營(yíng)收增速居于全國(guó)性股份行第一的浙商銀行（601916.SH），風(fēng)頭正勁之時(shí)卻也有“隱疾”未愈。

【資料圖】

一是4月24日將遭遇一場(chǎng)股權(quán)拍賣，涉及其第三大股東旅行者集團(tuán)持有的6.33%股權(quán)，而該股東背后之人則是頗為隱秘的安邦集團(tuán)吳小暉。

二是雖然營(yíng)收猛增，不良率整體下降，但浙商銀行涉房地產(chǎn)業(yè)務(wù)不良貸款卻反增163%，不良率同步提升超過1.04%。

三是歷經(jīng)多任董事長(zhǎng)、行長(zhǎng)非正常變動(dòng)，浙商銀行管理層仍未完全穩(wěn)定，董事長(zhǎng)一職由行長(zhǎng)張榮森暫代，而擬任董事長(zhǎng)陸建強(qiáng)的董事資格至今仍未獲得銀保監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，時(shí)間卻已過去一年多了。

不良貸款總額上升，房地產(chǎn)貸款不良金額翻倍

2022年12月末商業(yè)銀行整體不良貸款率1.63%，連續(xù)九個(gè)季度出現(xiàn)下降。

其中，大型銀行不良率1.31%；股份制銀行不良率1.32%；城商行不良率為1.85%，農(nóng)商行不良率3.22%。

而在浙商銀行2022年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，浙商銀行黨委書記陸建強(qiáng)則向投資者明確表示：

風(fēng)險(xiǎn)化解攻堅(jiān)有效推進(jìn)，不良貸款率實(shí)現(xiàn)五年來的首次下降

從縱向上來看，截至去年12月末，浙商銀行不良貸款率1.47%，比上年末下降0.06個(gè)百分點(diǎn)，確為五年來的首次下降。

但橫向?qū)Ρ?，?jù)銀保監(jiān)會(huì)公布，股份制銀行不良率1.32%，浙商銀行明顯高于平均數(shù)。

截至2022年末，浙商銀行不良貸款總額223.53億元，比上年末增加16.86億元。

就貸款人類型來看，浙商銀行新增的不良貸款主要由個(gè)人貢獻(xiàn)。截至2022年末，浙商銀行的個(gè)人不良貸款62.48億元，比2021年末增加21.62億元，同比增長(zhǎng)52.91%；不良貸款率為1.50%，比2021年末上升0.43個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)比來看，浙商銀行的公司不良貸款則保持下降態(tài)勢(shì)。截至2022年末，浙商銀行的公司不良貸款161.05億元，比2021年末減少4.76億元；不良貸款率為1.63%，比2021年末下降0.25個(gè)百分點(diǎn)。

從貸款行業(yè)來看，浙商銀行房地產(chǎn)業(yè)不良貸款金額翻倍，不良率飆升超過1個(gè)百分點(diǎn)。

2021年末，浙商銀行房地產(chǎn)業(yè)不良貸款金額10.52億元，不良率0.62%；2022年末房地產(chǎn)業(yè)不良貸款27.70億元，不良率1.66%；

而截至2022年末，浙商銀行房地產(chǎn)業(yè)貸款金額1668.27億元，較2021年末減少18.97億元，占比亦從上一年的12.52%降至10.94%。

也就是說，2022年浙商銀行的房地產(chǎn)貸款金額下降，但不良貸款金額和不良率卻反而大增。

在2022年末前十大貸款客戶中，房地產(chǎn)業(yè)占比一半，其中第一、第二位均是房地產(chǎn)業(yè)客戶。

截至報(bào)告期末，最大單一借款人（房地產(chǎn)）貸款余額為63.00億元，占本集團(tuán)資本凈額的3.22%。

據(jù)銀保監(jiān)會(huì)系統(tǒng)顯示，近一年來浙商銀行及其分支機(jī)構(gòu)累計(jì)被罰款約1600萬元，多起罰單均涉及房地產(chǎn)資金違規(guī)問題。

如2022年11月，浙商銀行杭州分行被罰款400萬元，主要違法違規(guī)事實(shí)為：以建筑企業(yè)名義，通過應(yīng)收款保兌、國(guó)內(nèi)信用證等業(yè)務(wù)，變相為房企增加融資；債權(quán)融資計(jì)劃業(yè)務(wù)開辦不審慎，存在資金被挪用于土地競(jìng)拍保證金、以息轉(zhuǎn)費(fèi)等情況；“易企銀”平臺(tái)融出信貸資金被挪用于土地競(jìng)拍保證金或支付土地款等。

甚至就在房地產(chǎn)出清之際，浙商銀行仍然選擇加持。去年12月，浙商銀行與保利置業(yè)、首開股份、信達(dá)地產(chǎn)、綠城中國(guó)、越秀地產(chǎn)、濱江集團(tuán)等多家房企簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，提供意向性融資合計(jì)1600億元。

