受半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)周期性調(diào)整的大環(huán)境影響，滬硅產(chǎn)業(yè)(688126.SH)主營業(yè)務(wù)自今年第二季度起開始虧損。逆勢擴(kuò)產(chǎn)，導(dǎo)致公司上半年存貨跌價損失5394.42萬元。上半年歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)盈利，主要?dú)w功于投資收益和政府補(bǔ)助。

半年報(bào)顯示，今年1-6月公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入15.74億元，同比下降4.41%。歸屬于上市公司股東的凈利潤1.87億元，同比增長240.35%。但歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益凈虧損2458.67萬元，同比由盈轉(zhuǎn)虧?；久抗墒找鏋?.069元/股。

【資料圖】

周期下行，主業(yè)虧損

分季度來看，今年1-3月，滬硅產(chǎn)業(yè)主要經(jīng)營指標(biāo)均表現(xiàn)為正向增長，其中營業(yè)利潤實(shí)現(xiàn)1.25億元，同比增長11415.25%，扣非凈利潤實(shí)現(xiàn)0.07億元，同比增長322.91%。到了第二季度，情況急轉(zhuǎn)直下：不僅營收、凈利雙降，扣非后凈利潤還出現(xiàn)0.32億元的虧損。

對于主營業(yè)績的下滑，滬硅產(chǎn)業(yè)強(qiáng)調(diào)，主要與受大環(huán)境影響，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)進(jìn)入周期性調(diào)整階段有關(guān)?！?022年下半年以來，伴隨消費(fèi)類電子等終端市場需求疲軟，下游芯片制造企業(yè)以及存儲器廠商在產(chǎn)能利用率開始下滑，同時疊加高庫存水平影響，產(chǎn)業(yè)的周期性調(diào)整趨勢逐步傳導(dǎo)至上游半導(dǎo)體硅片產(chǎn)業(yè)?！?/p>

半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，滬硅產(chǎn)業(yè)子公司上海新昇的300mm硅片業(yè)務(wù)收入較去年同期小幅下降，子公司新傲科技200mm硅片業(yè)務(wù)收入較去年同期小幅增長，子公司Okmetic收入較去年同期下降17%。綜上，公司營業(yè)收入較上年同期小幅下降4.41%。

盡管上半年歸母凈利潤有所增長，但主營業(yè)務(wù)的發(fā)展情況卻急轉(zhuǎn)直下——300mm高端硅基材料項(xiàng)目正處于開發(fā)過程中、芬蘭200mm硅片項(xiàng)目處于建設(shè)過程中、新硅聚合的壓電薄膜材料項(xiàng)目處于產(chǎn)品論證過程中，研發(fā)及建設(shè)項(xiàng)目的持續(xù)較大投入，這些導(dǎo)致歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤較上年同期減少了4970.84萬元，并導(dǎo)致相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的相應(yīng)變化。

扣非凈利單季度表現(xiàn)，來源：Wind

此外，半年報(bào)還對減值損失情況進(jìn)行了披露。公司上半年計(jì)提的各項(xiàng)減值損失總額約為5740萬元。其中，針對存貨成本高于估計(jì)售價的硅片產(chǎn)品計(jì)提存貨跌價準(zhǔn)備約5394萬元；需計(jì)提的應(yīng)收款項(xiàng)信用減值損失和其他應(yīng)收款信用減值損失約346.29萬元。

滬硅產(chǎn)業(yè)坦言，2023年上半年，計(jì)提存貨跌價準(zhǔn)備較上年同期有所增長，主要由于公司擴(kuò)產(chǎn)導(dǎo)致產(chǎn)品庫存大幅增加。

據(jù)SEMI統(tǒng)計(jì)，硅片出貨量在2023年二季度環(huán)比增長2.0%，其中300mm半導(dǎo)體硅片出貨量開始出現(xiàn)增長勢頭。結(jié)合Gartner、Techinsights等機(jī)構(gòu)的中長期預(yù)測，公司預(yù)計(jì)受新能源汽車、大數(shù)據(jù)以及人工智能等產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展驅(qū)動，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)將自2024年恢復(fù)快速增長、進(jìn)入周期性上升通道。

靠投資和補(bǔ)貼彌補(bǔ)虧損

值得注意的是，報(bào)告期內(nèi)，滬硅產(chǎn)業(yè)歸母凈利潤同比增加1.32億元，主要由于公司參與的多家產(chǎn)業(yè)內(nèi)上下游公司的股權(quán)投資帶來的公允價值收益較大。

據(jù)披露，上半年公司公允價值變動收益為1.25億元，其中，來自證券投資和私募基金投資的當(dāng)期損益分別為5207.40萬元和6486.24萬元。

以公允價值計(jì)量的金融資產(chǎn)，來源：半年報(bào)

報(bào)告期內(nèi)，滬硅產(chǎn)業(yè)作為戰(zhàn)略投資者，參與了客戶紹興中芯集成電路制造股份有限公司（以下簡稱“中芯集成”）及設(shè)備供應(yīng)商深圳中科飛測科技股份有限公司（以下簡稱“中科飛測”）科創(chuàng)板發(fā)行上市的戰(zhàn)略配售，總金額6457.58萬元。截至6月底，公司對中芯集成和中科飛測的公允價值變動損益分別為-415.44萬元和3838.84萬元。此外，公司還通過對晶升股份的投資，獲得公允價值變動損益1784萬元。

在私募基金投資方面，滬硅產(chǎn)業(yè)上半年在該項(xiàng)目上的投資收益均來自于持有中芯國際集成電路制造有限公司（以下簡稱“中芯國際”）戰(zhàn)略配售股份。據(jù)悉，滬硅產(chǎn)業(yè)子公司上海新昇半導(dǎo)體科技有限公司作為有限合伙人，認(rèn)繳并實(shí)繳出資人民幣2億元，參與投資青島聚源芯星股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡稱“聚源芯星”)，聚源芯星專項(xiàng)投資于認(rèn)購中芯國際2020年7月16日在科創(chuàng)板首次公開發(fā)行的股票。截至2023年6月30日，上海新昇半導(dǎo)體科技有限公司持有的該產(chǎn)業(yè)投資基金份額的公允價值為1.86億元，當(dāng)期損益為6486.24萬元。

除此之外，滬硅產(chǎn)業(yè)在上半年還獲得政府補(bǔ)助8978.51萬元，其中絕大部分為遞延收益攤銷。

公開資料顯示，上海硅產(chǎn)業(yè)集團(tuán)（簡稱“滬硅產(chǎn)業(yè)”）成立于2015年，位居半導(dǎo)體/集成電路產(chǎn)業(yè)鏈上游，產(chǎn)品類型涵蓋300mm拋光片及外延片、200mm及以下拋光片及外延片、SOI硅片、壓電薄膜襯底材料等。公司先后承擔(dān)包括7項(xiàng)國家“02專項(xiàng)”在內(nèi)的多項(xiàng)國家重大科研項(xiàng)目，技術(shù)水平和科技創(chuàng)新能力國內(nèi)領(lǐng)先。

2020年4月20日，滬硅產(chǎn)業(yè)登陸上交所科創(chuàng)板，募資凈額為22.84億元。截至今日收盤，滬硅產(chǎn)業(yè)跌2.63%，報(bào)20.77元，總市值567.4億元。（本文首發(fā)鈦媒體App，作者 | 馬瓊）

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