shè)備迭代升級的要求。

產(chǎn)品創(chuàng)新升級

隨著綠色債券市場規(guī)模的擴大，市場不斷推出創(chuàng)新型綠色債券產(chǎn)品，綠色債券市場不斷細化。

2021年3月18日，中國銀行間市場交易商協(xié)會發(fā)布《關(guān)于明確碳中和債相關(guān)機制的通知》，鼓勵企業(yè)注冊發(fā)行以碳減排項目產(chǎn)生的現(xiàn)金流為支持的綠色資產(chǎn)支持票據(jù)等結(jié)構(gòu)性債務(wù)融資工具創(chuàng)新產(chǎn)品。在滿足綠色債務(wù)融資工具相關(guān)機制要求的情況下，資產(chǎn)支持票據(jù)(ABN)可通過發(fā)行前變更或備案轉(zhuǎn)為綠色資產(chǎn)支持票據(jù)(含碳中和債)。

據(jù)陳金龍介紹，碳中和債募集資金投向項目范圍包括：清潔能源類項目;清潔交通類項目;可持續(xù)建筑類項目;工業(yè)低碳改造類項目;其他具有碳減排效益的項目。

自去年碳中和債券投向市場后，受到市場的熱捧。截至2022年4月，碳中和債共發(fā)行257只，發(fā)行規(guī)模3481.12億元。

除碳中和債券外，藍色債券也是綠色債券的創(chuàng)新產(chǎn)品之一。據(jù)陳金龍介紹，目前，藍色債券的募集資金主要用于支持海洋保護和海洋資源可持續(xù)利用相關(guān)項目，助力實現(xiàn)碳達峰、碳中和目標。例如在海上風(fēng)電、生物多樣性、海洋環(huán)境治理等領(lǐng)域，藍色債券投向提升了海洋可持續(xù)發(fā)展。

值得注意的是，2021年債券市場還推出可持續(xù)發(fā)展債券和可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券等泛可持續(xù)債券產(chǎn)品。據(jù)陳金龍介紹，可持續(xù)發(fā)展債券包括約定資金用途投向符合綠色項目標準和符合社會責(zé)任項目標準的要求，同時發(fā)行人應(yīng)為外國政府類機構(gòu)、國際開發(fā)機構(gòu)、境外非金融企業(yè)，目前符合該類債券的發(fā)行量并不大。

“可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券對企業(yè)的資金用途沒有特殊要求，其面向的企業(yè)多處于鋼鐵、煤炭等碳密集或高環(huán)境影響行業(yè)，上述行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展面臨巨大資金缺口。可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券，通過債券結(jié)構(gòu)設(shè)計，在為企業(yè)提供資金支持的同時，鎖定發(fā)行人公司整體的減排目標或主營業(yè)務(wù)的減排效果，敦促企業(yè)有計劃、有目標地實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，助推經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展。”陳金龍表示。

截至2022年4月末，可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券共發(fā)行33只，發(fā)行規(guī)模471億元。

1月19日，平安租賃成功簿記“平安國際融資租賃有限公司2022年公開發(fā)行公司債券(第一期)(可持續(xù)掛鉤)”，本期債券發(fā)行總額8億元，3年期，票面利率3.38%。平安租賃此次發(fā)行的是租賃行業(yè)在上交所首單可持續(xù)掛鉤公司債券，債券條款與平安租賃業(yè)績指標和可持續(xù)發(fā)展目標進行掛鉤。

平安租賃方面表示，本期可持續(xù)掛鉤公司債券的成功發(fā)行，是平安租賃助力可持續(xù)發(fā)展、支持小微企業(yè)成長的又一創(chuàng)新實踐，也是市場投資人對平安租賃小微業(yè)務(wù)的高度認可體現(xiàn)。

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