浙銀資本與浙商產(chǎn)融隱秘軌跡

浙商銀行不良率五年來才出現(xiàn)首降，實(shí)際上是多年來背負(fù)著沉重的房地產(chǎn)不良貸款包袱所致。

雖然浙商銀行管理層更換頻繁，甚至還有“宮斗”一說，但在前任董事長(zhǎng)沈仁康主政期間，正與浙商銀行大舉擴(kuò)張房地產(chǎn)貸款業(yè)務(wù)期重合。

2014年沈仁康上任浙商銀行董事長(zhǎng)后，2015年“寶萬之爭(zhēng)”曝出，時(shí)任萬科獨(dú)立董事劉姝威就曾發(fā)文質(zhì)疑寶能得到了浙商銀行違規(guī)出資。

彼時(shí)，浙商銀行為“寶能系”提供理財(cái)資金優(yōu)先級(jí)資金132.9 億元，全部用于收購前海人壽股權(quán)或向前海人壽增資。而充當(dāng)這一資金通道的是浙銀資本管理有限公司。

浙銀資本的成立時(shí)間正是在2015年，由浙商銀行資本市場(chǎng)部牽頭成立。

據(jù)中國(guó)房地產(chǎn)報(bào)援引金融人士稱，浙商銀行通過浙銀資本，繞開《商業(yè)銀行法》的“銀行資金不能入市”等規(guī)定，做了很多投行業(yè)務(wù)。從2015年下半年開始，浙銀資本對(duì)外投資了100多家有限合伙基金，注冊(cè)資本金均為1000萬元。借著這些“通道”，浙商銀行將理財(cái)資金投到一二級(jí)股權(quán)市場(chǎng)，這些資金很大一部分流向了房地產(chǎn)相關(guān)領(lǐng)域，比如輸血132.9億元給寶能系。

而浙銀資本剛成立時(shí)的兩位管理層，時(shí)任浙銀資本法人代表、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理的張長(zhǎng)弓，與時(shí)任浙銀資本董事的徐兵在今年2月沈仁康落馬前，已被調(diào)查。

在“寶能系”事件曝光之后，監(jiān)管介入，要求浙銀資本切割與浙商銀行的關(guān)系。浙銀資本大股東由浙商銀行變更為沈國(guó)軍為實(shí)際控制人的銀泰集團(tuán)短暫代持。

但及至2017年，原任浙商銀行杭州分行行長(zhǎng)王衛(wèi)華負(fù)責(zé)籌建的浙商產(chǎn)融成立，并在成立后迅即從沈國(guó)軍手中全資收購浙銀資本。

浙商銀行十大股東之一的浙江永利實(shí)業(yè)集團(tuán)，同時(shí)也是浙商產(chǎn)融大股東之一。此外其合伙人行列中還有多家地產(chǎn)股東，包括泰禾集團(tuán)、和潤(rùn)集團(tuán)、新湖中寶旗下、保億集團(tuán)、新洲集團(tuán)、宜華企業(yè)、顧家集團(tuán)等。

中房報(bào)報(bào)道稱，浙商產(chǎn)融的諸多股東正是受浙商銀行的光環(huán)吸引而加入，主要目的是獲得融資通道。

王衛(wèi)華曾說，如股東因并購需求需要20億元資金，在股東自有資金不足5億元情況下，浙商產(chǎn)融可一方面利用資金優(yōu)勢(shì)直接出資，另一方面利用與銀行等金融機(jī)構(gòu)的資源整合能力及自身增信，較短時(shí)間內(nèi)幫助股東促成一個(gè)20億元的并購基金。

截至2017年底，浙商產(chǎn)融合并管理資產(chǎn)超2000億元，當(dāng)年凈利潤(rùn)近7億元。

上述報(bào)道還援引一位知情人士稱，幾年來，浙商產(chǎn)融繼續(xù)充當(dāng)浙商銀行“投貸聯(lián)動(dòng)”的平臺(tái)通道，這種打法令浙商銀行資產(chǎn)規(guī)?？焖贁U(kuò)張，但也帶來爭(zhēng)議，經(jīng)濟(jì)下行導(dǎo)致其風(fēng)險(xiǎn)無法掩蓋。

而據(jù)《財(cái)新》報(bào)道稱，浙商銀行原董事長(zhǎng)沈仁康出事可能和浙商產(chǎn)融的問題有關(guān)。

頻頻踩雷暴露內(nèi)控危機(jī)

股份制銀行中，論“踩雷”頻率，除了渤海銀行、恒豐銀行之外，恐怕當(dāng)數(shù)浙商銀行。

據(jù)《證券市場(chǎng)周刊》在2021年9月統(tǒng)計(jì)道，浙商銀行曾接連踩中新光、銀億、康美、北大方正等“大雷”，頻頻出現(xiàn)在各大暴雷企業(yè)的債委會(huì)席位或訴訟公告中。

比如在已暴雷退市的新光系的債權(quán)人中，浙商銀行是銀行系債權(quán)人中最大的，申報(bào)的各類債權(quán)累計(jì)超23億元；

北大方正2020年爆發(fā)債務(wù)危機(jī)，浙商銀行申報(bào)并認(rèn)定的債權(quán)也高達(dá)24億元；浙商銀行在康美藥業(yè)、宜華集團(tuán)等暴雷上市公司的債權(quán)申報(bào)上高達(dá)40億元。

上述踩雷背后，亦有各項(xiàng)指標(biāo)羸弱的數(shù)據(jù)支撐。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，在存款總額規(guī)模前十五的銀行中，浙商銀行的不良貸款率排到第三，僅次于渤海銀行、民生銀行，達(dá)到1.47%。

而浙商銀行撥備覆蓋率182.19%，雖然高于監(jiān)管要求不低于140%的標(biāo)準(zhǔn)，但對(duì)比2022年20家上市銀行平均撥備覆蓋率高達(dá)405.94%的數(shù)據(jù)來看，浙商銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力仍然不高。

浙商銀行2022年零售銀行業(yè)務(wù)收入為131.24億元，占比為21.48%，較上年下降2.01個(gè)百分點(diǎn)，為回A以來首次下降。橫向?qū)Ρ?，在已披露相關(guān)數(shù)據(jù)的A股上市股份行中，浙商銀行零售業(yè)務(wù)收入占比墊底，其他各股份行均高于40%，最高可達(dá)57%左右。

在浙商銀行的“前十大貸款客戶”列表中，房地產(chǎn)占了五席之多，總貸款數(shù)達(dá)到181.09億元，甚至還比2021年112.38億元多出68.71億元。

雖然浙商銀行位居12家股份制銀行之列，卻在競(jìng)爭(zhēng)力上多番受到省內(nèi)“小字輩”的沖擊。

2022年，浙商銀行增速明顯放緩，年?duì)I收增長(zhǎng)才12.14%，凈利增長(zhǎng)更是僅有7.67%。

對(duì)比之下，杭州銀行年?duì)I收增長(zhǎng)12.16%，凈利增長(zhǎng)26.11%；寧波銀行營(yíng)收增長(zhǎng)9.67%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)18.05%，在盈利能力上均完勝浙商銀行。

而在銀行開始向員工追薪、管理層薪酬腰斬的大背景下，浙商銀行2022年職工薪酬不降反增，集團(tuán)層面應(yīng)付職工薪酬，從2021年52.78億元，增至2022年的57.86億元；本行層面，從2021年51.85億元，增至2022年的56.83億元。

浙商銀行行長(zhǎng)張榮森領(lǐng)取薪酬同樣不菲，2022年稅前薪酬224.66萬元，較2021年薪211.06萬元還有增長(zhǎng)。

市值表現(xiàn)上，截至4月19日，浙商銀行A股總市值638.06億元，不但低于總市值714.60億元的杭州銀行，更只是1844.38億元總市值的寧波銀行的1/3。

僅僅在過去大概兩年的時(shí)間內(nèi)，浙商銀行已有包括董事長(zhǎng)、行長(zhǎng)在內(nèi)的6名高管辭職。

2021年6月，浙商銀行公告，行長(zhǎng)徐仁艷及兩位副行長(zhǎng)徐蔓萱、劉貴山辭職，此時(shí)距徐仁艷上任行長(zhǎng)才兩年左右；而徐的前任劉曉春擔(dān)任浙商銀行行長(zhǎng)也不滿4年。

2022年1月，浙商銀行再度公告，沈仁康突然卸任董事長(zhǎng)職務(wù)，并于2023年2月公布被調(diào)查。而在沈仁康卸任不久，2022年2月，浙商銀行副行長(zhǎng)吳建偉和行長(zhǎng)助理盛宏清也雙雙請(qǐng)辭，掛印而去。

此外，目前浙商銀行還涉及三家發(fā)起人股東股份被司法凍結(jié)，其中即包括涉及安邦集團(tuán)吳小暉的旅行者集團(tuán)所持股權(quán)。

旅行者汽車集團(tuán)自2004年重組時(shí)進(jìn)入浙商銀行股東名單，是浙商銀行發(fā)起人之一，到浙商銀行A上市時(shí)，其持股13.47億股，持股比例為6.33%。據(jù)公告，本次4月23日拍賣將是清倉式拍賣。

浙商銀行的招股書并未披露該公司與吳小暉存在關(guān)聯(lián)，直至此次拍賣才披露實(shí)際控制人系吳小暉。

旅行者汽車集團(tuán)持股自2018年就被凍結(jié)。這筆股權(quán)曾在浙商銀行上市前現(xiàn)身上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所，轉(zhuǎn)讓底價(jià)為68.69億元，而本次拍賣底價(jià)則僅有前次的一半為34.67億元。

與此同時(shí)，在拍賣平臺(tái)上，另有平安銀行寧波江東支行轉(zhuǎn)讓1000萬股浙商銀行股份，來源為抵債資產(chǎn)。

2022年年報(bào)顯示，浙商銀行前十大股東中，浙江永利、浙江恒逸所持股份均全數(shù)質(zhì)押。

在2022年業(yè)績(jī)會(huì)上，談及問題股東股權(quán)處置問題上，浙商銀行董秘劉龍稱，“截至目前，已有一家處置完畢，另一家處置了所持股份的三分之二，第三家相關(guān)法院已發(fā)出拍賣公告，預(yù)計(jì)配股前能順利解決三家問題股東的股權(quán)處置?！?/p>

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